Търговците на валутната двойка евро/щатски долар не могат да определят посоката на движение на цената. Двойката прави кръгове около нивото от 1,0700, редовно "потапяйки се" в зоната на шестата цифра. Но веднага след като цената падне до около 1,0650-1,0670, мечките на евро/щатски долар затварят късите си позиции, тъй като това гаси южния импулс. Подобно се държат и купувачите, които затварят дългите си позиции при приближаване до осмата цифра.
Рискове от "ястребини изненади"
Двойката се оказа в капана на широкодиапазонен флат, тъй като купувачите и продавачите не се осмеляват да се отдалечат от отметката от 1,0700 с повече от 50-60 пункта. Очевидно е, че тази нерешителност е свързана с предстоящото заседание на Федералния резерв, чиито резултати ще научим следващата сряда, на 14 юни. На пазара няма единно мнение относно перспективите за затегната монетарна политика на Федералния резерв. Няма единна позиция и сред членовете на американския регулатор - преди настъпването на "тишина" някои представители на Централната банка се изказваха за повишаване на лихвените проценти. Освен това не трябва да забравяме, че на 15 юни ще се проведе заседание на Европейската централна банка, чиито членове забелязаха засилване на риториката си, въпреки забавянето на инфлацията в еврозоната. В условията на такава неопределеност, трейдърите на eur/usd не рискуват да отворят големи позиции - нито на юг, нито на север.
Интересно е, че според инструмента CME FedWatch Tool вероятността за повишаване на лихвените лихви с 25 точки на юнското заседание е само 23% (вероятността за запазване на статуквото е 77%). Изглежда, че такива предварителни разпределения трябва да играят срещу американската валута и съответно в полза на купувачите на eur/usd. Но трейдърите не спешат с изводите: индексът на щатския долар дрейфва на границата между 103 и 104 цифри, демонстрирайки вълнуващи движения и отразявайки нерешителната позиция на участниците на пазара. Същността на случващото се се обяснява доста просто: вероятността за "ястребово изненадване" изобщо не е изключена, а като се има предвид общата настройка на пазара, неочакваното повишаване на лихвите с 25 точки ще доведе до ефект на взривена бомба.
Тук отново е необходимо да напомним, че членовете на Федералния резерв са изразявали противоречива реторика преди настъпването на "режима на тишина". Например, Джером Пауъл през май фактически обяви пауза, като заяви, че банковият стрес "ослаби необходимостта от повишаване на лихвените проценти". Главата на Федералния резерв във Филаделфия Патрик Харкър и член на управителния съвет на Федералния резерв Филип Джеферсън "директно" заявиха, че ще се противопоставят на повишаването на лихвените проценти на заседанието през юни. В същото време президентът на Федералния резерв в Минеаполис Нийл Кашкари не изключва никакви варианти. Според него на заседанието на Федералния резерв през юни ще се реши дали да се повиши лихвената ставка или да се постави на пауза.
В същото време бяха изразени и ястребините сигнали. Например, главата на Федералния резервен банк в Кливланд Лорета Местер заяви, че в момента няма убедителни причини за пауза в повишаването на лихвените проценти. Главата на Федералния резервен банк в Далас Лори Логан подкрепи колегата си, като отбеляза, че постъпващите данни "подкрепят повишаването на лихвените проценти на следващото заседание". Съмнения относно възможната пауза бяха изразени от Томас Баркин, Рафаел Бостик и Джон Уилямс.
Упорита инфлация
Представителите на "ястребовото крило" посочват инфлацията, която продължава да демонстрира упоритост. Първоначално членовете на американския регулатор бяха насторени от базовия индекс PCE, който в края на май излезе в "зелената зона". От септември до декември миналата година този важен инфлационен показател последователно намаляваше (от 5,2% до 4,6%). След това, през януари и февруари, той се задържа на ниво 4,7%, а през март се върна на декемврийското ниво от 4,6%. Въпреки това, през април индексът отново се оказа на ниво 4,7%, при прогноза за спад до 4,5%.
Другите инфлационни показатели също не подкрепят "гълъбовото" настроение. Например, общият индекс на потребителските цени за месеца се издигна на 0,4% след като нарасна с 0,1%. Резултатът съвпадна с прогнозите на повечето експерти. Годишно общият ИПЦ при прогноза за нарастване от 5,0% се оказа на отметката от 4,9%. От една страна, това е най-ниският темп на нарастване от април 2021 година, но от друга страна, показателят все още е твърде далеч от целевото ниво. Стълбовидният индекс на потребителските цени, без да се вземат предвид цените на хранителните продукти и енергийните източници, показа лек ръст (0,4%) за месеца и лек спад (5,5%) за годината.
Заключение
Не може да се изключи ястребовият вариант на развитие на събитията. И според динамиката на двойката eur/usd, трейдърите не го изключват, без да рискуват да отворят големи позиции както в полза на гринбека, така и против него.
Въпреки това е много вероятно, че двойката няма да успее да избяга от капана на широкодиапазонния флат до 14 юни, когато Федералният резерв ще обяви своя вердикт. Затова е по-добре да се осигурите и да затворите съответните търговски позиции при приближаване до отметките от 1,0650 - 1,0760.