Доларът тази седмица показа впечатляващ резултат и в момента заслужава почивка. В петък той коригира надолу. Основният въпрос е какво ще стане с курса по-нататък, т.е. през следващата седмица?
Доларът се издигна до седмични максимуми, което се дължи на новите заглавия за затрудненото положение с горния лимит на държавния дълг на САЩ. Президентът на САЩ Джо Байдън и председателят на Палатата на представителите Кевин Маккарти се надяват да постигнат взаимно разбирателство след връщането на Байдън от срещата на G7 в Япония тази неделя.
Освен оптимистичния тон на преговорите за горния лимит на държавния дълг, има и други причини за оптимизъм и създаване на дълги позиции по американската валута за купувачите на долари.
Това е още един рунд обнадеждаващи данни и ястребината реторика на още няколко чиновника от Федералния резерв.
Данните за миналата седмица от пазара на труда показват, че по-малко американци подават първоначални заявки за безработица. В комбинация с ястребините изявления на президентите на Федералния резерв в Далас и Сейнт Луис, това позволява на участниците на пазара да намалят още повече лихвите за предстоящата монетарна пауза.
Двамата политици заявиха, че инфлацията не намалява с толкова бързи темпове, които да оправдаят пауза. Въпреки това, трейдърите може да имат нужда да чуят повече гласове, преди да направят по-надеждни изводи за това, което може да се случи през юни.
Според фючърсите на фондовете на Федералния резерв, инвеститорите увеличиха вероятността за повишаване на лихвената ставка с 25 базисни точки на предстоящото заседание до 33%, докато очакват намаление на лихвената ставка само с 45 базисни точки към края на годината.
По-оптимистичните данни и по-ястребската риторика на Федералния резерв може да поддържат долара по-дълго време. Въпреки това пълната промяна може да е твърде рано, за да се обсъжда.
Обикновено споразуменията за дълговия таван се постигат в 11 часа, което оставя място за разочарование в следващите две седмици, въпреки че не всички чиновници на Федералния резерв са на мнение, че още едно повишаване е по-разумен избор.
Председателят на управлението и кандидат за вицепрезидент Филип Джеферсън заяви, че все още е твърде рано икономиката да усети напълно влиянието на предишните затегнатости. Възможно е да мисли да гласува против действията.
Днес инвеститорите може да обърнат специално внимание на изказването на председателя Джером Пауъл, тъй като те нямат търпение да чуят неговите актуализирани виждания в светлината на последното подобрение на данните. Освен това, собственото проучване на кредитирането на Федералния резерв ослаби опасенията за потенциална кредитна криза. Това също ще бъде взето под внимание.
От техническа гледна точка, обръщането на курса на долара изглежда преждевременно. Да, американската валута явно се отправи на север след като мечките няколко пъти не успяха да пробият зоната на 100,70, но трябва да се вземе всичко под внимание. Тук може да се наблюдава формиране на двойно дъно.
Все още образуването не е завършено, което придава на възстановяването характеристика на корекция или начало на фаза на консолидация.
Завършването и обръщането могат да бъдат сигнализирани след пробив над нивото от 105,50, което означава линията на двойното дъно.
Таванът на държавния дълг и долара
В Credit Agricole проведоха проучване, което хвърля светлина върху потенциалното влияние на решението за тавана на държавния дълг върху долара. Такова решение, очаквано в следващите седмици, може да играе решаваща роля във възстановяването на американската валута и да промени очакванията на пазара.
Решението за тавана на дълга би позволило на Казначейството на САЩ да увеличи издаването на дългови задължения. Това би насърчило пазарите да намалят лихвите си, за да преминат към по-мека политика на Федералния резерв.
Това, от своя страна, ще помогне да се изчерпи доларовата ликвидност, да се повиши привлекателността на лихвите в долари на САЩ и потенциално да се заложи основата за по-устойчиво възстановяване на USD.
Освен това, икономистите от Credit Agricole прогнозират потенциална рецесия в Америка през втората половина на 2023 година.
По време на епизодите на тавана на дълга, съвпадащи с рецесията в САЩ, като тези, които се случиха през 2008 и 2009 година, доларът стана най-ефективната валута в G10.
Историческият фрагмент може да послужи като подходящ шаблон за валутните пазари, ако Републиканската партия и Демократите се съгласят само на временно удължаване или спиране на тавана на дълга до септември.