Днес двойката долар-йен постигна полугодишен ценови максимум, като се приближи до границите на 141-вата цифра. След като достигна нивото от 140,93, купувачите на usd/jpy започнаха масово да фиксират печалбите си, което потуши северния импулс. Инициативата беше прехвърлена на продавачите, които успяха да изтеглят двойката към основата на 140-вата цифра. Въпреки вътрешното южно оттегляне, биковските настроения все още преобладават върху двойката. И не само заради укрепването на индекса на щатския долар, но и заради слабостта на йената.
Отражение на инфлационния доклад
Валутната двойка usd/jpy демонстрира ясно изразен северен тренд от 11 май. За почти 2,5 седмици цената нарасна с почти 700 пункта. Валутната двойка е под влиянието на множество фундаментални фактори. Изброяваме основните. Първо, това е дивергенцията в политиката на Федералния резерв и Банката на Япония. Второ - нарастващите антирискови настроения поради заплахата от дефолт на дълга на САЩ. Всички фундаментални фактори, които оказват влияние върху usd/jpy, са по един или друг начин свързани с гореспоменатите "магистрални" теми.
Например, петъкът инфлационен доклад за растежа на PCE (един от основните инфлационни показатели, следени от Федералния резерв) отмени амбициите на продавачите на usd/jpy относно развитието на голямо южно контрофанзив към основата на 139-та фигура. Най-ниската точка на петък беше фиксирана на 139,50, но след публикуването инициативата отново беше прехвърлена на купувачите, тъй като публикуваният релийз отрази ускорението на този важен инфлационен показател за Федералния резерв. Напомням, че от септември до декември миналата година индексът последователно намаляваше - от 5,2% до 4,6%. След това, през януари и февруари, той се задържа на ниво 4,7%, а през март се върна на декемврийското ниво от 4,6%. И ето, през април индексът отново е на ниво 4,7%, при прогноза за спад до 4,5%.
Публикуваният доклад играе важна роля, особено на фона на колебанията на някои членове на Федералния резерв.
Тук е необходимо да напомним основните тези на протокола от майското заседание на Федералния резерв. Документът се оказа много противоречив. От една страна, членовете на регулатора се съгласиха, че необходимостта от допълнително повишаване на лихвените проценти "становището стана по-малко определено". Също така, служители на Федералния резерв отбелязаха, че одобреното от тях повишение от 25 базисни точки "може да се окаже последно в текущия цикъл на затягане на ДКП". От друга страна, членовете на Комитета предупредиха, че Федералният резерв трябва да остане отворен за възможната реализация на ястребиния сценарий, като се вземат предвид рисковете от устойчива инфлация.
Интересно е, че след петъчния релийз очакванията на ястребите относно бъдещите действия на Федералния резерв отново се увеличиха. Според данните на инструмента CME FedWatch Tool, вероятността за повишаване на лихвените проценти с 25 точки след юнското заседание е достигнала 65%. Това е доста много, като се има предвид скорошните "гълъбови" тези, изразени от Джеръм Пауъл. Шефът на Федералния резерв "освети" актуалността на банковата криза в САЩ, като заяви, че банковият стрес е ослабил необходимостта от повишаване на лихвените проценти.
През май мнозина от колегите на Пауъл изразиха доста ястребови коментари. Например, главата на Федералния резервен банк на Далас Лори Логан заяви, че постъпващите данни "подкрепят повишаването на лихвените проценти на следващото заседание". Тази позиция беше подкрепена от други представители на американския регулатор, като Лорета Местер, Томас Баркин, Рафаел Бостик и Джон Уилямс.
Очевидно е, че базовият индекс PCE засили позициите на ястребите, след което вероятността за реализиране на 25-точковия сценарий през юни значително нарасна.
Банката на Япония не спешеше с промени
Японската банка под ръководството на Кадзуо Уеда продължава да прилага мека монетарна политика. Според мнението на редица експерти (включително UBS), японският регулатор може да коригира своя режим на регулиране на доходността на кривата през тази година, но не по-рано от второто полугодие, т.е. през есента или зимата. Очаква се централната банка да повиши целевото ниво на доходността на 10-годишните японски държавни облигации от текущите 0,5% до (поне) 0,75%.
В същото време новият глава на японския регулатор по същество повтаря риториката на Харухико Курода, поне по отношение на близките перспективи. Според него, в момента е целесъобразно да се прилага мека парично-кредитна политика, за да се постигне целевото ниво на инфлация от два процента "в съчетание с растежа на заплатите". Уеда също така редовно използва "фирмената" фраза на своя предшественик, че централната банка ще продължи да омекотява параметрите на монетарната политика без колебание, ако е необходимо.
Заключение
Създаденият фундаментален фон за двойката usd/jpy подпомага допълнителното развитие на северния тренд. На дневния график двойката се намира над облака Kumo на индикатора Ichimoku и над всичките му линии. Биковият сигнал "Парад на линиите" указва на потенциала за допълнителен ръст на цената. Освен това, двойката е разположена между средната и горната линии на индикатора Bollinger Bands. Това също свидетелства за биковите настроения на трейдърите.
Като близка цел на възходящото движение може да се разглежда нивото от 141,20 - това е ниво на съпротивление, което съответства на горната линия на индикатора Bollinger Bands на таймфрейма D1. Следващата цел е 142,00 - това е горната граница на облака Kumo на седмичния график.