Пазарите са като хората: ако не знаят какво да правят - нервничат. Започват да скачат от екстрема в екстрем в търсене на изход. Отдавна не сме виждали толкова колебания в EURUSD. Тя то расте, то пада още по-бързо, то пак расте, напълно отхвърляйки вчерашните загуби. Когато предстоят заседания на Федералния резерв и Европейската централна банка, на които решенията ще бъдат взети в зависимост от данните, и има цял куп от тези данни, нервите започват да те гризат.
Формално главният двигател на ралито на еврото стана положителната статистика за потребителския климат в Германия от GfK, която надмина прогнозите на експертите от Bloomberg, и "ястребовата" реторика на членовете на Управителния съвет. Пиер Вунш, Изабел Шнабел и Филип Лейн бяха толкова убедителни, че спешният пазар повиши предполагаемия връх на лихвените ставки за депозити до 4%. Той вярва в продължаването на монетарната рестрикция на ЕЦБ дори в случай, че априлската статистика покаже достигане на върха на базовата инфлация. В крайна сметка максимумът на Core CPI все още не е краят на пътя на Европейската централна банка. Трябва да се види увереното движение на инфлацията към целта от 2%.
Динамиката на пазарните очаквания за горната граница на лихвените ставки на Федералния резерв и Европейската централна банка
В САЩ нич не се променя. Вероятностите за повишаване на лихвените ставки през май с 25 базисни точки скачат от 77% до 91% и обратно. В същото време предполагаемият връх е на ниво 5,25%, което говори за скорошно приключване на цикъла на затегнатата парично-кредитна политика на Федералния резервен банк. Това е лошо за щатския долар.
Индексът на щатския долар неочаквано получи заряд бодрост от разочароващата статистика за потребителското доверие в САЩ и слабите корпоративни отчети на First Republic. Инвеститорите се сещат, че доларът е убежищна валута, която в теория трябва да расте, когато фондовите индекси падат, а икономиката получава лоши новини. Дори ако това е икономиката на САЩ. Спомниха си и веднага се засъмняха. Все пак настоящата ситуация е уникална, и ако по-рано EURUSD растеше на очакванията, че САЩ ще станат единствената голяма икономика, която ще падне в рецесия, защо всичко трябва да се промени за един ден?
Еврото бързо възстанови загубите си, но не е факт, че няма да падне в отговор на данните за ВВП и инфлацията в САЩ. Позитивните данни ще позволят да се говори за устойчивост на икономиката на САЩ, и ако към това прибавим запазването на цените на повишени нива, защо Федералният резервен банк да не повиши лихвените ставки до 5,5%? Или до 5,75%? Всичко наистина ще зависи от данните, и кой знае какви ще бъдат те.
Технически текущата консолидация на EURUSD е нещо извънредно. Още вчера имаше усещане, че ще се изиграе обръщателен модел 1-2-3, но "мечките" не успяха да понижат котировките под справедливата стойност от 1,097 и техният напад беше спрян. Усещайки кръв, купувачите веднага хванаха бика за рогата и се настроиха за постигане на годишни максимуми.
По мое мнение, в текущата ситуация е по-добре да останете извън пазара или да използвате нивото от 1,1 като своего рода червена линия. Под нея продавайте EURUSD, над нея купувайте.