Американската валута продължава да се покачва тихо, получавайки подкрепа от пазарните спекулации за продължаване на агресивната политика в САЩ. Въпреки това, доларът може значително да ускори своето изкачване днес-утре, ако получи ястребско гориво от главата на Федералния резерв. Разбираме какви са в момента шансовете за това, че Джером Пауъл ще помогне на зелената банкнота да се разгони.
Текущата динамика и краткосрочните перспективи на USDСлед вчерашните търгове, доларът на САЩ показа незначителен, но обнадеждаващ ръст. Индекс DXY се изкачи до кошницата от основни валути с 0,06%.
Подкрепата за зеления бек получи второ ниво данни, а именно статистика от американския пазар на жилищата.
През миналия месец строителството на жилища в САЩ скочи до най-високото ниво от април 2022 година, увеличавайки се с 21,7%. Това е повече от преразгледаната стойност от април (-2,9%) и надминава пазарните прогнози (-0,8%).
В същото време данните за броя на издадените разрешителни за строителство на жилища в САЩ също показаха положителна динамика. През май показателят нарасна с 5,2% в сравнение с очакваните -5,0% и предходното издание -1,4%.
– Американският пазар на жилищата е пострадал най-силно от кампанията на Федералния резерв за затегната парично-кредитна политика, която е най-бързата от 1980-те години. Въпреки това последните данни показват, че най-лошото може би вече е зад нас. Това вдъхва надежда, че регулаторът наистина може да повиши лихвените проценти още повече, – сподели мнението на анализатора от Equiti Capital Стюарт Коул.
Напомняме, че този месец американската централна банка за първи път от март миналата година не повиши лихвените проценти, но посочи възможност за бъдещи повишения, тъй като инфлацията в страната продължава да бъде настойчиво висока.
Ако вярваме на точковата графика на FOMC, която беше публикувана миналата седмица, лихвата в САЩ може да нарасне още с 0,50% тази година, до връх от 5,6%.
Въпреки нарастващия риск от рецесия, американските чиновници са готови да продължат да затегват парично-кредитните условия, за да ослабят ценовото налягане и да доведат инфлацията до целевата от 2% възможно най-скоро.
Тази гледна точка беше потвърдена вчера от няколко члена на Федералния резерв. В понеделник кандидатът за заместник-председател на главата на ЦБ на САЩ Филип Джеферсън заяви, че продължава да се фокусира върху връщането на инфлацията към целевия показател.
С подобно изявление излезе в понеделник и член на Съвета на управители Лиза Кук. Според чиновницата, повишената инфлация е сериозна заплаха за поддържането на растежа на американската икономика.
– Ако това се потвърди, ще се фокусирам върху борбата с инфлацията, докато работата ни не бъде завършена, – предупреди тя.
Кандидат за членове на управителния съвет на Федералния резерв Адриана Куглер също подчерта по време на своето изказване в Сената, че връщането на инфлацията към целевата стойност на централната банка от 2% е ключът към създаването на здрава основа за икономиката на САЩ.
Ястребовите коментари на американските политици дадоха импулс на долара, но много малък. Всичко заради това, че в момента инвеститорите са по-скоро фокусирани върху това, какво ще каже днес и утре председателят на Федералния резерв Дж. Пауъл. Точно неговото изказване трябва да стане ключов тригер за USD.
Ако началникът на агенцията подкрепи колегите си и явно заяви за необходимостта от продължаване на антиинфлационната кампания в САЩ, това вероятно ще засили възходящото движение на долара в краткосрочен план във всички посоки.
Обратната динамика на USD може да се очаква в случай, че Дж. Пауъл отново заеме предпазлива позиция, която предполага внимателен анализ на получените данни преди вземане на следващото решение относно лихвените проценти.
Има голям риск инвеститорите да тълкуват предпазливостта на началника на Федералния резерв в този момент, когато регулаторът вече е спрял затегнатостта, като гълъбов сигнал. В такъв случай те могат да намалят вероятността за повишаване на лихвените проценти в САЩ през юли, което ще оказва силен натиск върху зелената банкнота.
Кой от тези сценарии е в момента най-вероятен? Нека видим какво казват експертите по този въпрос.
Клаудия Сам, Bloomberg Opinion:
– Мисля, че тонът на Пауъл ще бъде ястребов, и ще чуем от него потвърждение, че Федералният резерв ще продължи да задържа лихвите на високо ниво. Инфлацията е твърде висока, за да се преминава към намаляване в момента.
Уин Тин, Brown Brothers Harriman:
– Пазарът не много вярва на Федералния резерв. Въпреки че членовете на FOMC очакват още 2 повишения на лихвите, трейдърите прогнозират един кръг на затягане, а някои дори са убедени, че нищо повече няма да има. Аз категорично не съм съгласен с това, защото икономиката на САЩ изглежда солидна и дори силна в момента. С това предвид, нямам никакви съмнения, че председателят на Федералния резерв ще подкрепи продължаването на агресивната политика.
Питър Хупър, Deutsche Bank:
- Аз съм убеден, че в момента Пауъл ще заеме по-ястребината позиция, като се опитва да изглади собствената си грешка във вид на юнската пауза. Вероятно той ще се опита да обясни защо Федералната резервна система, виждайки тревожно ценово налягане, реши да не повишава лихвените проценти този месец, но като цяло ще даде да се разбере, че борбата с инфлацията все още не е приключила и че регулаторът има голяма работа пред себе си.
ИзводиКакто виждаме, доларът има всички шансове да се върне към уверен ръст срещу своите основни конкуренти в близко бъдеще. Ако главата на Федералната резервна система подкрепи ястребините амбиции на колегите си и намекне за повишаване на лихвените проценти през юли, индексът DXY ще демонстрира силна волатилност тази седмица в посока на повишаване.
Според най-оптимистичните прогнози, в близко бъдеще гринбекът може да преодолее кръглата цифра от 103. Допълнителното пробиване на 100-дневната скользяща средна (103,06) ще отвори бърз път към месечния максимум от 104,69, а след това и към 200-дневната скользяща средна на ниво 105,18.