Благородният метал е на път за първия си годишен спад от три години. Основната му бариера тази година е силният долар. Ще успее ли златото да промени разположението на силите през следващата година?
Във вторник активът възстанови напълно загубите си от предишния ден. Златото скочи с 0,3%, или 5,20 долара, за да достигне най-високото си ниво от 26 ноември на 1784,70 долара.
Един от основните фактори за растеж на благородния метал беше рискът от допълнителни санкции срещу Русия заради проблеми на границата с Украйна.
Президентът на САЩ Джо Байдън каза във вторник на руския президент Владимир Путин, че западните икономики са загрижени, че Москва може да започне военен конфликт с Украйна. Той предупреди, че в случай на подобна ситуация Русия ще бъде изправена пред наказание под формата на силни икономически санкции и други мерки.
Последните скокове на цените на златото и среброто "приканиха малко печалба сред съществуващите собственици", каза Ейдриън Аш, директор на изследванията в BullionVault, но "новите купувачи продължават да навлизат на пазарите на благородни метали, заемайки позиция във физически кюлчета пред Нова година."
Вчера активът успя да се повиши въпреки покачването на световните фондови пазари, покачването на доходността на американските съкровищни облигации и по-силния долар.
Във вторник апетитът на инвеститорите към риск се възобнови. Много акции нараснаха, тъй като страховете от новия щам на COVID-19 отслабнаха след изявление на американския експерт по инфекциозни болести. Антъни Фаучи нарече данните на Omicron окуражаващи.
Пазарът вярва, че новият щам няма да причини колапс на световната икономика и ще нанесе по-малко щети, отколкото се смяташе досега. Тъй като рисковете от коронавирус намаляват, очакванията, че Федералният резерв на САЩ ще ускори изкупуването на активи, се увеличават.
Перспективата за по-агресивна стратегия от страна на американския регулатор е огнище за долара и доходността на 10-годишните американски облигации. Доларът се повиши с 0,1% вчера, достигайки 96,422. В същото време доходността също показа скок до 1,467%.
Сега инвеститорите очакват с нетърпение доклада за индекса на потребителските цени в САЩ в петък. Икономистите очакват инфлацията да покаже най-голямото си годишно увеличение от десетилетия. Анализаторите смятат, че това ще окаже натиск върху Федералния резерв да започне по-бързо затягане на паричната политика.
Несигурността относно бъдещия курс на централната банка на САЩ обърква търговците. Това се отразява в цените, които от няколко дни се движат около $1780
"От една страна, инфлацията изисква по-високи цени на златото. От друга, нарастващите очаквания за по-строги парични условия в САЩ, възобновяването на фондовия пазар и по-силния долар са обезкуражаващи знаци за инвеститорите в злато", Фавад Разакзада, пазарен анализатор в ThinkMarkets, каза. Имайки предвид тези противоречиви макроикономически фактори, изглежда, че инвеститорите не отварят смели позиции в двете посоки, докато ситуацията не стане по-ясна.
Той добави: "Независимо какво се случва в краткосрочен план, това няма да промени моята дългосрочна гледна точка, която е, че златото остава значително подценено".
Дългосрочната привлекателност на благородните метали "като портфолио и валутно хеджиране изглежда солидно за изграждането на финансови рискове с наближаването на 2022 г.", каза Ейдриън Аш, директор на изследванията в BullionVault.
Анализаторът също така вярва, че златото ще се справи по-добре от другите активи през следващата година, тъй като доверието в централните банки започва да намалява.
"Независимо дали или когато Федералният резерв на САЩ най-накрая се осмели да се повиши, лихвените проценти ще останат толкова далеч под инфлацията, че доверието в централните банки вероятно ще бъде критично отслабено", каза Аш.
Междувременно перспективата за повишаване на лихвите беше една от ключовите пречки, задържащи златото през тази година. На фона на възходящите настроения за бъдещи съкращения на стимулите, доларът се засили значително през последните 12 месеца.
В същото време металът, който е в обратна корелация със зелените пари, се готви да публикува най-лошия си годишен резултат от 3 години.
Инвестиционният стратег на Ned Davis Research Тим Хейс наскоро изрази мнение, че златото ще се възползва от отрицателните реални лихви през 2022 г.
Според него повишаването на лихвите през следващата година е планирано на два етапа. Умереното увеличение обаче няма да е достатъчно, за да направи реалните лихви положителни, ако инфлацията започне да се проявява по-глобално и се окаже по-устойчива, отколкото очакват.
Хейс казва, че поддържането на ниски лихвени проценти на фона на високата инфлация може да доведе до отслабване на долара, който е в по-добро състояние от благородния метал досега. Американската валута е твърдо на 96 пункта, докато кюлчетата се колебаят тази година.
"В момента съм неутрален по отношение на долара, което донякъде предполага, че той остава в търговския си диапазон. Но аз съм бичи по отношение на златото", каза Хейс. "И на въпроса кой е по-вероятно да направи нов връх — златото или долара — бих казал златен", добави той.
Противно на щатския долар, златото има солидна настройка през следващата година и може да достигне нови върхове за всички времена, след като се консолидира от рекордните си стойности от август 2020 г., отбеляза Хейс. "Златото вероятно ще достигне нови рекорди, докато тази среда остане. И това означава, че това е приблизително толкова добро, колкото става за щатския долар", каза той.
Ned Davis Research прогнозира, че златото ще бъде подкрепено от повишената волатилност на американските фондови борси през 2022 г. Тази година най-голямата пазарна корекция е 5%, но следващата година, когато Федералният резерв започне да повишава лихвите, съществува риск от сериозно бързане. Що се отнася до долара, стратегът очаква той да падне спрямо еврото през 2022 г.