Началото на седмицата се характеризира с укрепване на щатския долар и разпродажба на еврото. Освен това доходността се промени леко, борсовите индекси също бяха без очевидна динамика, а пазарите чакат нови фактори, които могат да покажат посоката.
Щатският долар се поддържа преди всичко от високите инфлационни очаквания и не толкова пряко от очакванията, колкото от необходимостта да се отговори на инфлацията. Дъдли, бившият шеф на Федералния резерв в Ню Йорк, и Ричмънд Лакер, който наскоро напусна поста си, говориха в знак на солидарност за повишаването на лихвите на Федералния резерв, отбелязвайки, че Федералният резерв вероятно ще трябва да повиши целевата си лихва по федералните фондове до поне 3%, за да опитайте се да овладеете инфлацията.
Междувременно настоящите служители на Федералния резерв все още се опитват да не коментират ситуацията с инфлацията, но е ясно, че имат малък избор. Днес се очаква четирима членове на Федералния комитет за отворен пазар (FOMC) да говорят наведнъж, така че коментарите за инфлацията, темповете на икономическо възстановяване и други неща, които могат да доведат до увеличаване на волатилността са доста вероятни.
Междувременно ще следим динамиката на доходността на 5-годишните защитени от инфлацията държавни облигации, която вече нарасна до 3,17%. Бизнес настроенията остават в полза на по-нататъшен ръст на инфлацията, което означава по-агресивни действия от страна на FOMC.
Можем да предположим, че щатският долар остава пазарен фаворит, докато стоковите валути отстъпват място на защитните.
EUR/USD
Председателят на ЕЦБ Лагард, изказвайки се в Европейския парламент, потвърди мнението на банката, че инфлационният натиск трябва да намалее в средносрочен план, като рисковете от нарастване на заплатите и вторичните ефекти са ограничени. Лагард отбеляза, че "ако приложим някакъв затягащ подход към настоящата ситуация, това всъщност би довело повече вреда, отколкото полза".
Речта на Лагард трябва да се разглежда като откровено гълъбова, тъй като ЕЦБ няма да предприеме стъпки, които могат да доведат до укрепване на еврото.
Еврото реагира на публикуването на данни за инфлацията в САЩ с рязка разпродажба, като уверено проби нивото на подкрепа от 1,15. Прогнозната цена е под средната за дългосрочен план, динамиката на фючърсния пазар е минимална, а шансовете за коригиращ растеж са малки.
Рязък спад до нивото от 1,1350 увеличава вероятността от корекция, която е технически ограничена от линията на тренда в зоната от 1,1550/70, но практически няма основания за такава дълбока корекция. Еврото остава под натиск. Най-близката цел е 1,1270/1310, докато дългосрочната цел се измества към психологическо ниво от 1,10. Само намаляването на инфлационния натиск и възобновяването на растежа на световната индустрия могат да предотвратят спада, който изглежда много малко вероятен на фона на настоящите световни цени на енергията.
GBP/USD
Докладът за пазара на труда в Обединеното кралство за 3-те месеца до септември включително трябва да се счита за положителен за паунда като цяло, тъй като, първо, нивото на безработицата намаля от 4,5% на 4,3%, и второ, експлозивният растеж на средните заплати се забави надолу. Последният фактор е в полза на по-балансирано икономическо възстановяване, тъй като, от една страна, показва стабилен растеж, от друга, намалява инфлационните рискове.
Банката на Англия може да си отдъхне с облекчение, тъй като необходимостта от спешно повишаване на лихвения процент с цел намаляване на инфлацията е малко по-ниска, което би увеличило рисковете за паунда на фона на развитието на ситуацията с Брекзит при негативен сценарий .
Преговорите между правителството на Джонсън и ЕС се основават на значителни различия по отношение на статута на Северна Ирландия. Сам по себе си един не особено важен въпрос може да задейства механизъм, при който ЕС ще прекрати споразумението в случай на едностранни действия от страна на Обединеното кралство, което от своя страна ще го лиши от всички търговски преференции. Освен това търговията с ЕС ще премине към общите правила на Световната търговска организация (СТО), което ще означава значително влошаване на позициите на Обединеното кралство във външната търговия и ще доближи икономическата криза, тъй като текущата сметка на Обединеното кралство вече е в голям дефицит. Ясно е, че при тези условия Банката на Англия не може да предприема прибързани стъпки за нормализиране на паричната политика, а намаляването на растежа на заплатите е положителен фактор, тъй като намалява риска от стагфлация.
В момента фючърсният пазар прогнозира увеличение от 1,15% до края на 2022 г., което прави паунда по-привлекателен от еврото, но по-слаб от щатския долар. Докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), публикуван в понеделник, е отрицателен за паунда. Образува се нетна къса позиция и цената на сетълмента се понижи.
Може да се предположи, че възможната корекция нагоре ще бъде временна. Препоръчително е да продавате с целта на 1,3260/80, след това 1,3150, когато се достигне зоната на съпротива от 1,3560/70.