Пазарните участници все повече са уверени във възможността на Федералния резерв да проведе последното повишаване на лихвените проценти това лято и да се откаже от по-нататъшно понижаване на лихвените проценти в близко бъдеще.
Представените протоколи от последното заседание потвърдиха тази гледна точка, подчертавайки недостатъчния напредък в областта на инфлацията.
Въпреки това не всички членове на регулатора споделят тази гледна точка. В тази връзка има спорове относно необходимостта от по-нататъшно засилване на политиката. Някои предпочитат да направят пауза и да оценят отложения ефект от предишните повишения на лихвените проценти. Други желаят да продължат да ги повишават.
Основната маса все още не е определила своята позиция, чиновниците са в затруднение и стремят се да анализират допълнително постъпващата информация.
Единственото, в което всички се съгласяват, е че обсъждането за понижаване на лихвените проценти в момента е преждевременно.
С оглед на новите входни данни и коментари, пазарите в момента оценяват вероятността за повишаване на лихвените проценти от Федералната резервна система през юни на ниво от 30%. В същото време се очаква само едно намаление на лихвените проценти през тази година.
Възстановяването на оценката на траекторията на лихвените проценти на Федералния резерв оживи долара. В същото време някои преливания на капитали в безопасни активи и появата на признаци за превъзходство на американската икономика пред европейската също допринасят за възстановяването на световната резервна валута.
Трейдърите постепенно прехвърлят фокуса си към крайните данни за пазара на труда, които ще бъдат публикувани следващата седмица. Ако докладът за заетостта подчертае устойчивостта на пазара на труда и фондовите пазари останат нестабилни, доларът ще има възможност да продължи да расте.
Доларът днес
Доларът расте трета поредна седмица. Индикаторът в петък се задържа близо до двумесечни максимуми над 104,00.
Инвеститорите оценяват настоящата ситуация и търпеливо чакат новини за продължаващите преговори по тавана на дълга във Вашингтон. В доклада на Ройтерс се казва, че в четвъртък беше постигнат напредък: заинтересованите страни трябва да се съгласят за разходите на общо 70 млрд. долара.
В момента икономистите обсъждат перспективите на зелената банкнота.
В TD Securities смятат, че доларът все още има потенциал за растеж в началото на лятото. Поне за да отработи наследените къси позиции, които бяха създадени преди ситуацията в Китай и излизането на европейски данни.
Ралият е малко вероятен, просто перспективите станаха по-малко мечови. Доларът рано или късно ще трябва да поеме низходяща тенденция. Вероятно това ще се случи във втората половина на годината.
Фокус на пазара
Докато пазарните играчи са фокусирани върху наличните цифри. Първоначалната оценка на растежа на БВП на САЩ в първото тримесечие беше преразгледана в посока повишаване. Това се дължи на редица фактори, въпреки че се отбелязва, че печалбата на корпорациите е намаляла. Вероятно тук ролята играе растежът на инфлацията и мерките за нейното сдържане.
Преди това беше заявено, че икономическият растеж ще бъде 1,1% на годишна база, но в четвъртък този показател беше повишен до 1,3%.
През последните квартали инфлацията намаля. Това може да се дължи на намалението на печалбата, която падна с 151,1 млрд. долара за квартал след повече от двойно намаление от 60,5 млрд. долара, регистрирано в четвъртия квартал.
"Индексът на цените на личното потребление (PCE) нарасна с 4,2% според прогнозата. Ако изключим цените на хранителните продукти и енергийните източници, индексът на цените на PCE нарасна с 5%, което е с 0,1 п.п. повече", съобщават от Бюрото за икономически анализи.
Връзката с индекса на цените на личното потребление (PCE) е важна, тъй като Федералната резервна система се ориентира към този показател на инфлацията. От март 2022 г. Централната банка повиши лихвената си ставка с 500 базисни точки или 5%, за да сдържи инфлацията.
Данните от четвъртък потвърждават, че нивото на инфлация на PCE се увеличи след предишното намаление на цените на хранителните продукти и енергийните източници през миналия квартал.
Днес Бюрото за икономически анализи ще представи своята оценка на инфлацията на PCE за април. Това ще бъде един от многото показатели, които вероятно ще помогнат на членовете на Федералния комитет по открити пазари да вземат решение за лихвената ставка през юни.