За отчетната седмица късата позиция по USD нарасна с 3,3 млрд. до -13,5 млрд. Движението, насочено к повишаване на търсенето на долара в последните две седмици, напълно компенсира значителното нетно късо превесно позициониране, като тренда за долара е негативен.
Основната част от промените в настроението се отразява в рязкото намаляване на нетните къси позиции на спекулантите по канадските долари (+2,3 млрд.). Спекулативните сметки запазват мечоват поглед към CAD през последните няколко седмици, но позиционирането, най-накрая, признава скорошното подобрение на позициите на луната спрямо щатския долар, седмичното движение е най-голямото от 2017 г.
Седмицата преди това британската лира извърши също толкова рязък скок, а сега канадският долар се приближава до нивата от миналата седмица в сравнение с другите валути. Трябва също да се посочи, че всички суровинни валути се повишиха, докато йената и златото се разпродаваха, което показва, че търсенето на риск ще се увеличи.
Публикуваните в петък данни показаха намаление на потребителските разходи в Съединените щати и намаление на инфлацията за май. Потребителските разходи се снижиха до 0,1% месечно за май в сравнение с 0,6% за април, а след корекция за инфлацията разходите през май останаха непроменени. Препрегледът в посока намаление за април и слабият май предполагат, че потреблението в САЩ ще забави значително през второто тримесечие.
Общият PCE дефлатор нарасна само с 0,1% в сравнение с 0,4% през април, което доведе до намаляване в годишното измерение до 3,8% в сравнение с предишните 4,3%. Годишният показател за май беше първият под 4% от началото на 2021 година. Базовият PCE показател бе 0,32% м/м в сравнение с предишните 0,4%, което доведе до показател от 4,6% г/г в сравнение с очакваните 4,7% г/г.
Днес основно внимание ще бъде насочено към публикуването на индекса на производството на ISM. При очакваните данни ISM-та показват лек ръст, до 47,2спрямо 46,9, което ще удължи намаляването на производствената активност в САЩ до осем месеца. Доларът изглежда по-слабото от средата на миналата седмица и преди утрешния почивен ден е малко вероятно да се заздрави, като се очаква ниска волатилност.
ЕВРО/ЩАТСКИ ДОЛАР
Основната инфлация в еврозоната отново ускори в юни, ценовият индекс за потребителите в еврозоната изглежда разнообразен: общият показател намаля с 6,1% г./г. на 5,5%, но базовият показател се повиши от 5,3% г./г. на 5,4% (очакваше се 5,5%). Ръководните лихви на Европейската централна банка почти не се промениха и бяха около 4%.
Очакванията за лихвите на ЕЦБ почти не се промениха - очакват се още 2 повишения с по 0,25%, пиковата лихва е около 4%. Това е по-ниско от лихвите на Федералния резервна система (ФРС), като производството в Европа е на път на смекчаване, оттеглянето на капитали към САЩ нараства, въпреки многото прогнози за курса на еврото той все още се държи доста високо.
Чистата дълга позиция по еврото се увеличи с 130 милиона през отчетната седмица, промената е минимална, позиционирането продължава да се посочва като биково. Въпреки това, намаляването на дългата позиция по еврото през последните 5 седмици показва, че все още няма основание да се предполага, че еврото отново започва да бъде търсено. Пресметнатата цена е по-ниска от дългосрочната средна стойност, а обратният процес все още не се реализира.
Както очаквахме в предишния преглед, търговията се движи в страничен диапазон с бавно придвижване на юг. Предполагаме, че тази тенденция ще продължи, с цел 1.0700/20.
GBP/USD
Крайните данни за БВП на Великобритания за първото тримесечие останаха без промени, показвайки растеж от +0,1%. Частната консумация не се промени, държавните разходи бяха преразгледани в посока на намаляване, което беше компенсирано с преразглеждането на инвестициите в посока на повишение. Общият обем на бизнес инвестициите беше значително прегледан нагоре за тримесечието - от +0,7% на +3,3%.
Индексът PMI за юни в производствения сектор е 46.5п, което е по-добре от май, но във всяка случай производството остава в зона на спад. Няма планирани важни макроикономически новини до края на седмицата. Прогнозата за лихвената процентна ставка на Банката на Англия остава без промени - на заседанието на 3 август се очаква повишение на лихвената процентна ставка с 0,25%, което вече е напълно отчетено в текущия валутен курс на лирата.
След бързия нарасполагащ растеж на чистата дълга позиция през миналата седмица, лирата се повиши с 425 млн., с обща дълга позиция от 4,143 млрд. Позиционирането е телецево, но пресметнатата импулсна цена е загубена, което може да указва, че главното движение вече е станало и е малко вероятно да се засили през следващата седмица.
Фунт все още тества подкрепата на 1.2678, за съжаление неуспешно, но шансовете за продължаване на ръста до 1.30 значително намаляват. Възможността за намаляване до зоната от 1.2580/2620 се повишава, но понастоящем приемаме, че това е корекционно намаление и фунтът ще продължи да расте след паузата.