Мечките на EUR/USD не успяха да се възползват от инициативата и да развият корекция на възходящия тренд на фона на нарастващата доходност на трежърис и силната статистика за продажбите на дребно в САЩ за януари. Веднага след като ЕЦБ обяви в протокола от последното заседание на Управителния съвет, че повишаването на лихвените проценти на европейския дългов пазар не е причина за увеличаване на QE, а за бизнес активност в Германия и Франция, за да радва окото, биковете дойдоха на себе си и подновиха атаките си.
Разминаването в икономическия растеж е много мощен двигател за формиране на обменния курс във Форекс, защото колкото по-силна е икономиката, толкова по-силна е валутата. В тази връзка най-добрата динамика на продажбите на дребно в САЩ през последните 7 месеца през януари и увеличаването на прогнозите за ръст на БВП на САЩ до 9,5% през първото тримесечие, изглежда, би трябвало да разкъса биковете на EUR/USD на парчета. Еврозоната вероятно ще бъде изправена пред двойна рецесия поради локдауни и бавни ваксинации, така че къде може да се засили еврото?
По принцип всичко е взаимосвързано в глобалната икономика. Благодарение на Китай и САЩ, ориентираният към износ валутен блок ще може да стане от коленете си, а отложеното търсене при отварянето на икономиката ще ускори БВП до неприлични стойности. Това беше вече в средата на 2020 г., когато фондацията се формира под възходящия тренд в EUR/USD. Инвеститорите си спомниха тази история и изчакаха сигнали за подобряване на ситуацията в Европа и те я последваха. Индексът на германските мениджъри на покупки през февруари показа най-добрата динамика през последните три години, което позволи на европейския съставен индекс PMI да се повиши.
Ръстът в бизнес активността е важен сигнал, който помага да се обясни нарастването на доходността на европейския дълг. В същото време фактът, че ЕЦБ не обръща внимание на нарастването на номиналните лихви и твърди, че за паричната политика значение имат само реалните лихви, играе в ръцете на биковете на EUR/USD. Обемът на покупките на облигации в рамките на програмата за спешни покупки на активи не се е увеличил напоследък. Изглежда Европейската централна банка няма да смекчи паричната политика.
Динамика на европейската програма за количествено облекчаване (QE) и доходността на германските облигации
По този начин еврото не се страхува нито от бързото нарастване на лихвените проценти на щатския пазар, нито от положителната макроикономическа статистика за САЩ. Какво следва? Икономическият календар през последната седмица на февруари едва ли може да се нарече наситен. Инвеститорите ще обърнат внимание на гласуването в Конгреса по проекта за финансово стимулиране на Джо Байдън от 1,9 трилиона долара, ще повярват в подобряване на епидемиологичната ситуация в света и ще наблюдават ваксинациите. Ускорението на последното в Европа може да бъде катализатор за укрепването на еврото.
Технически, на дневната графика на EUR/USD продължава да се прилага моделът на вълната на Улф с цели на 1,221 (проекция от точка 5 до ред 1-4) и 1,225 (потенциално пресичане на котировки с линия 1-4). Формира се при пробив на нивото от 1,199-1,2 и съпротива при 1,208, препоръчвам да се задържат дълги позиции и периодично да се увеличават при изтегляния.
Дневна графика на EUR/USD