В петък гринбек се възстановява след като поето значителни загуби срещу основните си конкуренти ден по-рано.
В четвъртък "американецът" поевтиня с повече от 0,6%, отбелязвайки най-лошото си падане за почти месец.
Поради ослабването на долара широко парата EUR/USD се издигна с около 75 пункта.
Какво доведе до обвала на USD и позволи на еврото да изпревари американския си визави?
В четвъртък доларът се оказа под силно "мече" натиск върху фона на засилващите се рискови настроения на пазара.
Позитивният тон на вчерашните търгове беше зададен от Китай, където индексът на деловата активност в производствения сектор, според Caixin, се повиши до 50,9 пункта през май от 49,5 пункта месец по-рано и срещу прогнозата от 50,3 пункта.
Фактът, че производственият PMI в Китай е нараснал през май по-силно, отколкото се очакваше, разпръсна някои съмнения относно възстановяването на втората по големина икономика в света и намали малко тревогата за глобалния растеж.
В този контекст защитната зелена банкнота остана на заден план, като позволи на двойката EUR/USD да продължи отскока от предишния ден от двумесечните максимуми, постигнати около 1,0635.
Дори данните за потребителските цени в еврозоната за май не пречеха на ръста на еврото срещу долара. Годишната инфлация в валутния блок според предварителната оценка забави миналия месец до 1,6% от 1,7% през април.
Доказателствата, че инфлационното налягане в еврозоната отслабва, по идея трябва да подкрепят гледната точка на "гълъбите" в Управляващия съвет на ЕЦБ, които призовават за незабавно прекратяване на повишаването на лихвените проценти.
Поне намаляването на базовата инфлация в годишно изражение от 5,6% до 5,3% показва, че цените се движат в правилната посока.
Освен това, инфлацията в услугите забави от 5,2% до 5,0%, което е един от най-добрите показатели за това как повишаването на лихвите дава ефект и указва, че чиновниците на ЕЦБ имат повод да намалят оборотите.
Омекването на позицията на европейския регулатор е лоша новина за единната валута.
Въпреки това, валутната двойка EUR/USD продължава да расте, въпреки че инфлацията в еврозоната е спаднала повече, отколкото е било прогнозирано.
Първо, цифрите не предизвикаха изненада, като се вземат предвид слабите показатели по инфлация в големите страни на еврозоната, като Испания, Франция и Германия, които бяха обнародвани по-рано тази седмица.
Второ, президентът на ЕЦБ Кристин Лагард подкрепи единната валута, като заяви за необходимостта от по-строга политика.
"Няма ясни доказателства, че базовата инфлация е достигнала връхната си точка в момента. Това означава, че трябва да продължим да повишаваме лихвените проценти, но не толкова бързо, колкото преди", каза К. Лагард.
"Основният въпрос е колко значително трябва да повишим лихвените проценти. Самолетът трябва да излети достатъчно високо, за да достигне до мястото на предназначение, но не твърде високо, за да го пропусне", добави тя.
Еврото се е покачило спрямо долара, тъй като се очаква ЕЦБ да повиши лихвените проценти още веднъж или два пъти, докато по-нататъшното повишение на процентите от страна на ФРС възбужда все повече съмнения, отбелязват стратеговете на BNY Mellon.
Според данните на CME Group около 75% от трейдърите очакват ключовата лихва да остане на сегашното ниво от 5-5,25% през юни, а само 25% допускат повишение с 25 базисни точки.
Някои представители на ФРС недавно намекнаха, че американската централна банка ще направи пауза през юни и няма да повишава лихвите. Според чиновниците това ще позволи да се оцени повече данни, за да се вземе правилното решение през юли.
Някои меки данни, публикувани преди това в САЩ, подкрепиха аргументите в полза на паузата в цикъла на повишаване на лихвите на Федералния резерв.
Докладът на ADP показва, че броят на работните места в частния сектор на страната се е повишил с 278 хил. след като се е повишил с 291 хил. през април.
В същото време темповете на увеличение на заплатите забавиха през май до 6,5% на годишна база, спрямо 6,7% през април.
Институтът за управление на доставките (ISM) съобщи, че бизнес активността в производствения сектор на САЩ намаля до 46,9 точки през май, спрямо 47,1 точки месец по-рано.
В същото време темповете на намаляване на производителността на труда в страната през януари-март бяха преразгледани до 2,1%, в сравнение с предварително обявените 2,7%, а темповете на нарастване на разходите за работна сила - до 4,2%, в сравнение с 6,3%.
Според специалистите от B. Riley Wealth, последните икономически данни за САЩ бяха достатъчно конструктивни, за да разсеят опасенията на инвеститорите относно рецесията в икономиката, но не достатъчно силни, за да изискват допълнително засилване на политиката на Федералния резервен банк с цел да се ограничи активността.
Това повиши апетита за риск и оказа натиск върху долара, който по-рано беше бенефициар на нарастващото търсене на активи в "тихата пристанище".
Новините, че Сенатът на САЩ прие закон за временно прекратяване на действието на тавана на държавния дълг на страната и въвеждане на ограничения за държавните разходи до президентските избори през 2024 г., добавиха масло в огъня на намаляването на USD.
