Щатският долар е чувствителен към новините за паричната политика. Сега търговците широко обсъждат възможността за повишаване на лихвените проценти. Съдейки по промените в щатския долар след всякакви новини относно паричната политика, трябва само да се каже, че тези новини засягат целия валутен валутен пазар.
Всички макроикономически данни за САЩ по някакъв начин се разглеждат с перспективите за евентуална бъдеща нормализация на паричната политика. Федералният резерв се фокусира основно върху показателите на пазара на труда и инфлацията, така че реакцията на тези доклади е уместна. Силните данни за платежните ведомости в неселскостопанския сектор повишиха щатския долар миналата седмица. Освен това, ястребовите изявления на служители на Федералния резерв също повишиха долара. Днес се планира да изнесат реч още няколко членове на Федералния резерв.
В сряда участниците на пазара обмисляха данните за инфлацията в САЩ. Анализаторите прогнозираха забавяне на растежа на потребителските цени. В този случай Федералният резерв няма да има причина да бърза да нормализира политиката. Следователно щатският долар загуби позиции.
Всичко се разви точно както беше предсказано. Месечната инфлация се забави през юли, като темпът на спад надвишава някои средни оценки. Потребителските цени се повишиха с 0,3% в сравнение с 0,9% преди месец. Годишната инфлация остана непроменена. Реакцията беше предвидима. За кратко време индексът на щатския долар се търгуваше над нивото от 93,00.
Какво да очакваме по-нататък? За да отговорим на този въпрос, трябва да вземем предвид голямата вероятност за нормализиране на паричната политика. Има все повече ястребови коментари. Освен това през септември ще се проведе престижният годишен симпозиум по политиката на Федералния резерв в Джаксън Хоул. Много експерти смятат, че служителите на Федералния резерв със сигурност ще изненадат инвеститорите и ще обявят някои промени в паричната политика.
Политически симпозиум на Джаксън Хоул през септември
Така че централната банка смята нарастващата инфлация за временна. Очаква се безработицата да бъде по-ниска, за да се затегне политиката.
Целта за дългосрочна инфлация е 2% или малко по-висока. Настоящите нива не плашат участниците на пазара. Годишната инфлация е все още 5,4%. Инфлационните очаквания за следващите 10 години вече достигнаха 2,4%. Целта тук е изпълнена и надхвърлена. Остава да се постигне подходящо ниво на безработица.
Служителите на Федералния резерв оценяват така нареченото неутрално ниво на безработица на 4,1%. Миналата година в актуализирана политическа прогноза регулаторът съобщи, че лихвите едва ли ще бъдат повишени само защото безработицата е спаднала под естественото ниво на фона на ниската инфлация.
В момента обаче инфлацията е доста висока и е вероятно да остане висока в краткосрочен и дългосрочен план. Така че, когато инфлацията се е повишила над целта и пазарът на труда е на път да я достигне, логично е да се очаква Федералният резерв да предприеме първите стъпки за нормализиране на политиката. Всички го очакват. Ето защо щатският долар скочи след публикуването на силна статистика на пазара на труда.
Ако нивото на безработица намалее със същия темп (поне с 0,5% на месец) до срещата през ноември, то ще бъде близо до естественото ниво от 4,1%. Важно е също така, че Федералният резерв ще се придържа към своите изявления и няма да промени мнението си по този въпрос. Ако няма корекции, регулаторът има голяма вероятност да обяви намаляване на програмата за изкупуване на облигации през ноември.
Това означава прекратяване на постоянния приток на ликвидност, корекция ще обхване фондовия пазар. Това може да доведе до по-бавен растеж и висока волатилност. Щатският долар ще набере скорост.
Еврото се повиши леко в сряда. И все пак прилича повече на лек отскок, отколкото на обрат. Евентуалното предстоящо намаляване на програмата на Федералния резерв за изкупуване на облигации и меката политика на ЕЦБ в дългосрочен план в крайна сметка ще тласнат долара надолу. Ключовото ниво на подкрепа за двойката EUR/USD в момента е 1,1700. Ако мечките успеят да го пробият, тя може да спадне до 1,1500.
Вероятността за пробив на 1,1700 се счита за много висока. Движението надолу на щатския долар е временно и след известно време ще се изчерпи. Ралито на щатския долар все още се насърчава от силни данни за заетостта. Подобряването на пазара на труда вероятно ще доведе до намаляване на покупките на активи. Така че данните за инфлацията практически се игнорират от инвеститорите, тъй като изглежда, че Федералният резерв също не обръща много внимание на тях.
След като достигне нивото от 1,1750, еврото вероятно ще възобнови низходящото движение.