Днес публикуваният доклад за инфлацията в САЩ не беше на страната на зелената банкнота: индексът на долара рязко падна след вчерашния си скок. Основните валутни двойки се промениха съответно. Двойката евро/долар не беше изключение: след като се отдръпна от местната ценова минимална стойност (1,0940), цената се върна към границите на 10-тата цифра.
Като цяло, доларовите бикове загубиха важна карта. Ако априлската инфлация беше в "зелената зона", на пазара отново биха се появили предположения, че в най-близките месеци регулаторът ще се реши на още едно повишаване на лихвените проценти. Но априлският резултат постави кръст върху подобни предположения - поне в контекста на летните заседания на Федералния резервен банк.
Сухите цифри
Стои да се отбележи, че почти всички компоненти на днешния доклад излязоха на нивото на прогнозите. Така, общият индекс на потребителските цени на месечна основа излезе на отметка от 0,4%, след като мартовският растеж беше 0,1%. Резултатът съвпадна с прогнозите на повечето експерти. А в годишно изражение общият ИПЦ все още беше в "червената зона": при прогноза за растеж от 5,0%, показателят беше на отметка от 4,9%. Това е най-слабият темп на растеж от април 2021 година.
Индекс потребителских цен, за исключением цен на продукты питания и энергоносители, соответствует прогнозам. В месячном выражении отмечается небольшой рост (0,4%), а в годовом исчислении - небольшой спад (5,5%). Стоит напомнить, что в марте этот показатель неожиданно вырос до 5,6%.
Структура сегодняшнего отчета указывает на то, что цены на энергоносители в апреле сократились на 5,1% (после снижения на 6,4% в марте), в то время как цены на продукты питания выросли на 7,7% после повышения на 8,5% месяцем ранее.
Что говорит отчет
Оценявайки значимостта на публикувания отчет, е необходимо преди всичко да се спре на динамиката на стержневия индекс на потребителските цени. Фактът е, че през последните 5 месеца базовият индекс последователно намаляваше (от 6,6% до 5,5%). През миналия месец темповете на растеж на базовия ИПЦ ускориха се - за първи път за последните половин година. Този факт засили позициите на доларовите бикове: на пазара се появиха разговори, че ако стержневият индекс продължи да набира обороти, Федералният резерв ще предприеме отговорни мерки и отново ще повиши лихвата - през юни или юли. Масло в огъня наляха априлските Нонфарми, които бяха публикувани миналата петък. Оказа се, че инфлационният компонент на отчета (показател на средната часова заплата) неочаквано демонстрира уверен растеж: в месечно изражение индикаторът нарасна с 0,5% (въпреки че прогнозата беше на ниво 0,3%), а в годишно изражение - веднага с 4,4% (при прогноза за растеж от 4,2%).
Затова днешният резултат има важно значение в контекста на засилване/ослабване на ястребините очаквания относно бъдещите действия на Федералния резерв. Всъщност, както общият индекс на потребителските цени (в годишно изчисление), така и стержневият показаха намаляваща тенденция.
Напомням, че след майското заседание Федералният резерв, въпреки че повиши лихвената процентна ставка с 25 точки, не засили реториката си по отношение на бъдещите перспективи на ДКП. Регулаторът посочи, че ще взема предвид кумулативния обем на засилването на паричната политика и забавените ефекти на парично-кредитната политика, както и ще отчита динамиката на ключовите макроикономически показатели, особено в областта на инфлацията, от заседание на заседание.
Публикуваният днес инфлационен доклад намали вероятността Федералният резерв да възобнови ястребовата си политика. Според данните на инструмента CME FedWatch Tool, вероятността за повишаване на лихвените проценти на заседанието през юни в момента е 15% (съответно вероятността за запазване на статукво е 85%). Пазарът е почти убеден, че регулаторът ще запази лихвените проценти на текущото равнище през следващия месец. Интересно е, че трейдърите не изключват намаляване на лихвените проценти следващия месец - юли. Според CME FedWatch Tool вероятността за 25-базисна точкова намалена през юли (до 5,0%) се оценява на 36,2%. Вероятността за запазване на статукво е 55,6%, а вероятността за 25-базисна точкова повишаване (до 5,5%) е 8,2%.
Другими думи, инфлационният доклад нивелира ястребовата настройка на трейдърите, поне в контекста на следващите две заседания.
Заключение
Американската инфлация не стана съюзник на гринбека. Валутната двойка eur/usd се оттегли от местните минимуми и тества границите на 10-та цифра. Въпреки това, трейдърите не успяха импулсивно да преодолеят нивото на съпротивление 1,1000 (средната линия на индикатора Bollinger Bands на таймфрейма D1).
Да се разглеждат дълги позиции е целесъобразно само след като биковете на валутната двойка преодолеят този таргет. В такъв случай следващата цел на възходящото движение ще бъде нивото 1,1070 - това е горната линия на индикатора Bollinger Bands на същия таймфрейм. Освен това, това ценово ниво е таван на ценовия диапазон, в рамките на който валутната двойка търгува вече трета поредна седмица.