Геополитиката е отговорът на въпроса защо, въпреки силния щатски долар и скока в доходността на държавните облигации, златото се изкачи до 8-месечни връхни точки и след това се срина като камък. Нарастващите рискове от нахлуването на Русия в Украйна създадоха повишена волатилност на финансовите пазари, което има положителен ефект върху активите в убежище, които включват благородния метал. Веднага след като от Източна Европа започнаха да пристигат добри новини под формата на връщане на част от руските войски в базите, "биковете" на XAUUSD започнаха набързо да затварят дълги позиции. В резултат на това двойката претърпя най-тежкия ежедневен срив от две седмици.
Въпреки факта, че пазарите на деривати редовно повишаваха прогнозата си за лихвения процент на федералните фондове на фона на ястребовата реторика на служителите на FOMC, която допринесе за ръста на доходността на държавните облигации и засилването на щатския долар, златото успя да спечели 4,2% от нивата от януари. ниски нива. Основният двигател за увеличението на стойността му беше разбирането на инвеститорите, че високата инфлация вероятно ще продължи по-дълго от очакваното. Говорим за завръщането на инфлационния режим от 70-те години. А това е съвсем различна история.
В началото на 80-те години на миналия век Пол Волкър, който тогава беше начело на ФЕД, започна агресивно да затяга монетарната политика, което в крайна сметка доведе до рецесия. Пазарите не изключват възможността за повторение на сценария от преди 40 години. Освен това лихвите по 2-годишните съкровищни облигации се повишават по-бързо, отколкото по 10-годишните облигации, което увеличава рисковете от инверсия на кривата на доходност. Това сигнализира за наближаващата рецесия в американската икономика.
Потребителските цени в САЩ наистина скочиха до най-високото си ниво от 1982 г. насам, а ускоряването на цените на производител кара инвеститорите да очакват 6-7 акта на парично ограничение от ФЕД през 2022 г. Изглежда, че рисковете от рецесия не напразно се задават на хоризонта.
Тенденции в цените на производителите в САЩ
Нахлуването на Русия в Украйна може да изостри проблемите на световната икономика. JP Morgan прогнозира, че поради ограничения на доставките от един от тримата най-големи производители на петрол, котировките на Brent ще скочат до $150 за барел, а глобалната инфлация до 7%. И докато централните банки обикновено пренебрегват цените на енергията, когато вземат решения за промени в паричната политика, този път може да е различно. Прекомерното затягане на паричната политика може да доведе до нова рецесия и покачване на златото в посока от 2000 долара за унция.
За щастие на световната икономика и за съжаление на биковете XAUUSD, в Източна Европа започнаха да се появяват признаци за деескалация на конфликта. Русия обяви, че част от войските се връщат в базите си, което беше прието с одобрение от лидерите на западните страни. Краят на конфронтацията е изпълнен с по-нататъшно падане на благородния метал.
Технически, стратегията за закупуване на злато при пробив на съпротивата при $1,835 в посока $1,880 за унция спечели обратно 100%. Формирането на модела на тримата индианци на дневната графика показва увеличение на рисковете от връщане назад. Нека се върнем към дългите в случай на отскок от подкрепата при $1,845 и ще продадем благородния метал, в случай че цените се консолидират под това ниво.
Злато, дневна графика