Данните за индекса на потребителските цени за май месец ще бъдат публикувани в сряда сутринта, един ден преди Комитета на Банката по парично-кредитната политика (MPC) да обяви следващата си стъпка по лихвените проценти. Ще има горещи дни за британската лира, ще издържи ли на топлината?
Така че, какво имаме в момента. Данните, публикувани от момента на последното заседание, показват запазващото се напрежение на пазара на труда и силното базово инфлационно налягане. Има смесена, но в цялостта си стабилна динамика на растежа на Великобритания.
MPC взе решение на разстояние или предстоящи горещи спорове
Банката на Англия се намира "между чук и наковалня", готвейки се за ключово решение по парично-кредитната политика, смятат анализаторите. Взривоопасна комбинация - висока инфлация и напрегнат пазар на труда. Какво да направят?
Данните за индекса на потребителските цени в сряда определено ще играят роля в приемането на ново решение относно лихвените проценти, поради което лирата може да се разтърси преди заседанието на регулатора.
С оглед на вече известната картина, Централната банка трябва да продължи цикъла на затягане и да повиши лихвените проценти до по-високо ниво, отколкото се очакваше по-рано.
Доходността на британските 2-годишни държавни облигации нарасна до 15-годишен максимум от 5% в понеделник преди очакваното обявяване за следващото повишение на лихвените проценти с 25 базисни точки в четвъртък. Пазарните цени вече предполагат, че в крайна сметка лихвените проценти могат да бъдат повишени над 5,75%.
Напомняме, че през април общият ИПЦ е 8,7% на годишна база, в сравнение с 10,1% през март. Въпреки това, базовият индекс на потребителските цени се увеличи с 6,8% в сравнение с 6,2% в предходния месец.
По-рано този месец Организацията за икономическо сътрудничество и развитие прогнозира, че общата годишна инфлация във Великобритания тази година ще бъде 6,9%. Това е най-тревожният показател сред всички страни с развита икономика.
Данните за пазара на труда миналата седмица се оказаха много по-силни от очакванията. Безработицата не отговори на очакванията и спадна до 3,8%.
Ръстът на обикновената заплата е 7,2% за три месеца до края на април в сравнение с предходната година, също надхвърли консенсус-прогнозите. Ръстът на редовната заплата в частния сектор, ключов показател за ЦБ, достигна 7,6% на годишна база.
Относно икономическата активност, PMI индексите за май малко надхвърлиха прогнозните стойности, но останаха в зоната на разширение. БВП на страната неочаквано намаля с 0,3% месечно през март, преди да се възстанови частично с нарастване от 0,2% през април.
Прогнозите за крайната лихва са повишени
В Goldman Sachs демонстрират пълно увереност в повишаването на лихвите във Великобритания.
В своята последна аналитична бележка главният икономист на Goldman Sachs отбеляза, че въпреки че има някаква неопределеност относно публикуването на ИПЦ в сряда, това не променя особено нещата за Банката на Англия. Трябва да се случи нещо извънредно, за да регулаторът реши да повиши лихвите сразу с 50 базисни точки.
Инфлационните очаквания остават непроменени, скорошните коментари показват липса на желание да се увеличават темповете и няма да има пресконференция или нови прогнози на заседанието. Така някак си.
"Очакваме, че MPC ще запази оценката си, че базовото инфлационно налягане ще отслабне по мерка на намаляване на общата инфлация. Въпреки това Комитетът ще признае по-твърдите последни данни и ще отбележи, че рисковете за инфлационните прогнози продължават да бъдат значително насочени към повишение", отбелязва се в бележката на Goldman.
Икономистите от Goldman Sachs очакват, че MPC ще запази своя относително "гълъбова" позиция, като вземе предвид устойчивия растеж, нестабилното налягане върху заплатите и високата базова инфлация. Повишението с 25 базисни точки е стандартно.
В BNP Paribas също очакват повишение с 25 базисни точки в четвъртък, тъй като инфлационните очаквания остават по-ниски, отколкото бяха, когато Централната банка повишаваше лихвените проценти с 50 базисни точки миналата година.
Пазарите може би преоценяват колко високи ще бъдат лихвените проценти в Обединеното кралство, съгласни са експертите.
В BNP Paribas предполагат, че MPC ще бъде внимателна в действията си и ще се стреми да оцени как повишаването на лихвите ще повлияе върху британските домакинства, особено като се има предвид удължаването на ипотечните кредити с фиксирана лихва във второто и третото тримесечие.
Ипотечните заемополучатели са на границата, тъй като нарастването на разходите по заемите оказва отрицателно въздействие върху възможностите за удължаване на сделките, а някои продукти се изваждат от пазара.
Текущото ценообразуване на лихвите отразява тревожните сигнали, които звучат на финансовия пазар. Въпреки това, възможното намаляване на инфлационното налягане през лятото може да омекоти ситуацията.
Банката на Англия също взема предвид, че текущите затягания все още оказват силно въздействие върху икономиката.
Фунтът е прекупен. Какво го очаква напред?
След впечатляващия ръст през миналата седмица, британската лира е прекупена от техническа гледна точка. Въпреки това, нивото от 1,3000 може да не е непреодолима пречка, особено ако Банката на Англия реши да проведе допълнително затегняване през лятото и настроенията относно риска не се ослабят. Това може да доведе до това, че банковата лихва ще надхвърли лихвата на Федералния резервен банк.
В Commerzbank смятат, че краткосрочните спекулации относно лихвите могат да подкрепят британската лира спрямо долара. В зависимост от свежите данни за инфлацията. Основната проблема става контролът върху инфлацията.
Ако данните отново надхвърлят очакванията и покажат растеж, спекулациите за повишаване на лихвата с 50 базисни точки могат да се засилят, което вероятно ще бъде благоприятно за британската лира.
Въпреки това, ние оставаме внимателни, тъй като очакванията за лихвите до края на годината изглеждат прекалено големи, пишат анализаторите. Има риск, че пазарът ще трябва да коригира своите прогнози.
Краткосрочните спекулации относно лихвите могат да подкрепят британската лира. Въпреки това, в средносрочен план е възможно ослабване на валутата.