През изминалата седмица валутната двойка долар-йена пресече важната психологическа граница от 145. Това забелязано засилва заплахите от Токио срещу спекулантите, които играят на намаляване на японската валута. При тези условия валутната двойка USD/JPY преминава в фаза на низходяща корекция. Колко дълго ще продължи страничното движение и кога може да се очаква следващ силов ръст?
Монетарна дивергенция срещу валутна намеса. Кое ще превъзмогне?Както и в края на миналата година, трейдърите, които търгуват с двойката USD/JPY, отново са в неприятно положение. В момента доларовите бики притежават много силна карта, но не могат да я използват напълно поради страха от валутна намеса.
Главната карта, разбира се, е монетарната дивергенция между САЩ и Япония. Напомняме, че през 2022 г. силното разминаване в парично-кредитната политика на двете страни доведе до рязък ръст на долара спрямо иената.
В началото на тази година японската валута успя да се възстанови малко спрямо USD, тъй като на пазара се разразили спекулации относно възможното завъртане на ФРС и Банка на Япония.
Въпреки това сега, когато стана съвсем ясно, че и двата регулатора няма да променят паричната си политика в близко бъдеще, йената отново се оказа под налягане.
Миналия месец шефът на американската централна банка Джером Пауъл ясно даде да се разбере, че тази година Федералният резерв няма да намали лихвените проценти поради риска от стабилна инфлация. Напротив, в плановете на регулатора са предвидени още два допълнителни кръга на затягане.
Тем време BOJ обяви на юнското си заседание, че намерава да запази текущата си много мека валутна политика до постигане на стабилна инфлация на ниво 2%. След това няколко японски чиновника изключиха необходимостта от спешна промяна в механизма за контрол на доходностната крива.
Всичко това в съчетание доведе до последното обезценяване на йената. През миналата седмица доларът се повиши спрямо японския йен до нивото от 145,07, най-високо от ноември 2022 година.
Приближаването на валутната двойка USD/JPY към равнищата на миналата година насърчи японското правителство. Министърът на финансите на Япония Шиничи Судзуки предупреди валутните спекуланти от рязки, едностранни движения на пазара и заяви, че Токио ще предприеме подходящи мерки в случай на екстремно обезценяване на йената.
Опасенията от повторение на сценария от миналата година, когато японските власти преминаха от думи към дела и реално се вмешаха на пазара, накараха доларовите бикове да отстъпят малко и да се върнат под критичното ниво от 145.
В началото на новата работна седмица двойката USD/JPY продължава да се търгува в нископроходим диапазон. Тази сутрин намаля с 0,17% до нивото от 144,42.
Натискът върху цената беше последван от предупреждение за валутна интервенция. По време на старта на деня главният валутен дипломат на Япония, Масато Канда, заяви, че Токио ежедневно обсъжда настоящата ситуация на валутния пазар с министъра на финансите на САЩ, Джанет Йелен, и други международни лидери.
– Това нещо е нищо друго, освен навеждане за съгласувано вмешателство, което, разбира се, е много лошо за USD/JPY, тъй като съгласуваното вмешателство обикновено оказва по-дълготраен ефективен премин на иената, в сравнение с едностранните действия, – сподели мнението си анализаторът Чару Чанана.
Експертите смятат, че страхът на инвеститорите от съгласуваните вмешателства може да стане основният фактор, задържащ растежа на валутната двойка USD/JPY в краткосрочен план.
Според техните прогнози, в следващите дни главната валута ще продължи да се задържа в зона на низходяща корекция поради липса на истински силни тригери. Днес пазарите в САЩ ще бъдат затворени поради празнуване на Деня на независимостта, а в утрешния календар единствено заслужава внимание публикуването на протоколите от юнийското заседание на FOMC.
Повечето анализатори са уверени, че протоколите на Фед не могат да предоставят нещо принципно ново и сензационно на пазара, поради което движението на двойката USD/JPY, най-вероятно, ще бъде скромно. Но към края на седмицата главната валута може отново да продемонстрира нов скок нагоре.
В петък се очаква публикуването на данни за заетостта в САЩ за предходния месец. Ако юнийските данни за заетостта са силни, това ще засили увереността на трейдърите в хищническата решителност на Фед, което ще послужи като отлична трамплина за долара.
В момента стотниците от Bloomberg прогнозират, че NFP докладът ще покаже по-умерен, но все още здрав растеж на американския пазар на труда. Те очакват, че през юни броят на заетите в неполското селско стопанство ще се увеличи с 225 хил., а нивото на безработицата ще се намали от 3,7% на 3,6%.
- Мислим, че данните за юни ще съответстват наскорошните отчети, които показват устойчивия растеж на американската икономика. Това ще помогне на Федералния резерв да запази агресивната си насоченост и да продължи борбата с инфлацията чрез повишаване на лихвите, - споделят експертите от Bloomberg Economics.
Ако консенсусът на икономистите се осъществи и навистина видим силен растеж в заетостта, щатската валута, най-вероятно, ще покаже параболичен растеж в края на седмицата във всички посоки, включително и спрямо йената.
Според най-оптимистичните прогнози, в петък двойката долар-йена може отново да пробие нивото от 145, въпреки риска от валутна интервенция.
Технически анализБиковете по валутната двойка USD/JPY отдъхват, поради няколко фактора: прекупен индикатор RSI, формиране на долен минимум около многодневния връх и пробив надолу на възходящата линия на поддръжката от преди три седмици, която сега представлява непосредствена съпротива около 144,70.
Въпреки това, ако купувачите успеят в най-скоро време да се издигнат над областта от 145,00 до 146,10, това може да отвори доста бърз път към нови върхове. Според стратегите от SocGen, пробивът на тази съпротива ще придаде силни импулси на доларовите бики, което ще доведе до първоначално ниво от 149 и след това до предишния рекорд от 152.