Ръстът на доходността на държавните облигации на САЩ продължава да подкрепя обменния курс на щатския долар
Инвеститорите най-накрая започнаха да осъзнават, че обещаният старт на процеса на намаляване на покупките на активите на Федералния резерв ще доведе до логично намаляване на обема на паричното предлагане на американския финансов пазар, което в крайна сметка ще премахне значително количество ликвидност в долари. От своя страна това значително ще намали обема на спекулативния капитал не само в САЩ, но и на други финансови пазари.
Продажбите на съкровищниците вече продължават за четвърти пореден ден, което води до увеличаване на рентабилността. Тук доходността на бенчмарк 10-годишните облигации нарасна от 1,309% на 1,537% през тези дни. За последно подобно увеличение се наблюдаваше в края на зимата и началото на пролетта на тази година на вълната от очаквания за нови стимулиращи мерки от Джо Байдън и новата вълна на коронавирус.
Вярваме, че ако продажбите на пазара на държавен дълг на САЩ се развият с такива темпове, референтната доходност ще скочи до максималните стойности за тази година, а именно 1,776%, и дори ще ги надмине. На тази вълна ще има засилен натиск от щатския долар върху валутните пазари. Очакването за "недостиг" на предлагането на долара като валута за финансиране ще допринесе за увеличаване на стойността му, така че неговото преминаване към основните валути може да доведе до местен растеж, но само в съществуващите установени ценови диапазони за сега.
Например, ако спадът на стоковите валути е възпрепятстван от нарастването на търсенето на стоки и стокови активи на фона на отложеното търсене, тогава еврото и лирата може да са под най -силен натиск. Нещо повече, това може да се случи въпреки нарастването на борсовите индекси, които преди това подкрепяха валутния курс на еврото, а зад него застана паундът.
Ограничаването на предлагането в долари е малко вероятно да повлияе значително на търсенето на акции на компании, които растат на вълната от началото на корпоративното отчитане на компаниите за третото тримесечие, но еврото и лирата все още ще изпитат други проблеми. Първият се дължи на запазването на холистичната мека позиция на ЕЦБ, а вторият се дължи не само на същия възглед за паричната политика на Английската централна банка, но и поради големите проблеми в британската икономика.
Вероятно продължаването на ръста на доходността тази седмица ще доведе до по-забележим спад на валутните курсове на еврото и паунда, както и до продължаване на вертикалния растеж на двойката USD/JPY.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD остава под натиск въпреки края на изборите в Германия. Тя е под натиск от нарастващата доходност на американските държавни ценни книжа. Ако цената спадне под силното ниво на подкрепа от 1,1660, има голяма вероятност първо да спадне до ниво от 1,1600, след това до 1,1550.
Двойката USD/JPY се покачва почти вертикално нагоре на фона на нарастващия натиск от щатския долар. Вярваме, че тя ще направи корекция надолу до ниво 111,00, преди да възобнови растежа си до 111,65.