"Америка може да си въздъхне с облекчение. От самото начало нашата главна цел беше да избегнем дефолта. Последиците от дефолта щяха да бъдат катастрофални", заяви лидерът на сенатското мнозинство Чък Шумър.
Отразявайки благоприятната за риска атмосфера на пазара, ключовите индикатори на Уолстрийт завършиха търговията в четвъртък с уверен ръст. В частност, S&P 500 прибави почти 1%, достигайки деветмесечни максимуми около 4220 точки.
Доларът падна до минимални стойности от 24 май, завършвайки близо до 103,50, а двойката EUR/USD приключи сесията около седмичен максимум в областта на 1,0760.
Доларът отстъпва, но не се предава
В петък настроенията на пазара остават относително оптимистични, което запазва намаляващото натиск върху долара и помага на двойката EUR/USD да задържи набраните точки от предишния ден.
Фючърсите на S&P 500 се търгуват на положителна територия, като прибавят около 0,5%, докато инвеститорите очакват доклада.
Днес в центъра на вниманието е статистиката за пазара на труда в САЩ за май.
Доларът може да ослабне още повече, ако данните за заетостта потвърдят паузата в цикъла на засилване на политиката на Федералния резерв на заседанието през юни.
Този сценарий може да се осъществи, ако броят на новите работни места е 150 хил. или по-малко.
Ако броят на заетите излезе на ниво от 250 хил. или повече, това ще позволи на долара да се възстанови, което ще предизвика оттегляне на EUR/USD.
"Федералната резервна система (ФРС) вероятно желае да види някакво ослабване на пазара на труда, преди да разгледа възможността за омекотяване на парично-кредитната политика. Това може да обясни защо регулаторът не желае да поеме ангажимент за продължителна пауза в лихвените проценти, а в резултат доларът може бързо да възстанови загубите от вчера, ако днес видим силен доклад за пазара на труда в САЩ", отбелязаха икономистите от Commerzbank.
"Ние смятаме, че броят на работните места в САЩ през май ще остане висок след като през април беше отчетен неочаквано голям прираст от 253 хил. Повишаващото изненада вероятно ще доведе до засилване на долара. Въпреки това, ние считаме, че рисковете за понижение на USD, ако резултатите не достигнат прогнозите, ще бъдат по-големи от подкрепата в случай на надхвърляне на прогнозите", казаха анализаторите от TD Securities.
Валутната двойка EUR/USD може да атакува зоната 1,0810-1,0820, с риск от повишение до 1,0865, ако данните за NFP не са твърде "горещи", смятат стратеговете от ING.
Въпреки това, според експертите, ръстът на еврото спрямо долара може да бъде краткотраен.
Не всички участници на пазара са уверени, че ЕЦБ ще запази "ястребовата" си насоченост.
Вероятността за повишаване на лихвените проценти от регулатора с 25 базисни точки на заседанието на 15 юни се оценява на 85%. Въпреки това, продължаващото повишаване на лихвените проценти в еврозоната е под въпрос.
В подкрепа на внимателния подход към повишаването на лихвените проценти в бъдещите месеци говори фактът, че банковото кредитиране в еврозоната отново забави през април.
Ръстът на кредитирането на бизнеса в валутния блок намаля до 4,6% през април от 5,2% месец по-рано, докато ръстът на кредитирането на домакинствата забави до 2,5% от 2,9%.
Още един потенциален проблем за ЕЦБ е свързан с това, че икономическият растеж в региона се представя по-малко устойчив, отколкото се предполагаше, тъй като последните данни показват, че спадът в производствения сектор може да оказва натиск върху икономиката като цяло, дори въпреки бума в услугите.
Това повишава риска от рязко повишение на цената на заемите, което може да доведе до рецесия във валутния блок, което ЕЦБ се опитва да избегне.
"Слабите данни за банковото кредитиране през април, заедно със забавения икономически растеж в останалата част от 2023 г., са аргумент в подкрепа на "гълъбите" на предстоящите заседания на ЕЦБ", смятат специалисти от ING.
Освен това, облекчението на пазара по повод повишаването на тавана на дълга на САЩ може да продължи малко време.
Министерството на финансите на страната трябва да продаде вексели на стойност над 1 трилион долара още преди края на третото тримесечие.
Това ще допринесе за намаляване на ликвидността във финансовата система и ще подкрепи долара.
Дори ако "гълъбовите" очаквания на пазара относно Федералния резерв се оправдаят, Централната банка най-вероятно ще запази статуквото до края на годината.
Вече извършеното повишение на лихвените проценти от регулатора ще оказва негативно въздействие върху растежа на приходите и дивидентите на компаниите. Това не е добра новина за фондовия пазар в САЩ и трудно ще допринесе за създаването на благоприятна среда за риска.
Така че, в близко бъдеще доларът може да възвърне силата си, докато валутната двойка EUR/USD рискува да възобнови "мечовия" си тренд.
Нивото от 1,0780 е първата пречка за EUR/USD по пътя към 1,0830 и 1,0880.
В същото време, затварянето под 1,0750 отваря врати за понижение до 1,0710 и 1,0670.