Днес бележи началото на двудневното заседание на Федералния резерв, резултатите от което ще бъдат обявени в сряда вечерта. Търговците ще наблюдават евентуално обявяване на съдбата на програмата QE, прогнози за спот курсове и макроикономически прогнози. Очаква се всички съобщения за QE да бъдат отложени, тъй като делта факторът и слабите данни за неселскостопанския сектор лишават ястребите от повечето аргументи.
Докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) не е достатъчно информативен, той показва спиране на натрупването на кумулативна дълга позиция по щатския долар. Ръстът се наблюдава в продължение на два поредни месеца, но през септември обемът на нетната дълга позиция спадна под 10 милиарда, което може да отразява несигурността на инвеститорите относно ястребното пристрастие на Федералния резерв.
Очевидно по-нататъшното движение на валутния пазар ще зависи от резултатите от заседанието на Федералния резерв, което е малко вероятно да се промени. Световната икономика се движи стабилно към стагфлация, където инфлационният натиск се увеличава и бизнес активността се забавя. Недостигът на работна ръка са ключови маркери на това развитие, което води до намаляване на проблемите с производството и предлагането и повишаване на заплатите.
Досега доминиращият сценарий остава укрепването на щатския долар на фона на спад на индексите PMI и корекция на фондовите пазари.
EUR/USD
Ръстът на инфлацията в еврозоната на ниво от 1,6% през август съвпада с прогнозите и данните за юли. Наскоро ЕЦБ се въздържа от коментари, които биха могли да повлияят на обменния курс на еврото. На първо място, той не дава никакви насоки за възможни промени в паричната политика, но предпочита да изчака резултатите от заседанията на Федералния резерв, Банката на Англия и НБС.
Поради доклада на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) може да се наблюдава леко увеличение на нетната дълга позиция (+209 млрд.), Което достига 4,102 млрд. На фона на рекордните цифри от началото на лятото, това предимство е незначително, но дава основание да се предположи, че по -нататъшният спад на двойката EUR/USD може да спре.
Възможно е също така инвеститорите да чакат резултатите от изборите в Германия. Според социологически проучвания напускащата Меркел ще бъде заменена от шефа на SPD Шолц, който е привърженик на трансформацията на еврозоната в SSE. Плановете му са в унисон с плановете на Макрон, тоест съществува възможност за създаване на мощна коалиция за трансформиране на еврозоната, което може да послужи като импулс за растежа на еврото.
Да приемем, че нивото на подкрепа от 1,1665 ще се задържи, двойката EUR/USD ще надмине 1,1910 до края на седмицата, тоест бичият сценарий ще бъде приложен. Този сценарий изглежда по-вероятен, ако изхождаме от факта, че инвеститорите не очакват активни стъпки от Федералния резерв в сряда и са все по-склонни да смятат, че обявяването за началото на съкращаването на програмата за количествено облекчаване QE ще бъде отложено за октомври или ноември.
GBP/USD
В предишния преглед отбелязахме някои странни реакции от страна на инвеститорите към публикуването на актуализирани прогнози и стабилно нарастване на инфлацията, което се дължи на изпреварващото търсене на облигации. Миналия петък публикуването на доклада за продажбите на дребно през август частично ни позволи да разберем защо инвеститорите са скептични – обемът на продажбите спадна с 1,2% на годишна база вместо очаквания ръст, тоест има ясен спад в потребителската активност.
В същото време биковете се опитват да създадат платформа за растеж според доклада на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC). През седмицата нетната къса позиция беше напълно ликвидирана. Освен това се формира дълга позиция от +413 милиона, а седмичната промяна е +2.526 милиарда. Необходимо е също така да се отбележи увеличаването на доходността по облигациите. Очаква се прогнозната цена да се повиши.
Срещата на Английската централна банка ще се проведе веднага след заседанието на Федералния резерв и ако Английската централна банка, ръководена от позицията на Федералния резерв, заяви, че е необходимо да се излезе от супер-мека политика, това може да доведе до обръщане на паунда нагоре след уреждането цена. Да приемем, че инвеститорите залагат на бичи промени, като започнат ликвидация на облигации и ликвидират къса позиция по фючърси. Ако сме прави, тогава линията на подкрепа в зоната1,3620/40 ще остане недостигната, а лирата ще се покачи от текущите нива. Изглежда логично да купувате със средносрочна цел от 1,39 и да спрете малко под 1,3600.