Вчера двойката евро/долар не успя да преодолее нивото на съпротива от 1,1890 (горната линия на индикатора Ленти на Болинджър на дневната графика), въпреки общото отслабване на американската валута. Индексът на щатския долар спадна до зоната на 91-ва цифра на фона на тревожните резултати от срещата на Федералния резерв през юли, разочароващите данни за растежа на БВП на САЩ през второто тримесечие и увеличаването на броя на първоначалните молби за обезщетения за безработица. Всички тези фундаментални фактори оказват натиск върху долара, но не помогнаха на купувачите на EUR/USD да преодолеят важна ценова бариера, която е последната крепост на границите на 19-та цифра.
Като цяло изминалата седмица не беше в полза на долара. Федералният резерв се ограничи до общи фрази и формулировки, без да разкрива подробности относно евентуалното време за ограничаване на програмата за количествено облекчаване (QE). От една страна, регулаторът призна, че американската икономика е постигнала известен напредък в областта на пазара на труда и инфлацията. От друга страна, според Джером Пауъл, това все още не е достатъчно, за да се говори за конкретни срокове за ограничаване на стимулите днес.
Очевидно е, че не всички членове на Федералния резерв са съгласни с неговото мнение, но ще разберем за това малко по-късно, когато ще бъде публикуван протоколът от заседанието през юли. Междувременно търговците са принудени да се задоволят с реториката на Пауъл и текста на придружаващото изявление. Според ръководителя на Федералния резерв американският регулатор продължава да следи ситуацията – икономическите последици от пандемията постоянно намаляват, но рисковете от по-нататъшни перспективи все още остават, особено в светлината на разпространението на щама на коронавирус "Делта". В същото време ръководителят на Федералния резерв заяви, че регулаторът ще предупреди пазарите предварително за планираните промени. Като се има предвид фактът, че Централната банка избра да не говори за времето на ограничаване на програмат за количествено облекчаване QE на срещата през юли, първите съответни сигнали могат да бъдат обявени само на едно от есенните заседания на Федералния резерв. На пазара също има предложения Джером Пауъл да направи съответно изявление на икономическия симпозиум в Джаксън Хоул (в края на август). Но според мен тези прогнози са твърде оптимистични.
С други думи, на фона на рекорден ръст на инфлацията и силни платежни ведомости в неселскостопанския сектор, резултатите от срещата през юли бяха "гълъбови" и разочароващи. Американската валута естествено спадна на целия пазар и купувачите на EUR/USD преодоляха нивото на съпротива от 1,1830 (средната линия на лентите на Болинджър съвпада с линията Tenkan-sen на дневната графика). Масло в огъня добави и макроикономическата статистика. Вчерашните доклади увеличиха натиска върху и без това отслабения долар.
По този начин американският БВП през второто тримесечие на тази година се е увеличил с 6,5% (на годишна база), докато повечето експерти са очаквали да видят този показател много по-висок, около 8,5%. И въпреки че американската икономика официално се върна към показателите, наблюдавани преди избухването на коронавируса, търговците реагираха негативно на съобщението. Доларовият индекс рязко спадна и за първи път от 29 юни той спадна до зоната на 91-вата цифра. Допълнителен фактор за натиск бяха седмичните данни за пазара на труда в САЩ. Индикаторът за увеличаване на броя на заявленията за обезщетения за безработица скочи до 400 хиляди. За втора поредна седмица този индикатор се появява в "червената зона", над 400-хилядната граница.
И все пак, въпреки всички привидни негативи от основно естество, купувачите от двойката EUR/USD не станаха бенефициенти на текущата ситуация. За развитието на северната тенденция те трябваше да преминат нивото на съпротива 1,1890, преодоляването на което ще отвори пътя към областта на 19-та фигура. Но възходящият импулс отслабна в тази ценова зона, което показва нерешителността на биковете на двойката.
Въпросът тук не е само в действителната некорелация на позициите на Федералния резерв и ЕЦБ. В края на краищата, при цялата си предпазливост и заниженост, Федералният резерв признава, че въпросът за ограничаването на програмата за количествено облекчаване QE е на дневен ред и е сред обсъжданите. Докато Европейската централна банка категорично отхвърля тази тема, дори без да допуска възможността за ранно ограничаване на стимулите. Що се отнася до съдбата на лихвените проценти, средната прогноза на Федералния резерв предполага двойно увеличение през 2023 г. Някои членове на регулатора на САЩ допускат затягане на паричната политика още през следващата година. Докато ЕЦБ, според общата прогноза на анализаторите, ще увеличи лихвата не по -рано от 2024 г. (опцията за 2025 г. също не е изключена). Мисля, че тук не са необходими допълнителни коментари.
Но дори фактът на некорелация на позицията на регулаторите оказва фонов натиск върху EUR/USD. Факт е, че вчерашните издания, с тяхното по-подробно "разглеждане", изглежда не са провал. По-специално, ръстът на реалния БВП през второто тримесечие се дължи главно на потребителските разходи. Реалните разходи за лично потребление (PCE) скочиха с почти 12%, надвишавайки прогнозите на повечето експерти. Всички ключови категории разходи показаха значително (в някои случаи рекордно) увеличение. Дефлаторът на PCE, който действа като индикатор за потребителските цени, се е увеличил с 6,4% (на годишна база). Това е почти 40-годишен рекорд: такава динамика не се наблюдава от 1982 г. Всичко това показва силно увеличение на потребителските разходи на фона на ограниченото предлагане. Американците активно изразходват натрупаните си средства, като по този начин ускоряват инфлацията и косвено оказват натиск върху "гълъбовата" позиция на Федералния резерв.
Що се отнася до двуседмичното увеличение на броя на заявленията за обезщетения за безработица, експертите посочват настоящата ситуация в автомобилната индустрия в САЩ: много автомобилни фабрики са затворени в началото на юли за техническо преоборудване и този факт причинява временно увеличение на съкращенията.
По този начин преобладаващият фундаментален фон допринася за обръщане на цените в средносрочен план. Нивото на съпротива от 1,1890 все още се очертава на радара на EUR/USD (горната линия на индикатора Ленти на Болинджър на графика D1). Ако купувачите на двойката не могат да я преодолеят (и най-важното, да се закрепят над нея), можем да разгледаме къси позиции с първата цел от 1,1830 (средната линия на лентите на Болинджър, съвпадаща с линията Тенкан-сен) и основна цел от 1,1750, което е ключовото ниво на подкрепа, съответстващо на долната линия на лентите на Болинджър на същата времева рамка.