Пазарите в САЩ и Великобритания бяха затворени в понеделник, но в Европа се наблюдава значително понижение на доходността на европейските държавни облигации, което е директно следствие от слухове, че администрацията на Байдън и републиканското мнозинство в Конгреса са близо до постигане на споразумение.
Отстраняването на заплахата от дефолт в САЩ допринася за растежа на търсенето на риск и едновременно с това - за някакво понижение на търсенето на щатски долар, тъй като търсенето на облигации намалява. Също така, доларът е под натиск поради приближаването на заседанията на Банка на Англия и ЕЦБ, на които се прогнозира продължаващо повишаване на лихвените проценти, и несигурността относно възможните действия на Банката на Япония на заседанието на 16 юни.
NZD/USD
Киви продължава да бъде подложен на все по-силно натискане, тъй като причините, които могат да накарат РБНЗ да повиши лихвените проценти над текущите 5,50%, стават все по-малко, а най-голямата от тях е заплахата от почти неизбежна рецесия.
Продажбите на дребно показаха нулев растеж през април (прогноза +0,2%), спад от 1,4% в първото тримесечие и спад от 1% в последното тримесечие на миналата година, което означава, че потребителската активност намалява, въпреки високите темпове на миграция. Показателите на външната търговия също значително се влошиха, спад на условията на търговията със стоки в първото тримесечие с 3,4%, като се очаква спад на износа.
Докато очакванията за лихвената ставка на Федералния резерв растат и пазарите очакват още едно повишение, ако не през юни, то през юли, в Нова Зеландия Резервната банка обяви за пауза, която, както се очаква, ще продължи поне до ноември, плюс заплахата от забавяне на икономиката на фона на все още неясните перспективи за инфлацията. Да, през второто полугодие се очаква инфлацията да започне да забавя, но това все още е само прогноза, а заплахата от рецесия е напълно реална, както и паузата, взета от Резервната банка на Нова Зеландия.
Според общата информация, търсенето на NZD ще намалее поради влошаването на външната търговия и налягането върху текущия сметководен баланс, както и поради нарастването на разликата в доходността в полза на щатския долар.
Позиционирането на NZD продължава да се балансира на около нулеви нива, с незначителни отклонения в едната или другата посока. През отчетната седмица чистата къса позиция намаля с 107 млн. до -23 млн., т.е. до нивото на грешката. Изчислената цена се отклони надолу.
Преди една седмица предположихме, че след решението на Резервната банка на Нова Зеландия, киви ще се движи надолу към подкрепата на 0,6020. Този сценарий се осъществи, и можем да предположим, че движението на юг ще продължи. Вероятната корекция ще намери съпротивление около 0,6079, където продажбите могат да се възобновят. Очакваме още един тест на подкрепата на 0,6020 и движение надолу, към целта от 0,5940/50, след това 0,5900.
AUD/USD
Главата на Резервната банка на Австралия Лоу, както се съобщава в австралийските медии, проведе "песимистичен" брифинг пред икономическия комитет на парламента зад затворени врати. Източници описаха тона като "забележително по-песимистичен поради акцента върху рисковете за постигане на прогнозираните от банката цели за инфлацията и безработицата".
Пазарите оценяват приблизително еднакво вероятността за още едно повишение на лихвените проценти от РБА, както и вероятността, че Банкът ще вземе пауза. Ключово значение ще има тонът на днешното изказване на Лоу пред комисията на Сената по икономика. Банкът NAB оценява върха на лихвените проценти на 4,1%, който ще бъде достигнат през август или юли.
На петък, 2 юни, ще бъде взето важно решение относно минималната работна заплата. Ще бъдат обявени промени в два показателя - минималният размер на заплатата, който ще засегне около 200 хил. работници, и обемът на премиалните изплащания, които ще имат значение вече за 2,4 млн. работници. Предварително, според Казначейството, се предполага ръст от 7% за първия показател и 4% за втория, което вероятно ще бъде разглеждано от пазарите като фактор, който подхранва инфлацията.
Чистата къса позиция по AUD намаля с 323 млн. през отчетната седмица до -3,244 млрд. Позиционирането е стабилно мечешко, изчислената цена е по-ниска от дългосрочната средна и е насочена надолу.
Мечовият импулс, който предположихме в предишния преглед, получи развитие, но цената не достигна заявената цел от 0,6466. Въпреки това няма основание да се очаква възобновяване на растежа и възможен отскок нагоре с голяма вероятност ще бъде спрян в зоната 0,6560/80, след което продажбите ще се възобновят. Ближайшата цел е 0,6466, след което няма технически значими нива до местната минимална стойност от 0,6172.