Доларът е готов да отстъпи, тъй като е наясно, че много бичи козове вече са заложени в курса му. Друго нещо е, че еврото е твърде слабо, за да се възползва от страхотна възможност за контраатака. При такива условия реакцията на пазара към резултатите от майската среща на Фед обещава да бъде твърде нервна, за да се втурне с глава в пула и да отвори позиции при пробив. Най-вероятно ще имаме ефекта на ''влакче в увеселителен парк'' – многопосочни движения на EUR/USD.
За първи път от 2000 г. насам Фед е готов да повиши лихвите с 50 базисни пункта наведнъж. Служители на FOMC единодушно твърдят, че възнамеряват да го приведат на неутрално ниво възможно най-скоро. Всъщност неутралната ставка е много неясно понятие. По-рано се предполагаше, че е около 2,5%, но предвид най-високата инфлация от четири десетилетия, тя може да бъде по-висока. Във всеки случай, ако централната банка приеме пазарни цени и повиши разходите по заеми с 50 базисни пункта на следващите три заседания и с 25 базисни пункта за остатъка от 2022 г., процентът ще се увеличи до 2,75%.
В същото време Фед възнамерява да обяви началото на намаляване на баланса от 95 милиарда долара на месец. Всичко това ни позволява да говорим за най-агресивното парично ограничение поне от 1994 г. За съжаление на мечките EUR/USD, то вече е включено в котировките на двойката. Уви, опонентите им не могат да се възползват пълноценно от това.
От една страна, за първи път от 2015 г. доходността на германските 10-годишни облигации надвишава 1% е добра новина за еврото. Въпреки това дълговите задължения в периферията се продават по-бързо. В резултат на това спредът на лихвите по италианския и германския дълг, ключов индикатор за икономически и политически рискове в еврозоната, се разширява, оказвайки натиск върху EUR/USD.
Динамика на разликата в доходността на италианските и немските облигации
Всъщност, когато ЕС е готов да се присъедини към руското петролно ембарго, призракът от рецесия започва да преследва континента. Да, петролът от Руската федерация, който през 2021 г. представляваше една четвърт от вноса на този вид енергия в региона, може да се опита да бъде заменен, но заедно с това ще дойдат допълнителни разходи и логистични затруднения, в резултат на което Брент ще продължи да расте. Според МВФ без руски петрол и газ икономиката на валутния блок ще пропусне 3% през 2023 г. Бундесбанк казва, че германският БВП ще се свие с 2% още през 2022 г.
По този начин желанието на купувачите на щатски долари да вземат печалби след срещата на FOMC може да доведе до ръст на EUR/USD, но има много хора, които искат да продадат двойката по-скъпо, което предполага ограничен потенциал.
Технически има консолидация в диапазона от 1,049–1,058 на дневната графика на EUR/USD. Пробивите на справедливата стойност при 1.0545 и горната граница на търговския канал близо до 1.058 могат да станат основа за отваряне на дълги позиции, но не е сигурно, че биковете ще щурмуват 1.0605. Върху часовата времева рамка неуспехът на мечките да задържат нивото от 1,049 след спада под него е изпълнен с образуването на модел на разширяващ се клин. Препоръката е да излезете от пазара.
EUR/USD, дневна графика
EUR/USD, часова графика