Двойката EUR/USD се търгува в тесен ценови диапазон, реагирайки слабо на текущия информационен поток. Вчерашното публикуване на макроикономически данни беше готово да окаже натиск върху щатския долар, но резултатът се оказа обратен: мечките EUR/USD актуализираха местно 10-дневно дъно, падайки до нивото от 1,1303. Те обаче не успяха да влязат в зоната на 1.12. По време на днешната азиатска сесия купувачите поеха инициативата и организираха скромна корекция нагоре.
Всичко това предполага, че тази двойка не е решила посоката на движение. Индексът на щатския долар се фокусира повече върху динамиката на доходността на държавните облигации, а не върху макроикономическите отчети. Междувременно еврото се движи след американската валута, без собствени аргументи за обръщане на ситуацията. Дори публикуваните вчера протоколи на ЕЦБ, които не изключват затягане на параметрите на паричната политика, не помогнаха на еврото. Щатският долар все още е начело, докато чака присъдата на ФЕД.
Предвид динамиката на търговията EUR/USD тази седмица, може да се предположи, че тази ситуация ще продължи и в началото на следващата, а именно до сряда, когато ще бъдат обявени резултатите от януарското заседание на Фед.
Въпреки че вчера еврото всъщност игнорира протоколите на ЕЦБ, все пак е необходимо да го обсъдим по-подробно. Значението на този документ се крие във факта, че той отразява съществуващото разцепление в лагера на Европейската централна банка. Освен това някои служители на европейския регулатор предпазливо говориха за затягането на паричната политика на ЕЦБ по време на дискусията. Подобни забележки бяха направени за първи път от много време.
Инфлацията се превърна в проблема, по който има продължаващи разногласия. Според някои служители на Управителния съвет рекордният ръст на инфлацията в ЕС е временен и затова не е необходимо да се вземат прибързани решения по този въпрос. Според представители на ястребовото крило не може да се изключи сценарият за по-висока и по-продължителна инфлация. Поради това Централната банка не може да изключи никакви варианти за по-нататъшни действия. Както отбеляза един оратор, "регулаторът трябва да бъде еднакво отворен за затягане или разхлабване на политиката". За съжаление протоколите не "персонифицират" говорещите, така че не се знае кой е казал това. Това обаче не е толкова важно. По-важното е, че в ЕЦБ има разединение. Според протокола решенията от декемврийското заседание не са подкрепени единодушно: 5 от 25-те членове на Съвета на гуверньорите са против. От една страна, това не е достатъчно, за да говорим сега за перспективите за затягане на паричната политика. От друга страна, това е доста за ЕЦБ, която по правило е склонна да взема единодушни решения.
С други думи, протоколът от декемврийското заседание на ЕЦБ отразява наличието на "вътрешна опозиция". Засега броят на "опозиционерите" е доста малък, но ако европейската инфлация продължи да расте тази година, противно на прогнозите на повечето членове на Управителния съвет, броят на ястребите представители ще се увеличи.
Въпреки това, ако се съди по поведението на цените, трейдърите на EUR/USD не са готови да живеят с такива дългосрочни очаквания. Всъщност ястребите на ЕЦБ сега са в преобладаващо малцинство и това е напълно достатъчно еврото да продължи да остане без подкрепата на европейския регулатор.
От друга страна, американската валута може да получи допълнителна подкрепа от ФЕД следващата седмица. Поне в това са сигурни много експерти, които очакват ястребови намеци от членовете на ФЕД. Минималната програма е обявяването на първото повишение на ставката на срещата през март и намеци за допълнителни кръгове от повишения тази година. Мащабът на ръста на щатския долар ще зависи от това колко "агресивна" ще бъде реториката на придружаващото изявление и Джеръми Пауъл. Според мен пазарът има доста големи очаквания, които в крайна сметка може и да не се сбъднат. Но в този случай е трудно да се предвиди степента на "агресивност" на Фед, предвид рекордния ръст на инфлацията в САЩ.
Всъщност, затова доларовите бикове са в отбрана – както по двойки с еврото, така и в почти всички други основни двойки. В същото време търговците игнорират много фундаментални фактори или демонстрират формална реакция. Така например, публикуваната вчера макроикономическа статистика остана почти незабелязана въпреки факта, че тази седмица броят на първоначалните молби за обезщетения за безработица в Щатите нарасна до 286 хиляди при очаквания ръст до 220 000. Това е най-лошият резултат от октомври миналата година. Индикаторът за обема на продажбите на жилища на вторичния пазар също излезе в "червената зона" (-4,6% при прогноза за спад от 2%). Но напротив, производственият индекс на ФЕД-Филаделфия излезе в "зелената зона". Той се повиши до стойност от 23 пункта, въпреки че повечето експерти очакваха да се повиши до 18 пункта.
Въпреки това, търговците пренебрегнаха всички горепосочени издания. Пазарът чака резултатите от заседанието на Федералния резерв през януари, така че всички други фундаментални фактори избледняха на заден план – както американските макроиндикатори, така и протоколите на ЕЦБ.
Всичко това предполага, че двойката EUR/USD вероятно ще се търгува във вече познатия диапазон от 1.1260-1.1360 до следващата сряда. При приближаване до горната граница на диапазона (1.1360, което съответства на средната линия на индикатора лентите на Болинджър на времевата рамка D1), препоръчително е да се обмислят къси позиции с основните цели 1.1300 и 1.1260.