Коледното рали приключи и инвеститорите вече са изцяло фокусирани върху действията на Федералния резерв по паричната политика, които несъмнено ще останат в светлината на прожекторите и ще имат видимо влияние върху динамиката на финансовите пазари.
Ясен сигнал към инвеститорите беше вчерашната публикация на протокола от заседанието на ФЕД през декември по паричната политика, което доведе до срив на американския фондов пазар, допринесе за ръста на доходността на държавните облигации и подкрепи курса на щатския долар.
Оптимизмът на пазарите се изпари след публикуването на данните на ADP за броя на новите работни места през декември, които показаха значително по-висок ръст на работните места от 807 000 при прогнозата от 400 000. Това се прояви в нарастването на борсовите индекси на САЩ и отслабването на щатския долар, но публикуването на протокола от срещата доведе до рязък спад на индексите и увеличение на доходността на държавните облигации, както и на щатския долар.
Защо пазарите се държаха по този начин?
Може да се припомни, че по-рано на пазарите имаше мнение, че ФЕД ще повиши лихвените проценти тази година, най-вероятно около средата, което позволи на инвеститорите да имат времеви лаг за закупуване на рискови активи. Той също така задържа разпродажбите на пазара на държавния дълг и предотвратява забележимо укрепване на щатския долар. Съдържанието на протоколите обаче показа, че загрижеността за силната инфлация принуждава ФЕД да действа по-активно в областта на намаляване на обема на обратно изкупуване на активи и евентуално по-ранно стартиране на процеса на повишаване на лихвените проценти. Всъщност пазарите осъзнаха това, което беше споменато по-рано през ноември и декември – увеличение на риска от по-ранно увеличение на лихвените проценти. Предполагахме, че регулаторът може да започне да ги повишава през февруари или март, а именно през първото тримесечие. И явно пазарът вече е доминиран от мнението, че това ще се случи през март. Пазарът загуби времеви лаг, което беше причината за вземането на печалба и се прояви в спад на борсовите индекси и силно покачване на доходността на държавни ценни книжа. Укрепването на щатския долар обаче не беше толкова силно.
На фона на драматичните промени във времето на растеж на лихвите участниците на пазара ще очакват с още по-голямо нетърпение публикуването на данни за инфлацията за декември. Ако те покажат продължаване на нарастващ натиск, тогава предполагаемото първо покачване на лихвите през март най-вероятно ще се случи, което ще стимулира всички движения на пазарите, описани по-горе. Но ако станем свидетели на отслабването му, което не е изключено, то очакванията за покачване на цената на заемите през първото тримесечие на тази година може да се приближат отново към средата на годината. В този случай рисковите активи отново ще започнат да се търсят. Доходността на държавните облигации ще намалее, а курсът на долара ще се коригира умерено надолу.
Така че спусъкът за силни движения на пазарите ще бъде публикуването на данни за инфлацията в САЩ, които трябва да бъдат взети предвид.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD остава в диапазона 1.1230-1.1360. Ако настроението на пазара продължи да се влошава, двойката вероятно ще се понижи допълнително към нивото от 1.1230.
Подобна картина може да се наблюдава и в динамиката на спот златото. Спад на цената под нивото от 1797.30 може да стимулира по-нататъшен спад до 1761.25.