Докато пазарите очакват решаването на преди всичко политическото противопоставяне по въпроса за дълга на САЩ, фокусът постепенно се премества к решението на Федералния резерв за лихвените проценти на заседанието през юни, като тук важна роля започва да играе отношението на гласуващите членове на Централната банка към необходимостта от повишаване на лихвените проценти или не.
Така, в понеделник Дж. Булард в своята последна коментарна реч за икономиката на САЩ заяви за необходимостта от повишаване на ключовите лихвени проценти с 0,25%, до 5,50%. В същото време неговият колега Н. Кашкари в своята реч не беше конкретен относно необходимостта от повишаване или не на лихвените проценти на заседанието през юни. И всичко това се случва на фона на заплашителните изявления на министъра на финансите Дж. Йелен, че ако противопоставящите се страни не се споразумеят относно повишаването на прага на дълга, на 1 юни може да бъде обявен дефолт по дълговете на правителството.
Това, което постепенно започва да се увеличава на пазара, е броят на песимистите, което ярко демонстрира доходността на държавните облигации на Казначейството. Така доходността на бенчмарка на 10-годишните трежерис излезе от продължаващия период на консолидация, в който се намираше от началото на пролетта. В момента на написването на обзора тя е 3,728%.
Какво указва това и какво може да се очаква на пазарите в близко бъдеще?
Смятаме, че именно риска от дефолт на дълга на държавата е това, което плаши инвеститорите, които започнаха да продават активно трежерис. И тези опасения не са безосновни. Обявяването на дефолт, ако това се случи, ще доведе до отказ на САЩ да плаща по дълговете си, поради което инвеститорите в тези дългови задължения ще останат без нищо.
В тази ситуация трябва да се очаква спад в търсенето на акции на компании и увеличаване на интереса от инвеститорите към защитни активи, и преди всичко към златото, което, въпреки високата си цена, продължава да се задържа близо до историческия си максимум. Затова смятаме, че "жълтият метал" има отлични перспективи за ценови нараствания, ако Америка обяви дефолт по държавните си дългове.
Какво може да се очаква от долара?
Докато съществува неопределеност относно това как ще се разреши въпросът за държавния дълг, докато не е ясно в пълна степен какво ще бъде решението на Федералния резерв относно паричната политика, с голяма вероятност доларът, търгуван срещу основните валути, ще се движи в диапазона на 101,00-105,00 точки по индекса ICE. Неговото ценово изкачване или падане ще зависят напълно от това, дали ще бъде повишен лимитът на държавния дълг или ще бъде обявен дефолт, както и дали Федералният резерв ще повиши ключовата лихва с 0,25%, до 5,50%.
Ако не се обяви дефолт и Федералният резерв не повиши лихвените проценти, може да се очаква възобновяване на падането на долара. По индекса ICE той може да падне до долната граница на диапазона от 101,00 до 105,00 пункта. В същото време, ако стане обратното, американската валута ще бъде разглеждана като защитна, и в този случай котировките на индекса ICE ще се покачат над 105,00 пункта.
Прогноза за деня:
EUR/USD
Валутната двойка се намира на ниво 1.0790, преодоляването на което на фона на публикуването на негативни данни за деловата активност (PMI) в САЩ може да доведе до продължаване на нейното падане до 1.0700.
GBP/USD
Валутната двойка тества нивото 1.2390. Ако икономическите статистически данни от Америка покажат влошаване на деловата активност в производствения и услуговия сектор, то с голяма вероятност двойката може да падне до 1.2340.