Предвид геополитическото развитие, сферата на дигиталните активи става все по-привлекателна. За някои това е заобикаляне на санкциите, за други е начин да спасят спестяванията си и проста вяра в бъдещи сериозни промени в света на финансите в контекста на неговата децентрализация и свобода. Какво ще стане с долара тогава?
Золтан Позсар, бивш служител на Федералния резерв и Министерството на финансите, а сега стратег по краткосрочни лихвени проценти на Credit Suisse, наскоро каза, че САЩ в момента са в криза, която води до нов паричен ред, който в крайна сметка ще отслаби долара и ще доведе до по-висока инфлация в Западът. "Тази криза не прилича на нищо, което сме виждали, откакто президентът [Ричард] Никсън свали щатския долар от златото през 1971 г.", пише Позар.
Споразумението от Бретън Уудс, което беше договорено между 44 държави, предлагаше злато като обезпечение на щатския долар, към който след това бяха обвързани други валути. Тази структура започна да се разпада през 60-те години на миналия век, когато търговският дефицит на САЩ стана твърде голям, за да бъде игнориран, и напълно се срина през 1971 г.
Сега доларът е обезпечен само с ценни книжа, които правителството на САЩ няма време да отпечата и издаде. Pozsar отбелязва, че тази схема спира да работи нормално, като по този начин обявява началото на края на сегашния валутен режим. Друга причина за срива на сегашната парична система е замразяването на златните и валутни резерви на Русия от страните от Г-7 след началото на военна операция на територията на Украйна. Това, което се смяташе за безрисково, вече не е така. Почти несъществуващият кредитен риск мигновено беше заменен от много реален риск от конфискация на активи – точно като отказа на Руската федерация да изплати дълговите си задължения, което може да доведе до ново неизпълнение, ще разберем в средата на април.
Позсар отбелязва също, че случилото се, разбира се, не е останало незабелязано от Китай. В момента Народната банка на Китай е изправена пред две алтернативи, за да защити интересите си: или да продаде съкровищни облигации, за да закупи руски стоки, или да извърши собствено количествено облекчаване, тоест да отпечата достатъчно юани, за да можете лесно да закупите колкото се може повече суровини както ти трябва. Позар очаква и двата сценария да означават по-висока инфлация на запад, което вече замайва мнозина.
Рискът от нарастваща инфлация засяга и щатския долар, който напоследък е все по-търсен. Очакванията за по-агресивна политика на Федералния резерв могат да доведат до по-нататъшно укрепване на долара спрямо рискови активи.
Един от основните сценарии наскоро беше споделен от ABN Amro Bank NV. Според икономисти в близко бъдеще еврото ще падне до паритет или дори по-ниско спрямо щатския долар. Спадът на европейските валути, включително еврото, шведската крона и полската злота, ще продължи, според Жоржет Боеле, старши валутен стратег в холандския кредитор. Физическите смущения в доставките на ключови стоки ще се влошат през следващите месеци, което ще засегне непропорционално икономиката на еврозоната и ще отложи затягането на Европейската централна банка, каза тя.
"Очакваме повече негативни настроения на инвеститорите занапред", каза тя в бележка. "Когато има пазарна паника, само валутите на убежище ще се покачват."
Боеле смята, че японската йена и щатският долар ще се покачват по-добре, а швейцарският франк ще расте по-зле. При по-негативен сценарий обменният курс евро/долар може да достигне историческо дъно под 0,83, каза тя.
Що се отнася до техническата картина на двойката EURUSD
Еврото реагира с леко повишение на данните за инфлацията в САЩ, но след това натискът върху двойката се върна. Въпреки че купувачите продължават да разчитат на разпадането на 11-ата цифра, което ще поддържа търсенето на търговския инструмент, геополитическото напрежение около Русия и Украйна ще ограничи възходящия потенциал на двойката. Като начало, биковете трябва да се консолидират над 1.1020, което ще позволи на корекцията да продължи към върховете: 1.1110 и 1.1180. Спадът на инструмента за търговия ще бъде посрещнат с активни покупки само около 1.0950. Въпреки това, ключовото ниво на подкрепа остава в областта от 1,0880.
Що се отнася до техническата картина на двойката GBPUSD
Купувачите на паунда не се проявиха и сега са фокусирани върху съпротивата от 1.3140. Възръщането към контрола на този диапазон ще ни позволи да разчитаме на по-мощна корекция на двойката в областта на 1.3190 и 1.3240. Перспективите за растеж обаче са засенчени от военната спецоперация на Русия на територията на Украйна. Ако отидем под 1.3085, тогава натискът върху инструмента за търговия ще се увеличи. В този случай можем да очакваме актуализации на нови годишни дъна: 1.3030 и 1.2920.