Преди бурята винаги има тишина. Преди публикуването на протокола от юнското заседание на FOMC и излизането на важна статистика за пазара на труда в САЩ, EUR/USD стои на място. Вече известно време валутната двойка се закрива близо до 1,09, въпреки че колебанията през деня са трудно наричани скучни. Американските атракции се повтарят отново и отново, което е свързано със закриването на позициите преди ключовите събития през юли.
В същото време хедж фондовете активно се освобождават от долари. По данни към 27 юни те намаляват своите дълги към зелената банкнота спрямо осемте основни световни валути с повече от 4/5. Показателят пада до най-ниското ниво от 7-ми март. Въпреки че Джеръм Пауъл говори за две повишения на лихвените ставки, спекулантите не му вярват. На пазара цари мнението, че Федералният резерв просто не ще успее да го постигне.
Динамиката на индекса на долара и спекулативните позиции по долара
Истината е, че масовото прекратяване на дълговете в американска валута се случи още преди да се появят данни за поръчките за дълготрайна употреба, потребителското доверие и БВП. Силните данни показват устойчивостта на икономиката на САЩ и позволяват на Федералния резерв да продължи цикъла на паричност контролиране. Това може да доведе до растеж на доходността на дълговите облигации със срок от 10 години от текущото ниво около 3.75% до 4.5%. Това мнение е изразено от бившия председател на Федералния резерв в Ню Йорк, Уилям Дадли.
Колкото по-високи са лихвените проценти на пазара на дългове, толкова по-привлекателни изглеждат американските активи. Приливът на капитали от чужбина ще подкрепи американския долар. Тези процеси в момента се случват. Не безпричинно Nasdaq Composite се повиши с 32% от началото на годината, което е рекордно полугодие от 1980-те години. S&P 500 се повиши с 16%.
Така, пред EUR/USD имаме дилема: доверяваме ли на Федералния резервен банк или на спекулантите, които не вярват на централната банка. По-просто казано, до какъв ниво ще се покачи лихвената ставка на федералните фондове? До 5,5% или до 5,75%? Подсказка може да ни даде статистиката за пазара на труда в САЩ през юни. Експертите от Bloomberg прогнозират ръст на заетостта с 225 хиляди, макар и това да е най-ниската стойност за последните месеци, тя обаче указва на здрава икономика.
Динамика на заетостта в извънселското сектора на САЩ
Bloomberg не съгласява се с това. По негово мнение, сценарият на меката кацане, предпочитан от повечето инвеститори, е малко вероятен. Твърди се, че ключовият източник на устойчивост на САЩ към агресивното затягане на парично-кредитната политика на Федералния резервен банк (ФРБ) във формата на семейни натрупвания бързо изчезва. В САЩ броят на пропуските на плащания по кредити и фалитите в малките предприятия бързо нараства.
Така, на пазара има много мнения. Инвеститорите с нетърпение очакват указания от американското заетост.
Технически, на дневния график EUR/USD има краткосрочна консолидация. За покупки може да се говори в случай на успешно преодоляване на съпротивата при 1.0935. Напротив, неспособност "биковете" да се завърнат над справедливата цена от 1.092 е признак за тяхната слабост и повод за продажба.