Подновените рефлационни настроения на финансовите пазари позволиха на златото да се възстанови. Номинираният за министър на финансите на САЩ Джанет Йелен призова Конгреса да играе широко и да подкрепи проекта за фискален стимул от 1,9 трилиона долара, а Джо Байдън говори за националното единство по време на инаугурацията си, намеквайки, че републиканците и демократите трябва да застанат заедно в лицето на пандемия В резултат на това S&P 500 пренаписа исторически върхове, щатският долар падна и биковете на XAU / USD започнаха контраатака.
Средносрочните и дългосрочните перспективи за злато остават възходящи, което привлича ETF и фючърсни купувачи. Дори успехите в борбата срещу COVID-19, излизането от блокировки и възстановяването на световната икономика едва ли ще принудят централните банки да направят първата стъпка към нормализиране на паричната политика. Всички прекрасно разбират, че в условията на планина от дългове, които продължават да растат, са необходими ниски лихвени проценти.
Нарастването на американската хазна в началото на януари, което удави златото, се разглежда като временно явление. Да, инвеститорите дъмпингират дълга заради очакванията за увеличаване на емисиите, но защитените от инфлацията ценни книжа (TIPS) продължават да бъдат популярни, като поддържат рекордните си нива. В резултат на това процентът на равностойност се повишава - мярка за инфлационните очаквания. Благородният метал традиционно се възприема като инструмент за хеджиране срещу инфлацията, така че възобновяването на възходящата тенденция в XAU/USD изглежда е въпрос на време.
Слабият щатски долар е важен двигател за растежа на златото. Някои се съмняват, че тенденцията на спад в индекса на щатския долар ще продължи и през 2021 г. Това е така, защото първо, след смяната на властта в САЩ, доларът загуби такъв коз като несигурността, свързана с туитовете на Доналд Тръмп. Второ, широкомащабните стимули подхранват апетита за риск, което се отразява негативно на валутите със сигурни убежища. И накрая, по време на инаугурацията Джо Байдън не искаше да усложнява нещата с Китай, докато подобряването на отношенията между Вашингтон и Пекин ще помогне за възстановяването на глобалната икономика.
Динамика на златото и щатския долар:
Проблеми за продавачите в щатски долари могат да бъдат създадени само чрез бавна ваксинация и (или) мутации на вируси, които ще отложат плановете за излизане от водещите световни икономики от блокиране и връщане на интерес към надеждни активи. В тази ситуация златото рискува да попадне в нова вълна от продажби.
Според мен критиката към ЕС, където скоростта на ваксинационната кампания е лоша (1,7% от ваксинираното население спрямо 5% в САЩ), ще принуди Брюксел да действа агресивно. В резултат EUR/USD ще се покачи, индексът на USD - надолу и котировките XAU/USD могат да се върнат над марката от 1900.
Технически, дневната златна графика все още има модел на вълната на Улф. Това свидетелства за значителния потенциал на ралито от благородни метали, тъй като целите на модела са разположени близо до $1990 и $2060 за унция. Сигнал за покупка ще бъдат пробивите на динамични съпротивления при $1880 и $1890.
Злато, дневна графика: