Световните фондови пазари преобладаващо завършиха предходната седмица в отрицателната зона на фона на няколко важни фактора, които показват вероятността за продължаване на корекция надолу в близко бъдеще.
Според нас световните борсови индекси, включително предимно американският, изпитват осезаем натиск по три основни причини. Първо, увеличаването на риска от по-ранна от очакваната промяна в паричната ставка на Централната банка на САЩ с оглед на повишения инфлационен натиск. На второ място, нов скок в въздействието на коронавирусната инфекция върху икономически развитите страни, което поражда опасения от засиленото й въздействие върху глобалното икономическо възстановяване. И накрая, имаме значително прегряване на фондовия пазар и в тази ситуация цените на суровините и суровинните активи, предимно петролът, се повишават.
Ако всичко е ясно при първите две причини, последната, която е чисто техническа, но в същото време действа като преки последици от първите две, не е толкова ясна.
По-рано беше подчертано, че причината за рязкото нарастване на инфлационния натиск в САЩ, който не се наблюдава в Европа, са безпрецедентните мерки за финансова подкрепа за населението на страната от страна на правителството. Решението на Джо Байдън и неговата администрация да приложат програма за подкрепа на американците в контекста на пандемията COVID-19 си свърши работата. Получаването на така наречените "хеликоптерни пари", които не са обезпечени с нищо и всъщност са проблем, ускори инфлацията до нивото от 2008 г. Ние вярваме, че правителството тайно е искало да изпомпва инфлацията, за да стимулира бизнеса, но те прекали с него, тъй като стойностите му достигнаха неприемливи нива.
Ето защо в последната статия беше посочена необходимостта от прекратяване на необезпеченото финансиране на населението. "Хеликоптерните пари" са основната причина за нарастването на инфлацията и само спирането на издаването на тези пари на населението наистина ще реши проблема с високата инфлация.
Но как може да се реши това? В крайна сметка ще бъде изключително трудно да се спре това финансиране в момента. Населението на САЩ, което е работило на нископлатени работни места преди пандемията, вече е свикнало да се възползва от обезщетенията през последните шест месеца и въпреки че е по-ниско от предишната им заплата, това им позволява да съществуват. Всъщност нежеланието на тези сектори от населението да отидат на работа води до ниското ниво на заетост. Тази ситуация създава омагьосан кръг, който ще трябва да бъде прекъснат, в противен случай Америка ще бъде изправена пред голяма социална промяна.
Няма съмнение, че инвеститорите разбират тази ситуация и затова се забелязва осезаем спад в склонността към рискове, което води до спад в индексите на акциите и до укрепване на щатския долар.
Ние вярваме, че по-нататъшната корекция на борсовите индекси и намаляването на търсенето на стокови активи ще продължи да поддържа курса на щатския долар и да ограничава увеличаването на доходността на държавните облигации на Министерството на финансите на САЩ.
Прогноза за деня:
Двойката USD/CAD се търгува над нивото от 1,2650. Спадът в цените на суровия петрол, спадът в търсенето на рискови активи и укрепването на позицията на щатския долар ще доведат до по-нататъшен растеж на двойката до нивото от 1,2745 и до 1,2865.
Двойката EUR/USD се търгува при силното ниво на подкрепата от 1.1770. Пробивът му на фона на укрепването на доларовите позиции и падащото търсене на рискови активи ще доведе до спада на двойката до нивото от 1,1685.