Активната покупка от инвеститорите на хеджиране срещу геополитически риск изтласка котировките на фючърсите на златото над $1900 за унция за първи път от юни. Въпросът е дали спекулантите ще се отърват от благородния метал на фона на намаляването на вероятността от ескалация на конфликта в Източна Европа. Русия изпрати войски в Украйна, призна републиките, които се откъснаха от съседната държава, за независими, а Западът отговори със санкции. Конфликтът уреден ли е?
Въпреки че златото завърши 2021 и влезе в 2022 в изключително песимистично настроение, началото на тази година се оказа много обнадеждаващо за него. Хедж фондовете увеличават дългите позиции със завидна постоянство, а акциите на специализираните борсово търгувани фондове растат пет поредни седмици, нараствайки с 57,3 тона от началото на 2022 г. Говорим за най-дългата печеливша серия от август 2020 г. На В същото време Goldman Sachs смята, че притокът на капитал в ETF може да достигне 600 тона, което е еквивалентно на показателите от 2016, 2019 и 2020 г., когато пазарите бяха загрижени за темата за рецесията.
Динамика на капиталовите потоци в ETFs
Приливът на злато през февруари означаваше, че в момента няма недостиг на бичи прогнози. Citigroup вярва, че благородният метал ще достигне 1950 долара за унция поради повишения риск от политическа грешка от страна на ФЕД и нарастващата възможност за рецесия. Goldman Sachs дори прогнозира, че златото ще може да надхвърли нивото от $2000 за унция и дори да се стреми към нов рекорд. Според банката връзката между него и реалната доходност на американските облигации сега е прекъсната поради новия инфлационен режим от 1070-те години и влошаващото се здраве на американската икономика. Исторически, увеличението на лихвите по дълга на САЩ води до спад в котировките на XAU/USD, което в момента не се наблюдава.
Не може да се каже, че пазарът е изключително бичи. Според DailyFX най-тежката криза в Източна Европа, поне по отношение на несигурността, вече е приключила. Основният катализатор за промяната на фючърсните котировки за анализирания актив в близко бъдеще ще бъде намаляването на риска от ескалация на конфликта, което ще допринесе за падането на благородния метал в посока $1750, а след това $1700 за унция през следващите 6 месеца.
Според мен истината е някъде наблизо. Разбира се, основната причина за ралито на златото през февруари беше геополитиката. Отпадането му на заден план ще допринесе за прилагането на принципа "купи слуха, продай новините". В крайна сметка руската инвазия в Украйна вече се случи, бяха обявени западните санкции. Тези фактори вече са взети предвид в котировките на XAU/USD, време е биковете да знаят честта. Получаването на печалба от дълги позиции е изпълнено със сериозна корекция.
Технически, има обърнат модел на вълните на Улф на дневната графика на благородния метал. В момента котировките са достигнали точка 5, което увеличава рисковете от оттегляне. Развитието на корекцията изисква уверено нападение на подкрепа при $1,880-$1,885 за унция. Това също ще се превърне в силен аргумент в полза на формиране на къси позиции върху златото в посока $1,855 и $1,840.
Злато, дневна графика