Европейската централна банка повиши ключовите лихвени проценти с 25 базисни точки по време на своето майско заседание. Тези темпове указват на забавяне на затегнатата политика. Въпреки това, цената на заемите все още достигна най-високото си ниво от юли 2008 г., след седем поредни повишения на лихвите на ЕЦБ.
Регулаторните политики се борят с високата инфлация, дори в условията на продължаващи рискове от рецесия. Последните икономически данни показаха, че инфлацията в еврозоната нарасна до 7% през април, като базовата ставка остава близо до историческия си максимум от март на ниво 5,6%.
Повишението на три лихвени процента на ЕЦБ с 25 базисни точки беше най-малкото откакто той започна да ги повишава миналото лято. Централната банка явно не поема задължения за по-нататъшно повишаване.
"Бъдещите решения на Съвета на управителите гарантират, че лихвените проценти ще бъдат поведени до нива, достатъчно ограничителни, за да се постигне своевременно връщане на инфлацията към средносрочната цел от 2%", заявиха от ЕЦБ.
Лихвената процентна ставка по основните операции за рефинансиране и лихвените процентни ставки по маржиналната кредитна линия и линията за депозити ще бъдат увеличени до 3,75%, 4,00% и 3,25% съответно.
Еврото изпита леко натиск след тези новини, като цената му падна до 1,1020.
Очевидно, че три поредни затягания с по 50 базисни пункта започнаха да оказват влияние върху икономиката.
Ралито на EUR/USD явно забавя, но икономистите от Credit Suisse все още не изключват скок до зоната 1,1185-1,1275.
Ако този скок наистина се случи, ще трябва да се настроите за формирането на важен връх тук.
В същото време по-ниско от нивото на поддръжка 1,0963 стои краткосрочен връх за тестване на априлския минимум на 1,0806-1,0788. Идеално би било да устои, но важно е да се помни, че идеалът е сложна вещ. Падането на цената под този диапазон ще предупреди за потенциално по-важно понижение и тестване на нивото на поддръжка 1,0540-1,0485.
Валутните стратегове на Societe Generale все още са позитивно настроени към еврото.
Анализаторите първоначално казаха, че днес двойката EUR/USD ще падне след вземането на решение за лихвата. Това обаче не отразява бъдещите перспективи за еврото, това е само реакция на пазарните играчи на монетарния скок между ястребите с 50 базисни точки и гълъбите с 25 базисни точки.
Трейдърите трябва да се концентрират не върху моментните емоции, а върху това, което ще последва. Тук много неща зависят от входящите икономически данни. Засега има някаква мекота в последните европейски данни (преразглеждане на PMI и германската търговия), което забавя растежа на еврото.
Малко вероятно европейският континент да изпитва същите трудности като САЩ, а това трябва да се отрази в следващите седмици. В сравнение с това, Европа трябва да изглежда по-икономически успешна, което се очаква да доведе до бавен ръст на котировката на EUR/USD.
Какво каза Лагард
Главата на Европейската централна банка, Кристин Лагард, изнесе реч, посветена на перспективите на политиката, след като Управителният съвет взе решение да повиши ключовите лихвени проценти с 25 базисни точки през май. Тя сподели няколко основни тези.
Лагард отбеляза, че вътрешното търсене и консумацията остават слаби, както и че съществува дивергенция между различните сектори на икономиката. Освен това, перспективите на преработващата промишленост се влошават, а правителството трябва да свие мерките за подпомагане на енергетиката.
Тях добави, че ценовото налягане остава силно и цените на услугите нарастват, включително поради ниско търсене. Налягането върху заплатите се засили, а някои фирми увеличиха печалбата си. Накрая, Лагард заяви, че трябва да се наблюдават дългосрочните инфлационни очаквания.
Доларът се възстанови
Индексът на долара скочи в четвъртък до 101,60, след два дни на загуби. Инвеститорите обработваха последните икономически данни и решения по парично-кредитната политика преди месечния доклад за заетостта в петък.
Федералната резервна система повиши лихвените проценти с 25 базисни точки, както се очакваше, но премахна формулировките в политическото си изявление, които предполагаха, че идват допълнителни повишения на лихвите. Въпреки това председателят на Федералния резерв Джером Пауъл поясни, че комитетът в момента не подкрепя намаляването на лихвите, базирайки се на прогнозите за инфлацията.
Икономическите данни показват, че седмичните искания надхвърлиха очакванията, а американските компании са намалили най-малко количество работни места през април в сравнение с останалата част от годината, докато специфичните разходи за труд в първото тримесечие нараснаха повече от очакваното.
Първоначалните искания за безработица бяха 242 хил. за седмицата, която приключи на 29 април. Данните последваха предишния показател от 229 хил. (ревизиран от 230 хил.) и бяха по-високи от очакванията на пазара от 240 хил.
Утре инвеститорите очакват месечния доклад за заетостта, който се очаква да покаже създаването на 180 хил. работни места през април, което е най-ниското ниво от декември 2020 г.
Доларът реагира положително на днешните данни, като му помогнаха и продажбите на еврото, започнали след заседанието на ЕЦБ.
Въпреки това, загубата на нивото от 101,00 може да доведе до движение към минимума от началото на годината и това трябва да се вземе предвид.
Индикаторът при намаляване може да се сблъска със следващата подкрепа на 101,01. Загубата на тази област може да отвори пътя за по-дълбоко движение към минимума от 2023 г. на 100,70.