Вторникът донесе продължаващото се низходящо движение на валутната двойка EUR/USD, което напълно отговаря на нашите очаквания. Преди денонощия двойката предприе нов опит да спре падането, като това беше подпомогнато от слабия индекс на деловата активност в сектора на услугите в САЩ ISM. Въпреки това, както стана ясно във вторник, пазарът не започна да "прави слон от муха". Индексът ISM е само един от многото макроикономически показатели за състоянието на дадена икономика. Например, публикуваните миналата петък Нонфармс са много по-важни от ISM в настоящите обстоятелства. Американската икономика забавя, но кой не очаква това? Нека напомним, че Федералният резерв продължава да се бори с високата инфлация чрез повишаване на ключовата лихва. Естествено, икономиката ще реагира негативно на това!
Както вече споменахме, важно за пазара е съотношението на лихвените проценти на ЕЦБ и ФРС. Тъй като двете банки се приближават края на цикъла на затегняване, пазарът отдавна вече е включил в цените си някакви крайни нива на лихвените проценти на двете централни банки. Предполагаме, че за ЕЦБ това са още две повишения, а за ФРС - 0. Така че всяко "извънредно" изменение на всяка лихва може да предизвика рали на валутния пазар. И все още, колкото и да е странно, именно ФРС е близо до това да изненада пазара. Напомняме, че преди две седмици някои от членовете на монетарния комитет на Федералния резерв започнаха да говорят за повишаване на лихвата през юни, което вече може да се счита за "извънредно". Още няколко представители на комитета заявиха, че лихвата може да се затегне веднъж на две заседания. Но все пак, говорим за повишаване, а не за пауза.
Така доларът на САЩ, който първоначално не се очакваше да се развива по този начин, може да продължи да расте. Ако към това добавим общата препродажба на долара и неговото несправедливо падане през периода от 15 март до 4 май, можем да кажем, че вероятността за по-нататъшно движение на юг е висока. Възможно е да има корекция, но движението към ценовия паритет трябва да продължи.
Клаас Кнот отново говори за затегнати мерки.Във вторник в Европейския съюз се проведе изказване на представителя на ЕЦБ Клаас Кнот. Той заяви буквално следното: "Регулаторът ще продължи да повишава лихвените проценти, докато не види, че инфлацията може да се върне в близко бъдеще към 2%". Той също така съобщи, че инфлацията е твърде висока, а основната инфлация ще бъде много по-трудно да се намали отколкото основната. Според Кнот, икономиката започва да реагира на затегнатата монетарна политика. От тези заявления можем да направим няколко извода. Първо, риториката на Кнот изглежда твърде "ястребска". Напомняме, че повечето участници на пазара очакват още максимум две повишения от 0,25% в цените, а самият факт, че темповете на затегняване се забавят до минимум, говори за близостта на момента на завършване на цикъла на затегняване.
Второ, в Европейския съюз има 27 държави и ЕЦБ е задължен да взема предвид икономическото положение във всяка от тях. Вече сме писали, че инфлацията в Испания е намаляла до 3%, поради което допълнително затегняване на монетарната политика на тази държава просто не е необходимо. Но ЕЦБ не може да повиши лихвената ставка за Германия и да не я повиши за Испания. Държавите, в които инфлацията бързо пада, могат да се сблъскат с нейното прекомерно забавяне. И тогава ще започне същата "карусел", която имаше преди пандемията, когато в продължение на десетилетия индексът на потребителските цени не можеше да се ускори до 2%.
Трето, ако икономиката започне да реагира на затегнатата политика, това означава, че икономическият растеж може да стане отрицателен в близко бъдеще. Особено, ако лихвите продължат да растат. А те ще продължат да растат! БВП на Еврозоната вече два квартала е "на нула". Следователно, свиването на икономиката не е фантастично, ако преди половин година всички очакваха пълномащабна рецесия. В същото време американската икономика расте, а лихвената ставка на Федералния резерв е много по-висока. Смятаме, че основата за по-нататъшното заздравяване на долара е неоспорима.
Средната волатилност на валутната двойка евро/долар за последните 5 търговски дни към 7 юни е 79 пункта и се характеризира като "средна". Така че очакваме движение на двойката между нивата 1,0605 и 1,0763 в сряда. Обръщането на индикатора Хайкен Аши нагоре ще указва възможно възобновяване на възходящото движение.
Най-близките нива на поддръжка:
S1 - 1,0681
S2 - 1,0620
Най-близките нива на съпротивление:
R1 - 1,0742
R2 - 1,0803
R3 - 1,0864
Търговски препоръки:Двойката EUR/USD продължава да се намира под движещата средна линия. В момента трябва да се остане в къси позиции с цели 1,0620 и 1,0605 до обръщане на индикатора Хайкен Аши нагоре, но в момента също е висока вероятност за флет. Дългите позиции ще станат актуални не по-рано от обратното закрепване на цената над движещата средна линия с цели 1,0763 и 1,0803.
Препоръчваме за запознаване:Преглед на валутната двойка GBP/USD. 7 юни. Фунт рисува модел "глава-рамо".
Прогнози и търговски сигнали за EUR/USD на 7 юни. Доклад COT. Подробен анализ на движението на валутната двойка и търговските сделки.
Прогнози и търговски сигнали за GBP/USD на 7 юни. Доклад COT. Подробен анализ на движението на валутната двойка и търговските сделки.
Обяснения на илюстрациите:Канали на линейна регресия - помагат да се определи текущата тенденция. Ако двата канала са насочени в една посока, това означава, че в момента има силен тренд.
Линия на плаваща средна стойност (настройки 20,0, smoothed) - определя краткосрочната тенденция и посоката, в която трябва да се търгува в момента.
Нива на Мюре - целеви нива за движения и корекции.
Нива на волатилност (червени линии) - вероятен ценови канал, в който валутната двойка ще се движи през следващите дни, въз основа на текущите показатели на волатилността.
Индикатор CCI - неговото попадане в зоната на прекомерна продажба (под -250) или в зоната на прекомерна купуване (над +250) означава, че се очаква обръщане на тенденцията в противоположната посока.