На пазарите се очаква Федералният резерв да спре повишаването на лихвените проценти вече през юни (с очаквано възобновяване на ограничения ръст на двойките EURUSD и USDJPY).

Представените данни за БВП на САЩ за първото тримесечие, публикувани в четвъртък, показаха значително по-ниско ниво, отколкото се очакваше, което вероятно се тълкува като силен сигнал за Федералния резерв да прекрати цикъла на повишаване на лихвените проценти.

Според представените данни, БВП през първото тримесечие на тази година се повиши само с 1,1%, в сравнение с прогнозата за 2,0% и 2,6% за предходния период. Според нашето мнение, това е силен сигнал за Федералния резерв, че ако не прекрати повишаването на лихвените проценти, то да направи пауза вече на заседанието през юни. Що се отнася до майското заседание, пазарът с почти 85% вероятност смята, че ключовата лихва може да бъде повишена с 0,25% следващата седмица.

Достатъчно ли е за Федералния резерв силното забавяне на икономическия растеж, за да прекрати повишаването на лихвените проценти?

Мислим, че все още не е, но това може да се случи. По-рано някои членове на Централната банка в своите изказвания фактически допускаха такава възможност, но крахът на Silicon Valley Bank вече доведе до това, че лихвената става беше повишена не до очакваните 0,50%, а до 0,25%. И сега проблемите на First Republic Bank отново предизвикаха опасения относно устойчивостта на американската банкова система и заедно с това породиха очаквания, че регулаторът ще бъде принуден да прекрати повишаването на лихвените проценти, въпреки че инфлацията все още не е достигнала целевата отметка от 2%.

Вероятно, като оценяват такъв вариант на събитията, пазарите реагираха вчера на спада на БВП с ръст на фондовите индекси. И тази тенденция може само да се засили днес, ако публикуваните данни за базовия ценови индекс на разходите за лична консумация, както и цифрите за доходите и разходите на американците, покажат спад спрямо предишните разглеждани периоди. Освен това, в фокуса на пазара ще бъдат стойностите на индекса на деловата активност (PMI) в Чикаго и индекса на потребителските настроения от Мичиганския университет.

Ако всички тези показатели демонстрират спад или в най-добрия случай излязат в руслото на прогнозите, това може да доведе до продължаване на бавния ръст на търсенето на рискови активи, тъй като ще се вписват напълно в представения по-горе вариант на развитие на събитията, при който влошаването на състоянието на американската икономика във вълната на продължаващия процес на забавяне на инфлацията може да накара Федералния резерв да прекрати цикъла на повишаване на лихвените проценти.

Какво можем да очакваме днес и до края на заседанието на Федералния резерв на пазарите?

Предполагаме, че в общи линии инвеститорите ще проявят въздържаност, което може да стане основание за спад на активността на пазарите на акции и държавни облигации. Доларът, вероятно, ще се консолидира по индекса ICE в тесен диапазон около отметката от 101,50 точки.

Прогноза на деня:

EURUSD

Валутната двойка се търгува над нивото от 1.1000. Ако икономическите данни от САЩ са по-слаби от очакваното, това може да стимулира двойката да нарасне до 1.1125.

USDJPY