Еврото продължава да се качва благодарение на преразглеждането от пазара на предполагаемия таван на лихвените ставки на ЕЦБ и "ястребовите" коментари на членовете на Управителния съвет. Европейската централна банка печели в надпреварата с Федералния резерв за затегнати финансови условия и за сега "биковете" на EUR/USD си почиват на лаврите. По мое мнение, това е недостатъчно заслужено. Но такъв е пазарът: той не е винаги справедлив.
Според главата на Бундесбанк Йоахим Нагел цикълът на затегняване на парично-кредитната политика вероятно ще трябва да бъде продължен след лятната почивка. Реч е за повишаване на цената на заемите не само през юли, но и през септември. Към същото мнение се накланят и неговите колеги от Австрия, Словения и Литва. Управителят на Банка на Белгия Пиер Вунш дори заяви, че намерава да повиши лихвените ставки през октомври.
"Ястребиният" нападение се съчетава с призива на МВФ към ЕЦБ да продължи да затегва парично-кредитната политика, тъй като инфлацията в еврозоната е твърде висока. Да, потребителските цени значително забавиха от върха си от 10,6% през октомври, но базовата инфлация остана приблизително на едно и също ниво."
Динамика на европейската инфлация
Следейки резултатите от заседанието на ЕЦБ, "ястребите" речи на неговите служители и призивите на МВФ, големите банки започват да преразглеждат своите прогнози за лихвените проценти по депозити. Конкретно, Goldman Sachs, UniCredit и BNP Paribas очакват да бъдат на ниво 4%. Като обоснование се посочва по-бавното намаляване на темповете на инфлацията на фона на силния пазар на труда и бурния ръст на заплатите.
От друга страна, Morgan Stanley и Nordea остават на своето предишно мнение за повишаване на цената на заемите само до 3,75%. Като аргументи се посочва влиянието на предишните стъпки за затегната парично-кредитна политика върху икономиката, бавния ръст на БВП и нежеланието на служителите на ЕЦБ да вкарат еврозоната в нова рецесия.
Прогнози за лихвените проценти на ЕЦБ
Така, оптимизма за "биковете" по отношение на EUR/USD има достатъчно. Въпреки това, който високо лети, той болезнено пада. Ралито на основната валутна двойка беше поддържано от растежа на американските фондови индекси. Вдъхновени от надеждите за край на цикъла на затягане на парично-кредитната политика на Федералния резерв акциите достигнаха максималните си нива от 2022 г. Особено след като майските рознични продажби показаха по-добра динамика, отколкото се очакваше. Икономиката на САЩ е силна, което подкрепя S&P 500.
Въпреки това, колкото по-добре е вътрешният попит, толкова по-устойчива е инфлацията. Инвеститорите напълно безоснователно игнорират сигнала от Федералния резерв за повишаване на лихвените проценти с 50 базисни точки до 5,75%. Ако пазарите се движат срещу Федералния резерв, те обикновено биват наказвани за това. Обратът на фондовите индекси ще постави таван на EUR/USD. Въпросът е къде точно той се намира.
Технически ралито на еврото може да продължи до $1,1 и $1,1045. Там се намират нивата 78,6% и 88,6% Фибоначи от низходящата вълна на модела 1-2-3. Въпреки това неспособността на "биковете" по EUR/USD да пробият зоната на конвергенция 1,0965-1,0975 ще бъде признак за тяхната слабост и повод за реализиране на печалба от дълги позиции с последващ преход към къси позиции.