Както се очакваше, двойката евро/долар показа повишена волатилност вчера. Първоначално цената падна до долната граница от диапазона 1.1750-1.1830, но се повиши и преодоля нивото на съпротива буквално половин час по-късно, като се утвърди в средата на 18-ата фигура. Резултатите от срещата през юли де факто не бяха в полза на американската валута, въпреки че регулаторът изрази доста "ястребски" и оптимистични послания. Но, първо, пазарът очакваше повече - доларът отново стана жертва на завишени очаквания на търговците. На второ място, Федералният резерв се ограничи до декларативни намерения, докато търговците бяха ясно определени да бъдат конкретни по отношение на времето за съкращаване на QE. Дори срещата "ястреби" на пръв поглед не впечатли доларовите бикове.
Така че вчера членовете на Фед оставиха всички параметри на паричната политика в една и съща форма: лихвеният процент на федералните фондове остана на ниво от 0,00-0,25%, а обемът на QE не се промени-регулаторът ще продължи да купува съкровищници за 80 милиарда долара на месец и ипотечни ценни книжа за 40 милиарда долара на месец.
Формулировката на придружаващото изявление обаче се е променила. На първо място, Централната банка изненада всички с изявлението, че наблюдава известен напредък в преминаването към целите за максимална заетост и ценова стабилност, чието постигане ще ни позволи да започнем да се свиваме. Терминът "стесняване" се среща най -често в спорта и означава намаляване на натоварването след тежък тренировъчен блок. Изяснявайки горната фраза, регулаторът посочи, че "секторите, които са най -неблагоприятно засегнати от пандемията, са показали подобрение, но не са се възстановили напълно". Предишната версия на тази фраза беше следната: "Секторите, които са най -неблагоприятно засегнати от пандемията, остават слаби, но са показали подобрение". В този контекст Федералният резерв изясни вчера, че месечните покупки на активи ще се извършват, докато не бъде постигнат значителен напредък в придвижването към целите за максимална заетост и ценова стабилност. Централната банка ще продължи да оценява напредъка на икономиката на следващите заседания.
Това означава, че въпреки значително увеличаване на инфлацията и подобряване на положението на пазара на труда в САЩ, регулаторът на САЩ не е готов да говори за сроковете за завършване на QE. Централната банка ще продължи да следи ситуацията в икономиката на страната, като отбелязва динамиката на ключови макроикономически показатели.
Пазарът реагира емоционално на промяната в формулировката на последното съобщение на Фед. Двойката евро/долар падна до ниво 1.1770, докато преди обявяването на присъдата цената беше на ниво 1.1840. Въпреки това, в рамките на половин час, от началото на пресконференцията на Джером Пауъл, купувачите на EUR/USD започнаха да възстановяват загубените си позиции.
Ръководителят на Федералния резерв увеличи натиска върху американската валута. Той призна, че Централната банка обсъжда варианти за промяна на обема на QE, като продължава да оценява напредъка в преминаването към условията, необходими за започване на ограничаването на стимулите. Но в същото време Пауъл не говори за някаква конкретна времева рамка: според него времето на срива ще зависи от входящите данни. Освен това той изрази, че Фед ще уведоми пазарите предварително, преди да направи промени в политиката. Тази забележка намали вероятността регулаторът да започне да ограничава QE тази есен (въпреки че много експерти, по -специално валутни стратези в Goldman Sachs, изразиха такива предположения).
Що се отнася до съдбата на лихвения процент, Джером Пауъл изрази недвусмислено "глупава" позиция. Той каза, че Федералният резерв определено е все още много далеч от повишаване на лихвите и в момента този въпрос изобщо не се разглежда. Ръководителят на Федералния резерв за пореден път подчерта, че регулаторът няма намерение да се бори с инфлацията чрез повишаване на лихвените проценти, особено след като според него инфлацията ще намалее в средносрочен план.
Така "ястребините" сценарии на търговци и експерти не се осъществиха вчера. Федералният резерв, от една страна, призна, че е обсъждал ограничаването на QE, но едновременно даде да се разбере, че не е готов да говори за конкретните срокове на първите стъпки в тази посока. Този факт разочарова инвеститорите, след което доларът падна под вълна от продажби.
И все пак, въпреки известно разочарование от нерешителността на Фед, е необходимо да се признае, че американският регулатор показва по -ястребско отношение в сравнение с Европейската централна банка. Членовете на ЕЦБ на последното заседание изразиха категорично доверска позиция, като опровергаха слуховете за ранно съкращаване на QE и (особено) увеличаване на лихвения процент.
С други думи, продължаващата некорелация в средносрочен план ще окаже натиск върху двойката EUR/USD, особено в навечерието на икономическия симпозиум в Джаксън Хоул, който ще се проведе в края на август.
Всичко това подсказва, че сега е най-целесъобразно да се заемем с изчакване за двойката. "Резервът на мощност" на двойката EUR/USD е сравнително малък - има ниво на съпротива при 1.1890, което съответства на горната линия на индикатора Bollinger Bands на дневната графика. Преодоляването на тази цел ще позволи на биковете на двойката да влязат в 19 -ата фигура. Но в същото време има голяма вероятност продавачите на двойката да станат по -активни в тази ценова област, докато купувачите на EUR/USD масово ще фиксират печалби, не смеейки да нахлуят в ценовата бариера. Следователно цялото внимание е насочено към нивото на съпротива 1.1890. Ако инерцията на север изчезне в тази ценова зона, можем да разгледаме опцията за къси позиции с първата цел от 1.1800 (линията Tenkan-sen на D1).