Световните пазари се "отметнаха" вчера на фона на фиксиране на получените преди това печалби в очакване на публикуването на най-важните данни за потребителската инфлация в Америка днес.
Според консенсусната прогноза, ноемврийската инфлация нарасна на годишна база до 6,8%, което беше отбелязано преди 39 години при стойността през октомври от 6,2%. Базовата стойност на инфлацията се очакваше да нарасне до 4,9% при 4,6% през октомври. На месечно изражение се очаква лека корекция в ръста на общата потребителска инфлация до 0,7% от 0,9%. Очаква се основната месечна инфлация да спадне от 0,6% на 0,5%.
Всъщност глобалните фондови пазари наблюдават спад в борсовите индекси преди публикуването на тези данни. А на валутния пазар има стагнация на доларовия ICE индекс, който се върти от края на ноември близо до границата от 96 пункта.
Как ще се отрази на пазарите публикуването на важни инфлационни макроиндикатори от САЩ?
Ако данните се окажат в съответствие с прогнозите (както годишни, така и месечни или по-високи), това само ще увеличи вероятността Фед да повиши лихвените проценти по-рано, отколкото пазарите очакват в момента. Може да се припомни, че се предполага, че първото увеличение на цената на заема ще се случи през следващото лято, а регулаторът ще намали обема на обратно изкупуване на активи по QE с 15 милиарда долара на месец. Но възможно увеличаване на инфлационния натиск може да предизвика първото увеличение на лихвените проценти дори преди края на програмата за QE през първото тримесечие на 2022 г., а темпът на намаляване на обратното изкупуване на активи ще се увеличи до 30 милиарда долара на месец. Съвсем наскоро Фед ежемесечно изкупува държавни облигации и обезпечава корпоративни ипотечни ценни книжа в размер на 120 милиарда долара.
В ситуация на нарастващ инфлационен натиск ще е възможно да се наблюдава възобновяване на спада на борсовите индекси по света и корекция на цените на стоковите и суровини активи. В този случай валутният курс на долара ще получи подкрепа, тъй като перспективите за по-ранно повишаване на лихвите отново ще подкрепят растежа на доходността на държавните облигации, а намаляването на доларовата ликвидност във финансовата система ще допринесе за покачването на стойността на САЩ валута.
Естествено, ако индикаторите за инфлация покажат спад, дори лек, това може леко да успокои пазарите и да им позволи да се надяват, че инфлационният натиск е отслабен, което означава, че Фед ще може да започне процеса на повишаване на лихвите едва през втория половината на следващата година. В този случай търсенето на рискови активи ще расте, докато щатският долар ще бъде под натиск.
Трябва да се има предвид и значението на американската статистика, публикувана днес в светлината на предстоящата среща на Фед относно паричната политика, която ще се проведе на 14-15 декември. Представените днес цифри за инфлационните показатели определено ще окажат значително влияние върху неговото решение за лихвите и общия курс на паричната политика за следващата година.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD или ще получи подкрепа днес, или, напротив, ще падне на вълната от данни за инфлацията в САЩ. Ако инфлацията се повиши, двойката може да спадне до ниво от 1.1190 и обратно, нейната корекция ще предизвика рязко покачване на двойката до 1.1375.
Двойката GBP/USD също ще реагира на новини от САЩ, както и EUR/USD. Ако има ръст на инфлацията, както и негативни новини за БВП на Обединеното кралство, това ще доведе до спад на двойката до 1,3160. Обратно, други положителни данни ще подкрепят двойката. В този случай тя ще се повиши до 1,3300.