Сребърните фючърси за март отбелязват бърз растеж. Те вече са достигнали нивото от 30 долара за унция. Магазините в Северна Америка отчитат засилено търсене на физически метал. Сега е почти невъзможно да се закупят такива активи. Несъответствието между хартиените и физическите обеми нараства, действайки като дестабилизиращ фактор за пазарите, особено след координираните действия на група индивидуални инвеститори за напомпване на акции на Game Stop Corporation. Тяхната стратегия доведе до колосални загуби на най-големите американски инвестиционни фондове.
Вторият шок, настъпил веднага след първия, е много вероятно да породи паника сред търговците. Засега индексите на волатилността са в рамките на обичайните си стойности, което подкрепя търсенето на по-рискови активи. Според доклада на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC), публикуван в петък, щатският долар се опитва да възобнови възходящото движение.
Като се вземе предвид фактът, че турбуленцията на пазара вероятно ще се увеличи през следващите дни, активите сигурно убежище ще спечелят благосклонността на инвеститорите.
EUR/USD
Еврото все още може да се задържи в същия диапазон на търговия, но вероятността за възобновяване на низходящото движение все още е висока. Миналата седмица имаше няколко доклада, че ЕЦБ ще проучи въздействието на текущата политика на ЕЦБ върху обменния курс на еврото. Централната банка ще обсъди дали разполага с необходимите инструменти за отслабване на националната си валута, ако е необходимо.
Разбира се, анализаторите в големите банки се опитват да намерят основните причини да разберат дали ЕЦБ ще предприеме стъпки за отслабване на еврото или не. Японският Mizuho, например, вярва, че ЕЦБ ще стартира агресивна програма за изкупуване на облигации, тъй като "процентът на политиката в сянка" (собственият термин на Mizuho, който отчита не само самия лихвен процент, но и други мерки на паричната политика) е спаднал до -3,45%. Така че регулаторът ще трябва да направи нещо, което да увеличи ефективността на паричната политика. Notdea като цяло се съгласява с тези заключения, обръщайки внимание на факта, че ЕЦБ печата нови евро от лятото с "дори по-голяма скорост от Федералния резерв", което се отразява в растежа на баланса.
Notdea вижда действителната стойност на EUR/USD на около 1,17 и предупреждава, че еврото може да спадне по-рано от очакваното.
Общото заключение относно политиката на ЕЦБ е, че новите стимулиращи мерки, обявени от Конгреса на САЩ и администрацията на Байдън, няма да доведат до намаляване на стойността на щатския долар.
Нетната дългосрочна позиция на еврото леко се повиши през отчетната седмица до 25,132 милиарда, но това не беше достатъчно, за да може прогнозираната цена да се повиши над средната си стойност в дългосрочен план. В момента еврото все още е значително по-високо от изчислената стойност. Следователно движението му надолу изглежда възможно.
Очаква се еврото да пробие нивото на подкрепа от 1,2050/60. Ако е така, двойката ще падне до 1.2000 и по-нататък до 1,1900/30, където еврото може да намери временна подкрепа.
GBP/USD
Нетната дълга позиция на паунда стерлинг намалява с 484 милиона. Очевидно бичият тренд е към своя край. Техническите сигнали са едва забележими, но фактът, че прогнозната цена е спаднала рязко под дългосрочната средна стойност, може да показва слабостта на паунда. Така че паундът стерлинг вероятно ще се понижи още през следващата седмица.
В същото време фундаменталният фон е доста положителен в понеделник, което може да обърка инвеститорите, които не вземат предвид финансовото състояние. Банката на Англия докладва за потребителско и ипотечно кредитиране през декември, като и двете цифри са по-високи от очакваното. Това показва стабилността на потребителското търсене и подклажда инфлационните очаквания. Markit съобщи, че производственият индекс PMI за януари е спаднал до 54,1. Прогнозните стойности обаче бяха значително по-лоши, тъй като Великобритания затегна карантинните ограничения по-рано от други държави.
В четвъртък, 4 февруари, Английската централна банка ще проведе среща. Очаква се регулаторът да запази своята парична политика непроменена. Въпреки това речта на губернатора на АЦБ Андрю Бейли може да предизвика волатилност. Ако Бейли промени реториката си, търговците ще затворят дълги сделки с паунда стерлинг. Британската валута може да спадне до зоната на подкрепа от 1,3480/3500. Ако това се случи, тя ще се понижи до нивото на подкрепа от 1,3200.