Рисковите активи се понижиха вчера, след като отбелязаха печалби по време на европейската сесия. Причината беше бързо нарастващата инфлация в еврозоната, която се превърна в основен двигател на растежа на долара по време на американската сесия.
Председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл заяви, че силната американска икономика и високата инфлация могат да принудят централната банка да спре да купува облигации по-рано от планираното въпреки новия щам на коронавирус, който беше открит и представлява нов риск за бъдещето. "Мисля, че е подходящо да обсъдим перспективите за по-активна отмяна на мерките за подкрепа на следващата среща, която ще се проведе след няколко седмици", каза Пауъл. "През тези две седмици ще се опитаме да получим възможно най-много полезни данни, за да разберем как новият щам на коронавирус може да повлияе на икономиката в бъдеще", добави той.
В момента Федералния резерв планира да прекрати програмата си за закупуване на облигации в средата на 2022 г., в съответствие с плана, обявен в началото на ноември. Но на следващото заседание на 14-15 декември членовете могат да решат да ускорят завършването на програмата. Много търговци предполагат, че Пауъл ще го направи по-гладко поради инфлацията и необходимостта от подкрепа на икономиката поради новия щам.
Не е изненадващо, че американският фондов пазар също се понижи, докато доходността на американските облигации се изравни. Това предполага, че инвеститорите все повече залагат на по-бързото завършване на настоящата програма за закупуване на облигации и по-ранно повишаване на лихвите, може би до 2023 г. Напоследък служители на Федералния резерв заявиха, че искат да завършат програмата за закупуване на облигации, преди да повишат лихвените проценти.
Що се отнася до облигациите, заслужава да се отбележи, че доходността на 30-годишните облигации падна с невероятните 8 базисни пункта до 1,77%, най-ниското им ниво от януари. След това, този ход доведе до спад на доходността на петгодишните държавни акции с повече от 11 базисни точки до 59 базисни точки.
Кривата на доходност между 2- и 10-годишните облигации също се стеснява с повече от 10 базисни пункта. Двугодишната облигация нарасна с 8,5 базисни пункта до 0,57%, което позволява приключването на програмата за изкупуване на облигации на Федералния резерв до средата на следващата година. По-бързото затваряне отваря вратата за потенциално ранно повишаване на лихвите.
Малко преди да коментира по-агресивното премахване на програмата за изкупуване на облигации, Пауъл каза, че е време да спре да използва думата "временен", за да опише инфлацията. Това е намек за по-ястребов поглед на централната банка относно политиката, който най-вероятно ще бъде разширен на следващата среща. "Вече не сме склонни да използваме термина "временен", тъй като високата инфлация започва да се трансформира в базова инфлация – това изисква действия", каза Пауъл. "Мисля, че сега е подходящ момент да се откажем от тази дума и да се опитаме да обясним по-ясно какво ще правим по-нататък.
Шефът на Федералния резерв също така спомена неотдавнашното нарастване на случаите на Covid-19 и новия щам на омикрон, който крие рискове за заетостта, икономическата активност и инфлацията. "От последната среща видяхме повишен инфлационен натиск, много силни данни от пазара на труда без никакво подобрение в предлагането на работна ръка и високи разходи на домакинствата", каза той. "Сега трябва да гледаме не само за силна икономика, но и за много висок инфлационен натиск.
В Европа инфлацията също се ускори много повече от очакваното, този път поради покачването на цените на енергията. Той достигна 4,9% на годишна база през ноември, от 4,1% на годишна база през октомври. По същия начин, базовата инфлация, която изключва енергията, храните, алкохола и тютюна, нарасна до рекордните 2,6% от 2% през октомври.
TНовооткритият вариант на омикрон допълнително увеличи нивото на несигурност, но засега инвеститорите остават спокойни и очакват той да има малко влияние върху инфлацията в бъдеще. Все пак вече е ясно, че основната инфлация ще остане над целта на Европейската централна банка поне до края на следващата година.
Връщайки се към САЩ, бяха публикувани редица доклади, показващи състоянието на икономиката, което леко противоречи на изявленията на Пауъл. Твърди се, че доверието на потребителите се е влошило през ноември, падайки до 109,5 пункта през ноември. Неговата цифра беше 111,6 пункта миналия октомври.
Но основната грижа за американците са продължаващите увеличения на цените и устойчивият коронавирус. Поради това потребителите оцениха по-неблагоприятно текущата бизнес среда, като понижиха индекса до 142,5 пункта. Добрата новина е, че оценката на пазара на труда беше умерено благоприятна, въпреки намалението на цифрата до 87,6 пункта.
Вчера беше публикуван и доклад, в който се казва, че бизнес барометърът в Чикаго е паднал до 61,8 пункта. Причината беше забавянето на ръста на новите поръчки, който спадна до 58,2 пункта. Индексът на заетостта също падна до 51,6 пункта.
По отношение на EUR/USD, въпреки че имаше огромен спад по време на речта на Пауъл, търговците се възстановиха доста бързо, затваряйки деня близо до нивото на отваряне.В момента много зависи от 1.1325, защото преминаването над него ще провокира ново покачване до 1.1380 и 1.1420. Но ако котировката се върне и отиде под 1.1275, двойката ще се потопи до 1.1230 и 1.1185.