По-честота японски официалисти се спират на вербални интервенции, когато USD/JPY се издига по планинските върхове. Според министъра на финансите Шуничи Судзуки, иената преживява едностранна динамика в движение. Ако тази тенденция стане прекалено силна, властите ще се наложи да предприемат съответните мерки. Правителството и централната банка ще реагират, ако има рязка колебания валутните курсове на пазара Форекс. Намекът за валутни интервенции е ясен, но текущата ситуация се различава коренно от събитията в края на 2022 година.
Тогава слабата иена сериозно увреждаше показателя за текущите сметки на държавата на изгряващото слънце поради високите цени на енергийните ресурси. В момента цената на газа е съществено намалена, а петролът се е повишил с около 13% от началото на годината. Освен това, ралито на USD/JPY допринася за приток на чуждестранни туристи в Япония. През първото тримесечие те са изхарчили около 88% от общата сума за цялата 2019 година. Това подобрява позицията на външната търговия.
Динамиката на показателите за текущите сметки и разходите на нерезидентите в Япония
В противоположност на края на 2022, когато централните банки не размишляваха да прекратят процеса на строга парично-кредитна политика, в момента те приближават към завършването му. ФРС максимално ще повиши лихвената ставка по федералните фондове с 50 б. п. И така, валутните интервенции могат и да не са необходими. USD/JPY самата по себе си ще спадне с времето. Защо да изхарчваме 62 млрд. щатски долара?
Евтиният йен увеличава корпоративните печалби на японските компании, насочени към износ, и грабва към върха фондовите индекси. От началото на годината Nikkei 225 е нараснал с 27%, което е значително по-добре от американския S&P 500. Приливът на инвестиции в Щраната на изгряващото слънце е благоприятен за нейната икономика. Печели и централната банка от девалвацията. Част от задачата й е да разбие дефлационното мислене и постепенно това се постига.
Служители биха разбрали, че настоящото ралито USD/JPY може да се разглежда като корекция на потенциален низходящ тренд. Ако икономиката на Япония се подобри, а BoJ постигне целите си за инфлация, той ще започне нормализиране на парично-кредитната политика. Това ще бъде основната драйвър за заздравяване на йената спрямо основните световни валути.
Въпреки това, рисковете от валутни интервенции не трябва да бъдат пренебрегвани. През края на 2022 г. две официални интервенции в Токио на пазара на валутата в Forex доведоха до рязък спад във валутната двойка USD/JPY и сериозни загуби от парите. Затова въпросът за нивото, от което инвеститорите ще започнат да купуват йената в момента, е от съществено значение. През миналата година се говореше за нивата от 146 и 152. Сега експертите от Bloomberg споменават нивата от 145 и 150. През първата от тях с лекота може да се достигне.
Технически няма основание за съмнение в силата на възходящата тенденция за USD/JPY. Двойката излезе извън границите на предишния възходящ търговски канал и диапазона на справедливата стойност. Това показва абсолютното предимство на "биковете". Целевите нива от 142,5 и 144, определени от предишните дълги позиции, бяха достигнати. Настъпи моментът да ги повишим до 145,3 и 148. Препоръката е да се купува.