За валутите на антиподната страна на Уол Стрийт вече не е задължително да се спазва това правило?

Тази седмица пред Конгреса главата на Федералния резерв на САЩ Джером Пауъл посочи, че регулаторът намерава да продължи да бъде ястреб. Той също така отбеляза, че в този въпрос всички членове на Федералния комитет за открит пазар проявиха общоединство. Други водещи централни банки също си държат ястребината политика:

Не удивително, че на фона на растягащи се ставки, инфлация и страхове фондовите индекси падат. Например, Уол улицата изглеждаше много слабо на търговската сесия в четвъртък и по-голямата част намаляваше. Въпреки това фондовият пазар на САЩ приключи на 22 юни, главно в зелената зона. А напреднал е най-чувствителният към промените в настроенията индекс NASDAQ, който нарасна на рязък скок на акциите високотехнологичен сектор. През петък същият NASDAQ намали малко импулса на растежа, но продължи да се държи на възходящата тенденция.

За австралийския и новозеландски долар повишението на Уол улицата обикновено също служи като зелена светлина. Но вчера и особено днес наблюдаваме рязко тяхното падане. Защо установените корелационни настройки и повишението на рисковите активи в САЩ вече не подкрепят растежа на рисковите валути в азиатско-тихоокеанския регион?

За австралийския долар, който винаги е реагирал по-силно на външни събития, отколкото на новини в страната, изглежда ситуацията се е променила малко. Недавното решение на Федералния резерв на САЩ да задържи лихвените проценти беше неочаквано по-ястребичо в сравнение с Резервната банка на Австралия. Следователно австралийският регулатор се оказа временно по-ястребич отколкото неговият американски колега.

В същото време Федералният резерв на САЩ заявява своето ангажимент за агресивна политика до 2023 година. А протоколите на РБА относно перспективите изглеждат много неясни. Така коя опция избира австралийския долар? Във всяка случай, в момента няма избор. Той може единствено да падне под влиянието на няколко негативни фактора едновременно:

Изглежда, че недавният силен австралийски долар е най-после приключи. Днес той падна до най-ниските си нива за последните две седмици и вероятно ще продължи да остава в мечишната зона.

Без съмнение, важен катализатор за австралийски долар може да бъдат промени в глобалното инвестиционно настроение. В този контекст важно е да се следи икономическата активност в Китай - най-големият търговски партньор на Австралия. Ако фактите покажат, че китайската икономика се влоши, в региона може да настъпи заплаха от несигурност. В такъв случай австралийският долар рискува да падне в още по-голяма корекция, отколкото в края на тази седмица.

Икономиката на Китай изглежда сериозно забавена за дълго време. Потребителското търсене в страната се движи много бавно, дълговете и дефлацията се увеличават, а инвестициите на частния бизнес се намаляват. За да се стимулира търсенето, властите на страната трябва да позволят юана да се повиши, заплатите да растат и да намерят решение на проблема с безнадеждните заемополучатели. Това означава да направят вътрешния пазар по-важен от износните интереси. Но в настоящите условия това:

Китайските власти няма да го направят. Напротив, от техните страни чуваме уверения, че икономиката на държавата успешно се развива. И колкото по-дълго продължава тази настоящата ситуация, толкова по-голяма цена ще трябва да плати китайската икономика, за да излезе от кризата.

Също така, новозеландският долар ще нарасне и ще падне заедно с глобалните движения. Въпреки това, позицията му изглежда значително по-слаба от австралийския колега. Резервната банка на Нова Зеландия вече е взела решение относно лихвената ставка в майската си среща и обяви за своите планове да спрат повишаването й в бъдеще. Това означава, че тяхната перспектива е като на гълъб, а не на ястреб.

По сравнение с ястребовата позиция на повечето водещи световни регулатори, Резервната банка на Нова Зеландия изглежда като бяла врана. Ситуацията за новозеландската валута изглежда тъжна, тъй като страната записа падане на БВП и се наблюдават признаци на техническа рецесия в икономиката. Поради това няма основание да се каже, че киви ще нарасне. Във връзка с негативните настроения, курсът му спрямо щатския долар най-накрая достигна вътрешен минимум около 0,6118 в петък.

Ако говорим конкретно за регионалните събития, то най-важното от тях за антиподски валути се очаква едва след половината от тази седмица. Във вторник, 4 юли, Резервната банка на Австралия ще обяви новото си решение относно лихвените проценти. Затова и през тази, и през следващата седмица новозеландският долар, изглежда, ще пада заедно с глобалните движения на риска.