Покачването на златото до зоната на 5-месечните върхове принуди инвеститорите да озадачено да си зададат въпроса: какво беше това? Ускоряването на инфлацията беше лоша новина за благородния метал през цялата година, но ускоряването на потребителските цени в САЩ до 6,2% на годишна база през октомври повиши котировките му с 40 долара за унция на ден. Биковете XAUUSD твърдят, че това е промяна в мисленето. Ако до ноември инвеститорите вярваха в мантрата на Федералния резерв за временния характер на високата инфлация, сега те започват да се съмняват в това.
Високите цени са сериозни и то за дълго време. Ако Федералния резерв продължи да играе играта "търпение за ускоряване на CPI", рискува да загуби контрол над инфлацията и в такава среда златото се чувства като риба във вода. Това също играе в полза на стесняващата се разлика в доходноста между 10 и 2-годишните държавни облигации на САЩ на фона на нарастващата вероятност от затягане на паричната политика и свързаното с това забавяне на икономиката. Инверсията на кривата на доходността е сигнал за предстояща рецесия и добри новини за благородния метал, който обикновено е популярен като убежище по време на икономически спадове.
Трябва да се отбележи, че ускоряването на инфлацията е глобална тенденция, като различните централни банки подхождат по различен начин към нея. Непреодолимото бързане за затягане на паричната политика е изпълнено опасения за стагфлация, комбинация от високи цени и бавен растеж на БВП. И в тази ситуация златото може да се възползва.
Динамика на инфлацията в САЩ, еврозоната и Великобритания
В същото време на пазара има много парадокси. Въпреки стремителното покачване на фючърсите за злато, акциите на специализираните борсово търгувани фондове няма да нарастват. Освен това фактът, че благородният метал и Щатският долар в момента се движат в една и съща посока, нагоре, е изненадващ. В крайна сметка златото се котира в американска валута и трябва да падне, когато индексът на USD се повиши. На пазара има широко разпространено схващане, че силният долар ще ограничи потенциала за възходяща тенденция на XAUUSD. Според мен обаче ще го разгърне.
Златото върна обратно фактора пасивност на Федералния резерв, но тази пасивност не може да продължи безкрайно. Централната банка прекара дълго време в подготовка на инвеститорите за намаляване на QE, не мисля, че ще бъдат уплашени от по-ранно излизане от програмата, отколкото се очаква в момента. И тогава повишаването на лихвите е само на един хвърлей разстояние.
Технически, изпълнението на целите на златото по модела "Wolfe Wave", който се намира на пресечната точка на цените и линията 1-4, увеличава рисковете от оттегляне. Пробив на пивотното ниво при 1,850 долара долара за унция със затваряне под него е причина да продадете анализирания актив в посока поне 1,820 долара и 1,790 долара.
Злато, дневна графика