Петролът поскъпва, доходността на хазната расте, а щатският долар се засилва по целия пазар - точно тази последователност се наблюдаваше вчера на пазарите. Щатският долар укрепи позицията си спрямо кошницата на основните валути, особено в двойките с паунда и йената. Еврото също се поддаде на атаката на доларовите бикове, но в този случай нестабилността в рамките на деня беше по -скромна. Ако двойката GBP/USD се срина с повече от 200 пункта за няколко часа, тогава двойката EUR/USD беше ограничена до спад от 50 пункта. Мечките успяха да се установят в рамките на ниво 1,16, но не успяха да актуализират годишното ниско ниво на 1,1664. В края на американската сесия петролът се оттегли от многогодишните върхове, след което търговците започнаха да вземат печалби, като по този начин погасяват низходящия импулс за двойката. Но като цяло низходящата тенденция все още е в сила, предвид очакванията на "ястребите" по отношение на по -нататъшните действия на Федералния резерв и "гълъбовите" коментари на представители на ЕЦБ.
Вчера доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ актуализира многомесечния връх, достигайки 1,546%. Индикаторът е видян за последно в тази област през юни тази година на вълната на инфлационен растеж в щатите. В момента инфлационните очаквания също са се увеличили поради енергийната криза. Цената на барел суров петрол Brent вчера надхвърли марката от 80 долара за първи път от 2018 г., докато цената на газа в Европа постави исторически рекорд, надхвърляйки за първи път марката от 1000 долара за хиляда кубически метра.
Експертите основателно допускат, че ръстът на цените на петрола може да предизвика нова вълна от инфлационен растеж в САЩ, намалявайки привлекателността на облигациите, увеличавайки тяхната доходност и укрепвайки американската валута. Такъв сценарий изглежда доста реалистичен, особено като се има предвид настоящата ситуация на стоковия пазар. Според анализатори на конгломерата Goldman Sachs цените на петрола ще продължат да растат – Брент може да достигне знака от 90 долара до края на годината. Търсенето на петрол, което рязко намаля поради следващата вълна от пандемията COVID-19, се възстанови много по-бързо, в сравнение с предишните прогнози, докато предлагането на пазара все още е ограничено. В същото време много експерти се опасяват, че ОПЕК+ няма да може бързо да увеличи производството в отговор на повишеното търсене поради въздействието на урагана Ида, който удари югоизточната част на САЩ, както и поради последствията от пожар в тръбопровода в Мексиканския залив.
В допълнение, ястребовата позиция на Федералния резерв допринася за растежа на доходността на трежърис и следователно на щатския долар. Говорейки вчера в Конгреса, председателят на Федералния резерв Джером Пауъл потвърди, че регулаторът ще започне да намалява месечните си покупки на облигации още през ноември. Що се отнася до затягането на параметрите на паричната политика, Централната банка няма намерение да бърза тук, въпреки че много експерти смятат, че Федералният резерв може да повиши лихвените проценти по-рано, отколкото е предвидено в средната графика и със сигурност пред Европейската централна банка, чиито представители наскоро озвучиха доста "гълъбови" тези.
Като цяло ЕЦБ неутрализира значението на инфлационния растеж в еврозоната, като убеждава пазарите, че регулаторът ще пренебрегне тенденциите през последните месеци. По-специално, Кристин Лагард отново заяви, че ръстът на инфлационните показатели се дължи на ефекта от ниската база и увеличаването на цените на енергията – тоест временни фактори, които няма да формират основата за дългосрочен растеж на индекса CPI . Тя подчерта също, че основният сценарий на ЕЦБ все още предполага, че инфлацията ще бъде под целевото ниво в средносрочен план, докато рисковете от мащабно увеличаване на ценовия натиск са "много ограничени". Подобна позиция наскоро беше изразена от друг представител на ЕЦБ, управителя на Банката на Франция, Франсоа Вилерой де Галхау.
С други думи, ЕЦБ редовно напомня на участниците на пазара, че е привърженик на политиката на приспособяване, тъй като счита увеличението на цените за временно. На пазара все още се носят слухове, че програмата за PEPP ще бъде заменена с "подобрена" програма APP през пролетта на следващата година, чийто обем може да се увеличи почти двойно. Що се отнася до съдбата на лихвения процент, регулаторът очерта ясни насоки тук – Централната банка ще започне да разглежда този въпрос "не по-рано от 2024 г.".
Подобни намерения на ЕЦБ контрастират с намеренията на Федералния резерв, чиито представители позволяват увеличение на лихвата още през следващата година. Тук може да се припомни актуализираната точкова прогноза на Федералния резерв и да не говорим за съкращаването на QE, което ще започне след месец и половина.
В този случай основният двигател на спада на EUR/USD е некорелацията на позициите на ЕЦБ и Федералния резерв. Всички други фундаментални фактори играят поддържаща роля. По-нататъшният растеж на петролния пазар ще позволи на доларовите бикове да увеличат натиска си във всички двойки, включително в двойки с еврото. Ето защо е препоръчително да използвате коригиращи отдръпвания за двойката, за да отворите къси позиции. Най-близкото ниво на подкрепа е 1,1640 – това е долната линия на индикатора Лентите на Болинджър на времевата рамка D1.