Това очевидно е най-важното събитие в живота на доларовите двойки. Днешната присъда на ФЕД може да определи вектора на движение на американската валута за няколко седмици (или дори месеци) напред. Търговците са твърде взискателни към американския регулатор: според тях членовете на комисията трябва не само да одобрят предсрочното приключване на QE днес, но и да обявят двойно (или дори тройно) увеличение на лихвения процент през следващата година. По правило подобни ястреби искания не се удовлетворяват от ФЕД – поне в очаквания обем. Следователно рискът от отслабване на щатския долар днес е доста висок, дори ако Федералният резерв обяви ускоряване на намаляването на програмата за стимулиране, което е много вероятно. Това решение трябва да върви във връзка с обявяването на агресивно затягане на паричната политика през 2022 г. Само в този случай щатският долар ще може да организира още едно мащабно рали.
Търговците на EUR/USD замръзнаха в очакване на резултата от срещата на ФЕД търгувайки в доста тесен диапазон. През последната седмица двойката последователно се отдръпна от границите на ценовото ниво. Това вече е един вид ритуал: двойката навлиза ежедневно в зоната на 13-та цифра, но завършва търговския ден неизменно на ниво от 1.1300.
Подобна нерешителност на участниците на пазара е напълно оправдана. Ситуацията е изключителна и дори безпрецедентна. Всъщност, като правило, завишените очаквания на търговците не са оправдани, те не намират своя отговор от Федералният резерв. Въпреки това преобладаващият фундаментален фон предполага, че този път "изискванията" на участниците на пазара са адекватни и съизмерими.
По-специално, най-предпочитаният индикатор за инфлация на Федералния резерв – индексът на разходите за лично потребление (PCE). То значително надвишава целевото ниво на регулатора за първи път от дълго време. Смята се, че този показател се следи от членове на американския регулатор с особено предпочитание. Основният индекс на PPI, който не отчита променливите цени на храните и енергията, нарасна през октомври до 4,1% на годишна база. В същото време резултатът от септември беше ревизиран нагоре (от 3,6% на 3,7%). През август, юли и юни индикаторът излезе на 3,6%. Като се вземат предвид цените на енергията и храните, индексът на цените нараства с 5% спрямо октомври миналата година. Това е най-бързият темп на растеж на показателите от 90-те години.
Индексът на потребителските цени в САЩ също демонстрира неравномерен растеж. През ноември той се ускори до 6,8% на годишна база. Това е максималната стойност на показателя за последните 39 години. Основният индекс на потребителските цени, с изключение на променливите цени на храните и енергията, нарасна до 4,9% на годишна база. В случая говорим за 30-годишен рекорд. Инфлационният натиск е широко разпространен – цените на храната, енергията, жилищата, автомобилите (нови и употребявани) и медицинските грижи се покачват.
Подобни тенденции предполагат, че ФЕД може наистина да заеме по-агресивна позиция днес, като по този начин оправдава прогнозите на ястребите. Нещо повече, дори противоречиви данни за неселскостопански сектори могат да бъдат интерпретирани от членовете на комисията в полза на затягане на паричната политика, въпреки че броят на заетите през ноември се е увеличил само с 210 хиляди при прогноза за ръст от 530 000. От друга страна, безработицата в САЩ намалява до 4,2%, а делът на икономически активното население нараства до 61,8%. От своя страна заплатите излизат "на ниво" – по-специално средната почасова заплата се е увеличила с 4,8% на годишна база.
Както вече е известно, нарастващият риск от продължителна и висока инфлация принуди Джеръми Пауъл да започне ранно прекратяване на QE. Основната интрига на декемврийската среща обаче е друго: готови ли са членовете на Комитета и самият ръководител на Федералния резерв да продължат? Готови ли са за агресивно повишаване на лихвите? Положителният отговор на този въпрос ще позволи на щатския долар да увеличи натиска си в целия пазар, докато отрицателният ще го изпрати на дъното. Но е възможен и трети, "комбиниран" вариант, при който точковата (средна) прогноза ще отразява желанието на членовете на комисията да повишат ставката два пъти през 2022 г., но в същото време реториката на Джеръми Пауъл ще бъде предпазлива и несигурна. В този случай е трудно да се предвиди реакцията на пазара – махалото може да се люлее както в посока на американската валута, така и в обратна посока.
В този случай пазарът очаква ФЕД да бъде категоричен. За първи път от много време очакванията/исканията на търговците са наистина оправдани и справедливи. Но дали ФЕД ще излезе извън рамките на "обявената програма" е отворен въпрос. Ето защо е по-добре да не търгувате с двойката EUR/USD (както и с други доларови двойки) днес: заложените са твърде големи залози и твърде висока степен на несигурност.