Бягството от риска беше потвърдено от продажбите на азиатските борси в понеделник сутринта. Nikkei губи повече от процент и има мащабен спад в доходността. По-специално, доходността на 10-годишните щатски трежърис (UST) спадна под 1,3%, което е съвместимо с нарастващото търсене на защитни активи.
Докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) този път се оказа доста информативен и най-важното е, че точно показва настроението на инвеститорите. Първо, има очевиден ръст в търсенето на защитни активи – нетната позиция на златото се е повишила с 1,6 милиарда, отчитайки до 35,5 милиарда, йената е купена отново, докато всички стокови валути, с изключение на NZD, са активно разпродадени. Вече беше известно защо новозеландският долар не беше продаден, тъй като РБНЗ се готви да повиши лихвите и най-вероятно ще бъде първа в това начинание.
Всички останали стокови валути са под силен натиск и щатският долар е на крачка от елиминирането на нетна къса позиция. Тя се коригира с 4,269 милиарда до -3,6 милиарда през отчетната седмица.
В неделя страните от ОПЕК+ най-накрая се договориха за график за постепенно излизане от производствените ограничения. Графикът изглежда балансиран. Производството ще се увеличава с 0,4 милиона барела на месец, докато 5,8 милиона барела, спаднали в резултат на съкращенията, не бъдат компенсирани. Следователно ОПЕК+ показва готовността си да компенсира нарастващото търсене, но в същото време не се стреми да го направи бързо, което най-вероятно ще поддържа цените на петрола на високо ниво. Ситуацията на пазара ще бъде преоценена през декември, така че пазарът ще има ясни насоки за следващите шест месеца.
Днес доларът и йената могат да станат фаворити на пазарите, а златото може да възобнови растежа след кратко прекъсване. Основната причина за бягството от рисковете е нарастването на страховете за нов щам на коронавирус, но очевидно е, че има и други фактори – липсата на балансирани планове на централните банки да излязат от свръхмеката политика, което увеличава общата нервност.
EUR/USD
Спот цената на еврото отидеспадна по-ниско от очакваното, което дава известни шансове за корекция нагоре, но като цяло тенденцията към продажби е силна и все още няма признаци на обрат. Продажбите възлизат на 2,6 милиарда, а нетната дългосрочна позиция спадна до 8,79 милиарда.
Резултатите от срещата на ЕЦБ, която ще се проведе в четвъртък, могат да покачат еврото. След като ЕЦБ промени целта си за инфлация в началото на месеца като част от преразглеждането на глобалната стратегия, следващата логична стъпка ще бъде промяната на политиката. Тук няма единство между членовете на ЕЦБ – ястребовото малцинство е готово да започне да обмисля някои стъпки за нормализиране, тъй като растежът на баланса от 2014 г. е станал просто неприличен, докато мнозинството все още е склонно да не повишава целта за инфлация изобщо да не прави нищо до поне септември.
Пазарът все още вярва, че ЕЦБ ще се въздържи да обявява промени преди срещата през септември. Ако тези прогнози са оправдани, тогава вероятността еврото да се върне към растеж ще стане още по-ниска.
В момента може да се приеме, че еврото ще запази посоката надолу. Най-близката цел е нивото от 1,1770, след това 1,1704.
GBP/USD
Според доклада на CFTC фючърсите на паунда се продават също толкова активно, колкото и тези на еврото (подобно на франка, всички европейски валути са под осезаем натиск). Седмичното свиване възлезе на 1,2 милиарда, нетната дълга позиция спадна до 688 милиона, а посоката очевидно е наклонена надолу. Няма признаци на обрат.
Въпреки факта, че средният ръст на заплатите достигна 7,3% на годишна база, което показва нарастващи инфлационни рискове, лирата не успя да се увеличи. Английската централна банка (АЦБ) не показа единство в редиците си, а управителят ѝ, Бейли, не видя причина да промени нещо. От друга страна, редица други членове на Комитета призоваха за подготовка за увеличаване на инфлацията и започване да се обмислят планове за нормализация.
Във всеки случай реториката не допринесе за растежа на паунда. Спекулантите продължават да го продават и вероятността за обрат нагоре в понеделник сутринта е ниска. Паундът е на крачка от линията на подкрепа от 1,3729 и нейният пробив изглежда много вероятен. Ако това се случи, следващата цел ще бъде нивото 1,3575.