Декемврийският доклад за пазара на труда в САЩ изненада изцяло пазарите. Броят на заетите е намалял със 140 хиляди, вместо с очаквания ръст на заетостта, но с по-бавен темп от ноември. Пазарът изненадващо не реагира негативно на тези данни, а напротив, имаше положителна реакция поради забележимо по-високия темп на растеж на заплатите от прогнозираното.
В предишния преглед беше отбелязано, че динамиката на защитените от инфлация облигации TIPS показва рязко нарастващи инфлационни очаквания и този ръст не е сред обикновените потребители, а в бизнес средата. Данните за неселскостопанския сектор потвърдиха тази тенденция – високите темпове на растеж на заплатите показват, че вярата в слабия долар значително се е разклатила.
Едновременният спад на платежните ведомости в неселскостопанския сектор със 140 000 подкрепи съществуващите очаквания за допълнителни фискални стимули през първите дни на новата администрация на САЩ. Тези надежди бяха подсилени от новоизбрания президент на САЩ Джо Байдън, който заяви миналия петък, че ще представи нови предложения този четвъртък за увеличаване на стимула на трилиони.
Досега пазарите са сигурни, че демократите са готови да разширят субсидиите за икономиката, но сега, когато целите са постигнати и е придобит пълен контрол над Сената, популизмът вече не е необходим. Той ще бъде заменен от чист прагматизъм.
Пазарите ще чакат специфики, тъй като липсата на информация може да допринесе за растежа на волатилността. В този случай трябва да приемем, че търсенето на долар може да се увеличи.
EUR/USD
Очакваната цена за EUR/USD неочаквано спадна в петък, което рязко увеличи шансовете за дълбока корекция. Нищо не предвещава подобно развитие дори в средата на седмицата. Докладът на Комисията за търговия със стокови фючърси (CFTC) също се оказа неутрален за еврото с лек марж на положителност, тъй като нетната дълга позиция се увеличи със 75 милиона до 21,981 милиарда през отчетната седмица.
Очакваната цена, оставяща се под дългосрочната средна, се дължи главно на многопосочната динамика на добивите. Доходността на 10-годишните трежърис достигна 1,12%. Впечатляващият ѝ пробив започна на 5 януари, когато Капитолият във Вашингтон беше атакуван и след това последва публикуването на данните за неселскостопанския сектор, което се счита за последния импулс. В същото време доходността на германската Bundesbank е по-ниска от тази през декември, което показва обрат в очакванията за лихвените проценти и евентуално преразпределение на капиталовите потоци в полза на щатския долар.
Има допълнителни доказателства за обрат. Продажбите на дребно в еврозоната през ноември са намалели с 6,1%, а инфлацията през декември е била -0,3%, докато докладът за инфлацията в САЩ вероятно ще покаже видим ръст. Според Европейската комисия индексът на настроението в сектора на услугите е спаднал до -17,4п. Това показва, че еврозоната ще изостане от САЩ при прилагането на стимулиращи програми.
Тази сутрин корекцията достигна първото ниво на подкрепа от 23,6% Фибоначи. Доминиращ става сценарият или спад до 1,2050/60, или леко изтегляне нагоре в зоната от 1,2210/40, както и обръщане надолу със същата цел при 1,2050/60.
GBP/USD
Паундът изчезна на заден план последва световните тенденции поради липсата на значителни макроикономически промени. Нетната дълга позиция на CME за отчетната седмица е намаляла с 96 милиона до 312 милиона. Бичето предимство е незначително и целевата цена не показва посока.
В петък ще бъде публикуван обширен пакет от макроикономически данни, включително оценка на темпа на растеж на БВП от NIESR. Възможно е да появи повече яснота. В момента трябва да се приеме, че паундът няма посока и най-вероятно ще се търгува в страничен диапазон. Нивото на подкрепа е около 1,3420, докато съпротивата е на 1,3620. Можем да излезем от обхвата, ако се появи нова информация за стимула в САЩ.