Крах на USD/JPY: очаква се втора вълна на продажби

Сутринта в понеделник американската валута е активно възстановява съвместно с йена. Нека напомним, че в миналата петък валутната двойка USD/JPY падна с 1,4%, показвайки най-лошия резултат сред всички основни валути. Разбираме какво бе причината за резкия спад на цената и защо много експерти вече не вярват в нейния ръст.

Под прикритието на миналата седмица зелената банкнота рязко се снижи спрямо всичките си основни конкуренти. В резултат на петъчната търговия индексът DXY спадна с почти 0,8%, но най-голямите загуби доларът несе в съвместност с йената. В последно време валутната двойка USD/JPY затвори на ниво 142,12, което е с 1,4% по-ниско от крайната стойност на предишния ден и е 2-седмичен минимум.

Главната причина за намаляването на американската валута е слабият доклад за заетостта в САЩ за миналия месец, който излезе на 7 юли. Данните се оказват по-лоши от прогнозите, което намалява пазарните очаквания относно бъдещото повишаване на лихвените ставки в Америка.

Според статистиката, в юни икономиката на САЩ добави най-малкото работни мяста за 2,5 години - общо 209 хил. Това е под предварителните оценки на икономистите (225 хил.), и много по-малко от показателя през май (306 хил..).

Въпреки значителното забавяне на американския пазар на труда, търговците в настоящия момент оценяват вероятността за възобновяване на стриктната политика и отново повишаване на основната лихва в юли от Федералния резерв на САЩ на 88%.

Въпреки това, последният релийз NFP силно влияе на прогнозите на инвеститорите за още един раунд нарастване през текущата година. В момента такава сценария изглежда изключително нереалистичен и се оценява само на 40%.

Перспективата че повишаването на лихвените ставки през юли може да бъде последното в текущия цикъл на стягане на Фед, се оказа изключително силен натиск върху доходността на американските облигации в цялата крива. Миналата петък доходността на 5-годишните облигации се понижи до 4.29%, а на 10-годишните аналози – до 4.02%.

Рязко падане в доходността на американските облигации се превърна в основния фактор за по-ниска цена на валутната двойка USD/JPY. Освен това, японската йена получи допълнителна подкрепа от информацията, публикувана към края на миналата седмица относно заплатата в Япония.

Докладът на Министерството на труда показва, че неноминалната заплата в страната нарасна с най-големите темпове от 1995 година. Това е забележимо осилило спекулациите относно факта, че Банката на Япония може да започне нормализацията на политиката си за управление на доходите по-рано, отколкото очакват повечето участници на пазара.

–Ако заплатите в Япония продължи да расте с това същата скорост, то това ще даде на BOJ повече увереност , че скоро ще постигнее стабилна инфлация от 2%. В този случай, регулаторът ще бъде принуден да разгледа възможността за преход от благопласти политических установки към по-строг курс, сподели икономистът от MUFG Ли Хардман.

Последният доклад Nonfarm Payrolls показва ослабване на американския пазар на труда в сравнение със предишните месеци. Общо взето, темповете на растежа на броя на работните места в САЩ все още остават високи.

С оглед на този факт и текущото ниво на инфлацията, което е два пъти по-високо от целта на Федералния резерв, много анализатори са склонни да повишат лихвените проценти през този месец.

Разбира се, очакванията за усилените мерки през юли ще бяха в подкрепа на долара, ако не заедно "но". В момента се водят активни разговори на пазара за предстоящото облекчаване на денежните-кредитни условия в САЩ в следващите няколко месеца.

Има висок риск от това, че през тази седмица тези спекулации може да се усилят още повече, което ще придаде силно налягане върху доларовите бикове и веде до втората обширна вълна на продажби на USD.

- През миналата седмица хедж-фондовете за първи път от март преминаха в къса позиция на долара поради нарастващите опасения, че Федералният резерв се приближава към края на антиинфлационната си кампания, съобщава агенция Bloomberg.

Очаква се, че доларовите мечки ще запазят своето предимство в следващите дни, а това ще им помогне посвежият инфлационен доклад на САЩ, който ще бъде публикуван на сряда, 12 юли.

Според прогнозите на икономистите, ръстът на потребителските цени в САЩ намалява от 4,0% на 3,1% през юни. Ако консенсусът се сбъдне или по-зле, ако видим по-остър спад на инфлацията, това по-вероятно ще намали вероятността за повишаване на лихвения през юлската среща на FOMC.

Но главният ориентир за търговците ще бъде базовият индекс на инфлацията, който не включва цените на хранителните продукти и енергийните източници. Ако той спадне от предишната стойност 5,3% на 5,0% или по-ниско, това ще подобщи дори повишаването на лихвената ставка през юли, смята аналитикът от Societe Generale, Кит Джакс.

Според експерт, в този случай валутната пара USD/JPY има риск отново да падне и да покаже толкова силно повторно понижение, както се случи минатата седмица.

К. Джакс прогнозира, че слабите инфлационни данни в САЩ могат да доведат до падане на долара срещу иената с още 1,4% до нивото на 140.

Миналата седмица пазарци на USD/JPY получиха силен удар, резултатът беше изгоден за ведмедите. Индексът на относителната сила (RSI) се понижи до 50,00, а на скользящата средна конвергенция-дивергенция (MACD) се появи червена лента.

За да се смекчи негативното натискане, доларът трябва да пробие нивото от 144,00. Най-близката съпротива в момента е 20-дневната SMA, разположена на нивото 142,75, следвани от зоните 143,00 и 143,60.

От друга страна, ключовите нива на подкрепа в момента са на нивата 142,00, 141,40 и 140,35.