Долар-иен двойката днес се приближи до нивото на съпротивление от 142,50 - това е горната линия на индикатора Bollinger Bands на четиричасовите, дневните и седмичните графики. Трейдърите реагираха на майския доклад за растежа на инфлацията в Япония. Разкритието беше противоречиво, но в цялостта си отрази забавянето на инфлацията във Възходящата слънчева държава.
Реагирайки на публикацията, двойката достигна седеммесечен ценови максимум, но не успя да премине важната ценова бариера от 142,50. Несигурност в посока на движение на долара пречи на продължаването на тенденцията на север. В началото Джером Пауъл оказа натиск върху американската валута: индексът на долара САЩ падна до 101,50 (шестседмичен минимум) след меките му коментари. Но после появата на антирисковото настроение на пазара доведе до частично възстановяване на позициите на долара. Двойката USD/JPY се оказа между две опции: настоящия отчет за ръст на японската инфлация и несигурността на долара. Резултатът е, че движението на пазара е безнадеждно, като продавачите и купувачите са недокоснати в узкия ценови диапазон.
Сухите цифри
Като цяло инфлационният отчет не е в полза на йената. Например, стана ясно, че общият индекс на потребителските цени през май намаля до 3,2%, въпреки прогнозите за ръст до 4,1%. За сравнение може да се отбележи, че през януари тази година този показател беше на ниво 4,3% г/г. Индексът на потребителските цени, без да се включват цените на свежите храни, също демонстрира низходяща динамика, но успя да се задържи в "зелената зона": при прогноза за спад до 3,1% този индикатор забави темпото до 3,2% (през април тази част на публикацията беше на ниво 3,4%).
Този резултат позволява на Японската банка да продължи да реализира ултра меката монетарна политика и да не спешат с калибрирането на ДКП. Необходимо е да се напомни последното заседание на японския регулатор, чиито резултати оказаха натиск върху иената. Кадзуо Уеда повтори априлския тезис за готовността на централната банка да преразгледа своята ултра мека политика (на априлското заседание бяха озвучени ориентировъчни срокове за калибрирането - от 12 до 18 месеца). Но при това той подчерта, че всички промени ще се случват много плавно и постепенно. През юни Уеда даде да се разбере, че японският регулатор ще използва целия деклариран 18-месечен период за преразглеждане и първите промени, които са вербални (тоест, промени в риториката на централната банка), ще се появят към края на есента.
Трябва да се отбележи също, че тоналността на заявлението, придружаващо юнския събор, беше оптимистична. Централната банка отбеляза, че икономиката на Япония постепенно се възстановява и ще продължи умереното си възстановяване, а инфлацията ще намали темпото на растежа си до средата на текущата финансова година (който започва през април). В рамките на финалната пресконференция Уеда отново изрази увереността си, че инфлацията ще спадне - включително и общата инфлация, растежът на която е обусловен от "външни фактори и растеж на разходите" и, следователно, не може да бъде контролирана с монетарна политика.
Както виждаме, след като майският индекс на потребителските цени показа низходяща динамика, което потвърждава предположенията на ръководителя на японския регулатор.
За какво говори релийзът
Това всичко говори, че декорелацията между курсовете на Федералния резерв и Банката на Япония ще се запази - поне в перспектива на следващите месеци. Шефът на Федералния резерв даде да се разбере, че текущият цикъл на стриктната парично-кредитна политика близва към края си, но все още юнската пауза не е "краят". Според неговите думи, почти всички членове на комитета са готови да отдалечат лихвената ставка от текущото й ниво, като реализират едно ("или две") повишавания тази година.
В същото време шефът на Банката на Япония Уеда по същество повтаря риториката на предшественика си - например, дословно преди два дни заяви, че Централната банка "ще търпеливо подкрепя меката парично-кредитна политика". Публикуваният днес инфлационен доклад позволява това търпение да продължи за дълъг период.
Следователно, според мен, северната тенденция за валутната двойка usd/jpy не е изчерпана, въпреки нестабилните позиции на американската валута. Дивергенцията на курсовете на Федералния резерв и Банката на Япония ще продължи да действа срещу йената. Във възникналите условия на фундаментален характер, южните ценови падения са удачни за отваряне на дълги позиции.
Техниката също поддържа приоритета на северния сценарий. За всички "старши" времеви интервали (от H4 нагоре) валутната двойка се намира на горната лента или между средната и горната ленти на индикатора Bollinger Bands. Освен това на времевия интервал D1, индикаторът Ichimoku формира един от най-силните си бикови сигнали "Парад на линии". Ближайшата цел за южното движение е на равнището 143,50 - която е долната лента на Bollinger Bands на четиричасовия (и също на дневния и седмичен) график. Основната цел - таргет 144,00.