USD/JPY: очаква се пробив на консолидацията

Вече трета поредна сесия долар-иена се задържа в страничен тренд, като очаква мощен тригер. Мнозина анализатори смятат, че мажорът ще излезе от продължаващата странично движение днес, когато ще бъде публикувана статистика за американската инфлация. Само в коя посока ще се движат котировките е голям въпрос.

От края на миналата седмица активът USD/JPY се задържа в ценовия коридор 134,69-135,36. Неспособността на мажора да развие възходящ импулс след оптимистичния доклад NFP в петък се обяснява с повишеното налягане върху долара.

В момента американската валута е под влияние на два фактора: неясната ситуация с дълга на САЩ и нарастващите очаквания на пазара за възможна пауза в текущия цикъл на затягане на политиката на Федералния резерв.

Въпреки опитите на американския президент Джо Байдън да постигне компромис между републиканци и демократи по въпроса за тавана на дълга, лидерите на конгреса все още не могат да се споразумеят.

Експертите предупреждават, че нерешената проблема може да доведе до безпрецедентен дефолт за САЩ. Това ще има катастрофални последици за икономиката на страната и ще засегне националната й валута.

"Всичко, което отдалечава долара от това да бъде считан за световна резервна валута, най-безопасния и ликвиден актив в света, е лошо за него. Затова смятам, че предстоящият дефолт е реален риск за USD", заяви наскоро анализаторът на Goldman Sachs Бет Хамак.

Още една сериозна заплаха за американската валута е възможното свиване на агресивната политика на Федералния резерв. Спекулациите по този въпрос се разпалиха отново след като миналата седмица американската централна банка отново повиши лихвените проценти с 25 базисни точки, но не спомена за необходимостта от допълнително затягане.

В момента фючърсните пазари оценяват вероятността Федералният резерв да запази лихвените проценти в текущия диапазон през следващия месец на почти 90%.

Все пак някои американски политици виждат възможност за продължаване на ястребината политика. Така, вчера президентът на Федералния резервен банк на Ню Йорк Джон Уилямс намекна, че лихвите в САЩ могат да нараснат още повече, ако е необходимо, и е малко вероятно да бъдат намалени през тази година, като се има предвид "лепкавата" инфлация.

Също така, чиновникът подчерта, че бъдещите действия на регулатора ще зависят от постъпващите данни. В това отношение най-важният ориентир за валутните трейдъри трябва да бъде днешното публикуване на данни за растежа на потребителските цени в САЩ за април.

Този път повечето икономисти не прогнозират значително забавяне на инфлацията в Америка, тъй като Федералният резервен банк забележително намали темпа на затегняване, което може да повлияе на ефективността на борбата му срещу растежа на цените.

Експертите очакват годишната потребителска инфлация да остане на същото ниво от 5% през миналия месец, а базовият ИПЦ, който изключва волатилните цени на хранителни и енергийни продукти, да се намали незначително (от 5,6% на 5,5%) на годишна база.

За да видят реалната динамика на инфлацията, инвеститорите трябва да обърнат внимание на месечните показатели. Според оценките на икономистите, индексът на потребителските цени и неговата базова компонента са нараснали през април с 0,4% в сравнение с мартовските стойности.

Ако прогнозата се потвърди и видим силна инфлационна динамика в месечно изражение, това може да накара инвеститорите да преразгледат перспективите за по-нататъшната монетарна политика на Федералния резервен банк и да се насочат към допълнително повишаване на лихвените проценти през юни.

При такъв сценарий доларът ще се върне към растеж в най-близкото бъдеще. Най-голяма полза от укрепването на ястребините очаквания на пазара може да има двойката USD/JPY. По най-оптимистичните прогнози, мажорът ще завърши 3-дневната си консолидация, като пробие кръглата цифра 136.

От друга страна, по-нисък от очакванията ръст на месечните инфлационни показатели трябва да убеди още повече трейдъри, че Федералният резервен банк ще постави на пауза затягането на монетарната политика на заседанието си през юни.

При такъв развой на събития продавачите ще усилят натиска върху долара по всички фронтове, включително и в тандема му с иената. По най-негативните оценки, активът USD/JPY може да падне в краткосрочен план до района на 133.

Независимо от това какви ще бъдат днешните данни за инфлацията в САЩ, двойката долар-иена трябва да реагира на тях доста бурно. Мнозинството анализатори очакват вълнение по мажора и прорив на текущата консолидация.

С оглед на наличието на допълнителен негативен фактор за долара (кризата на държавния дълг на САЩ), мнозина експерти са убедени, че падането на USD ще бъде по-интензивно и убедително, отколкото растежът му.