През предходната седмица фокусът на пазара се измести от темата за новите стимулиращи мерки на Джо Байдън към повишения натиск на нарастващия лихвен процент на американския дългов пазар на държавни облигации
Може да се припомни, че надеждите за прилагане на пакета за помощ от 1,9 трилиона долара в подкрепа на американската икономика и нейните граждани, засегнати от COVID-19, доведоха до ръста на продажбите на пазара на държавни облигации на Министерството на финансите на САЩ. По този начин инвеститорите започнаха да се притесняват, че това ще доведе до рязък растеж на инфлацията, който в крайна сметка ще принуди Федералния резерв да промени паричния курс въпреки своето "гълъбово" мнение. Първо, регулаторът ще трябва да започне да намалява обема на обратни изкупувания на държавни облигации, след това да го спре изцяло и да започне нов цикъл на повишаване на лихвените проценти през 2023 г.
Миналият четвъртък бенчмарк доходността на 10-годишните трежърис се повиши до предпандемичния връх от 1,614%, но направи корекция надолу и в момента е на 1,410%. Въпреки това имаше важни промени в доходността на 2-годишните и 5-годишните трежърис, която също се увеличи. Трябва да се отбележи, че доходността на тези облигации е изключително чувствителна към бъдещите промени в лихвените проценти на Федералния резерв.
Поради такива условия е очевидно, че има повишена нервност на фондовите пазари, което е довело до нарастване на волатилността. В този контекст беше достигнат местният връх в петък, когато фондовите индекси активно намаляваха или се повишаваха. Подобна реакция на пазара е напълно оправдана. В същото време обещаващият ръст на доходността прави изгодно закупуването на облигации, които са по-малко рискови активи от инвестирането в акции на компании. Много фондове, започвайки с пенсионни фондове, ще се покачат и ще започнат да инвестират в тези финансови инструменти, което ще отслаби интереса на фондовия пазар и ще увеличи фактора за фиксиране на печалба, който тласка индексите към нови спадове.
След рязкото нарастване на доходността на трежърис, щатският долар получи значителна подкрепа на валутния пазар, възстановявайки предишните си загуби спрямо стокови и суровинни валути. Най-забележим е спадът на цените на златото, което достигна местно дъно в средата на юни 2020 г. преди летния период.
Само времето ще покаже как ще бъде ситуацията тази седмица. Ние обаче вярваме, че с прилагането на програмата за помощ на Байдън, доходността на трежърис ще продължи да расте. Това ще доведе до ограничаване на растежа на фондовите индекси в САЩ и Европа, но няма да попречи на растежа на акциите на компаниите, които са станали много интересни, на фона на постепенния спад на въздействието на COVID-19 върху бизнеса и производствената дейност.
Прогноза за деня:
Двойката EUR/USD намери нивото на подкрепа от 1,2060. Ако тя пробие нивото от 1,2085, местният растеж може да се възобнови до 1,2165.
Цената на златото активно се възстановява на фона на корекцията на доходността на трежърис и локалното отслабване на щатския долар. След пробив на нивото от 1758,55, цената може още да се повиши до 1815,85.