Този ден ще определи съдбата на доларовите двойки поне в средносрочен план. ФЕД ще обяви резултатите от първото си заседание тази година към края на американската сесия в сряда. Срещата през януари няма да бъде контролна, предвид предишната реторика на представителите на ФЕД и динамиката на ключовите макроикономически показатели на САЩ. Гледайки напред, смятаме, че пазарните очаквания са надценени – търговците очакват твърде много от членовете на американския регулатор. Въпреки това, като се има предвид безпрецедентния темп на инфлация в САЩ, не могат да бъдат изключени никакви варианти, дори и най-ястребовите.
Струва си да се отбележи, че в момента има дори 5% шанс за увеличение на лихвата след резултатите от януарската среща. Вероятността е минимална, но предполага, че пазарът очаква да чуе ясни сигнали от ФЕД относно темповете на затягане на паричната политика през текущата година. Ако съобщенията, обявени днес, са неясни и/или не са съгласни с основния сценарий на повечето анализатори, щатският долар ще се срине в целия пазар. В този случай "гарантираното" увеличение на лихвите през март също няма да помогне на валутата – този фактор вече е разигран и взет предвид в цените.
На първо място, търговците се интересуват от бенчмарка за повишаване на лихвата през 2022 г. Според базовия сценарий тази година се очакват четири увеличения: през март, през юни или август, през ноември и декември. Анализатори от Goldman Sachs казаха, че това е много вероятно. Ако Джером Пауъл се съгласи с такъв график, щатският долар ще получи умерена подкрепа: щатският долар, сдвоен с еврото, може да се установи в зона 1,12 и дори да тества нивото на подкрепа от 1,1200.
Тук може да се припомни, че много експерти започнаха да изказват по-ястребови прогнози преди януарската среща, като по този начин вдигнаха летвата на очакванията. По-специално, валутните стратези в Deutsche Bank предупредиха своите клиенти, че пазарът подценява ястреба на ФЕД, който вероятно ще се справи с инфлацията с цялата си сила в страната. Според анализаторите на банката американският регулатор може да повиши лихвата 6-7 пъти до края на годината, считано от мартенското заседание. Тоест говорим за това, че ФЕД ще затяга паричната политика на почти всяка среща.
От една страна, тази прогноза изглежда малко вероятна. Трябва обаче да се вземат предвид и условията, в които се намира ФЕД. Инфлацията в САЩ е на най-високото си ниво от 40 години, а безработицата е спаднала от 5,9% на 3,9% само за шест месеца. В последните изказвания Джеръми Пауъл измести фокуса на своята реторика към инфлацията, като все повече изтъква необходимостта да се противопостави на нейното постоянно нарастване. Още през ноември миналата година председателят на ФЕД призна, че е време да спрем да наричаме инфлацията временна. Оттогава основните инфлационни показатели се повишиха, достигайки многогодишни максимуми. Като се има предвид това разположение, трябва да се отбележи, че в момента е невъзможно да се изключат сценарии за развитие на събитията, дори най-ястребовите и "малко вероятните" в началото.
Следователно вниманието на всички търговци ще бъде насочено към думите на Пауъл и реториката на придружаващото изявление. Американското издание на The Wall Street Journal припомня, че по правило прогнозите на ФЕД съдържат редица ключови прилагателни, които търговците тълкуват по свой начин – в полза на щатския долар или срещу него. По-специално членовете на ФЕД обещаваха "измерено" увеличение на лихвите преди 18 години, тоест през 2004 г. След това ФЕД постоянно повишаваше лихвения процент с 25 базисни пункта за 17 поредни срещи. Регулаторът обаче обеща бавно повишаване на лихвите през 2015 г. ФЕД повиши лихвите едва на срещата през декември 2015 г., а след това и на срещата през декември 2016 г. Затова търговците ще реагират много остро на формулировката на придружителния текст днес.
Друг отворен въпрос е кога точно ФЕД ще планира да започне да намалява баланса си от обратно изкупени активи? Сред многото предположения най-често се чува юни. Но ако регулаторът обяви перспективите за май, щатският долар ще получи допълнителна подкрепа. Напротив, по-далечните дати могат да разочароват доларовите бикове.
В този случай само едно може да се каже със сигурност: тази вечер ще се наблюдава повишена волатилност сред доларовите двойки, докато всички останали предположения са съмнителни. Въпреки това много косвени фактори предполагат, че американският регулатор ще прояви ястребово отношение. Например, предишната прогноза на ФЕД предвиждаше три увеличения на лихвите през 2022 г. Тази прогноза обаче беше направена с предположението, че инфлацията в страната ще започне да се забавя до декември 2021 г. Сега индикаторите за инфлация отново се повишиха, достигайки 40-годишна високи. Следователно е логично да се предположи, че темпът на затягане на паричната политика ще бъде преразгледан нагоре.
Изключително рисковано е да се търгуват доларови двойки днес поради продължаващата интрига относно резултатите от януарската среща и непредвидимата реакция на пазара. Ето защо е препоръчително да заемете изчаквателна позиция, включително за двойката EUR/USD.