Европейската валута продължи активно да губи позициите си спрямо Щатския долар, а Британският паунд достигна месечното си дъно на фона на очакванията, че Федералният резерв ще повдигне сериозно въпроса за намаляване на изкупуването на облигации през следващата седмица, както и да направи редица по-ранни прогнози относно времето за повишаване на лихвите.
Робърт Холцман
На европейската валута не помогна и интервюто с члена на Управителния съвет на Европейската централна банка Робърт Холцман, който е много сериозен относно решенията за по-ранно увеличение на лихвените проценти в еврозоната, дори въпреки продължаващата програма за спешно изкупуване на облигации. В момента прогнозата на Европейската централна банка гласи, че тя ще спре да купува облигации малко преди да започне да повишава лихвените проценти. Холцман, управителят на австрийската централна банка, не е съгласен с този подход.
"Винаги съм бил против твърде тясното свързване на програмата за изкупуване на облигации и повишаването на лихвите", каза той. "Лихвените проценти могат да бъдат увеличени, докато нетните покупки все още са в ход." Той посочи като пример и Швеция, която предприе подобна стъпка в началото на 2020 г. и въпреки това, противно на опасенията на икономистите, капиталовите пазари не бяха засегнати.
Това не е първият ястребов коментар, който наскоро беше изразен от управителите на Европейската централна банка. След 10 дни ще се състои решаваща среща на ЕЦБ, на която служителите планират да определят обема на бъдещите покупки на облигации. Паричните пазари очакват централната банка да повиши лихвените проценти с 10 базисни пункта през декември 2022 г. Въпреки подобни изявления, все още никой не ги приема сериозно, тъй като председателят на Европейската централна банка Кристин Лагард даде да се разбере, че дори след края на текущата програма за спешни покупки при пандемия (PEPP), най-вероятно ще бъде взето решение тя да бъде разширена под форма, различна от съществуващата.
Холцман, който е един от най-войнствените членове на Управителния съвет, също отбеляза, че е малко вероятно инфлацията да падне под 2% през 2022 г. и най-вероятно ще достигне своя връх в края на тази година. Той също така очаква проблемите с доставките да продължат и ЕЦБ трябва да проучи дали е възможно законно и технически да спре PEPP, без да го отменя.
БВП на еврозоната
Що се отнася до фундаменталната статистика от вторник, данните за БВП на еврозоната съвпаднаха с прогнозите на икономистите, без да предоставят значителна подкрепа на еврото. Частното потребление допринесе най-много за икономическия растеж на еврозоната през третото тримесечие, тъй като регионът се отвори отново след изолация, наложена поради пандемията. Разходите на домакинствата допринасят с 2.1 процентни пункта за растежа на брутния вътрешен продукт, докато държавните разходи го увеличават с 0.1 процентни пункта. Такива данни предостави Евростат във вторник. Като цяло от юли до септември 2021 г. БВП нарасна с 2,2% спрямо предходните три месеца. Производството остава с 0,3% под нивата от края на 2019 г.
Понастоящем друга вълна от нов щам на коронавирус, наречен Omicron, отново заплашва да окаже натиск върху икономическия растеж по-късно тази година и началото на следващата. Много ще зависи от това към какви ограничителни мерки ще прибегнат правителствата на страните от еврозоната. Нека ви напомня, че Австрия и Словакия вече обявиха въвеждането на блокиране и допълнителни карантинни мерки, които значително ще нарушат веригите за доставки, което ще попречи на Германия, най-голямата икономика в региона, както и на други страни да демонстрират растеж в края на годината .
Германия също въведе редица ограничения миналата седмица. Съгласно новите ограничения само ваксинирани или възстановени хора имат право да посещават ресторанти, театри и други обществени места. Длъжностните лица също подкрепиха план ваксинациите срещу Covid да станат задължителни, като заявиха, че долната камара на парламента скоро ще гласува по въпроса.
Във вторник беше публикуван и доклад, в който доверието на инвеститорите в германската икономика се влоши през декември тази година. И основната причина са възпиращите мерки на новото правителство, водено от Олаф Шолц, за разпространение на броя на заразените с Covid-19.
Институтът за икономически изследвания ZEW заяви, че неговият индекс на икономическите настроения е паднал до 29,9 през декември от 31,7 през предходния месец. Индексът на текущите условия падна до шестмесечно дъно от -7,4, по-лошо от очакванията на икономистите. По този начин можем да кажем, че доверието във възстановяването на германската икономика спада. Продължаващите проблеми с доставките се отразяват негативно на производството и търговията на дребно. ZEW отбеляза също, че спадът в икономическите очаквания показва, че надеждите за по-силен растеж през следващите шест месеца постепенно умират. На всичкото отгоре потребителите все повече се оплакват от инфлация, която е най-бързата от началото на 90-те години на миналия век.
Търговският дефицит намалява
Що се отнася до американската статистика, данните за търговския дефицит бяха обнадеждаващи, което доведе до известно укрепване на Щатския долар и вдъхна увереност в по-благоприятен край на тази година. Търговският дефицит на САЩ се сви през октомври тази година за първи път от юли, което отразява рязкото увеличение на износа и очакванията, че външното търсене на стоки ще продължи да расте. Разликата в търговията със стоки и услуги се е свила със 17% до 67,1 милиарда долара от ревизираните 81,4 милиарда долара през септември, според данни на Министерството на търговията, публикувани във вторник. Икономистите очакваха дефицитът да бъде 66,8 милиарда долара. Износът се е повишил с 8,1% до 223,6 милиарда долара, най-високият рекорд в историята. Ръстът се дължи на увеличението на доставките на промишлени стоки, по-специално суров петрол. Междувременно вносът нарасна с 0,9% до 290,7 милиарда долара, също рекорд.
Всичко това потвърждава очакванията на инвеститорите, че търговията през следващите месеци ще бъде по-малка пречка за икономическия растеж на САЩ, след като взе 1,16 процентни пункта от брутния вътрешен продукт на САЩ през третото тримесечие на тази година.
Що се отнася до техническата картина на двойката EUR/USD
Проблемите на купувачите на европейска валута се върнаха, след като не успяха да се справят с нивото на съпротива в основата на 13-та цифра във вторник. Фактът, че пазарът е в низходяща тенденция, се потвърждава от непрекъснатото подновяване на седмичните дъна, което продължава да се наблюдава след рязкото низходящо движение на еврото поради изявленията на председателя на Федералния резерв Джъром Пауъл.
Биковете се опитват да задържат нивото от 1.1235, но това няма да е толкова лесно. Ако го пропуснат по време на днешната търговия, инструментът за търговия лесно ще се върне към дъното в близко бъдеще: 1.1215 и 1.1190 - това ще създаде реални предпоставки за спад в зоната на 11-та цифра. Може да се каже, че купувачите на рискови активи са успели да спрат мечия пазар, след като търговията се движи над 13-та цифра. Само в този случай ще може да се говори за корекция нагоре към областите 1.1330 и 1.1360. Този сценарий ще бъде реализиран в случай на по-ястреби изявления на представители на Европейската централна банка по темата за паричната политика, както и подобряване на ситуацията, свързана с пандемията.